美国劳工部在11月11日公布的10月CPI同比大增6.2%，超过所有人的预期，创下31年来最高水平，另外，10月核心CPI也同比上涨4.6%（排除食品和能源等价格），是自1991年8月以来的最大涨幅，此前连续两个月涨幅稳定在4.0%，更多迹象显示，在食品、能源价格推动、劳动力严重短缺正推高工资和供应链陷入混乱的情况下，美国的高通胀可能会维持很长时间，显然，市场并不相信美联储主席鲍威尔所说的通胀是暂时的描述。
上周，美国劳工部在10月29日公布的9月核心PCE物价指数年率为3.6%， 该通胀水平也远高于美联储设定的2%目标，在美国通胀持续大幅攀升的背景下，市场对美联储加快收紧货币政策的预期料加深，核心PCE物价指数是美联储制定政策的一个重要参考指标，这也使得美国国债市场过去一个月已成为雷区，遍布地雷，美债市场遭遇2月以来最大抛盘。
美联储11月3日宣布计划每月减少购买150亿美元美国国债，目标是到2022年年中结束购债行动。主席鲍威尔重申该减码时间表对于加息时间没有指示意义，必要情况下联储会果断对“通胀”采取行动。
彭博社在11月12日监测到的数据显示，据彭博美国国家证券流动性指数显示，美债目前的交易状况为2020年3月以来最糟，至于预期波动率，跟踪美国国债的ICE美国银行MOVE指数目前接近2020年4月以来最高水平。
随着全球债券交易员努力迫使应对高通胀，美国债市异常的震荡已经让他们损失不小，并陷入一个恶性循环，美债价格更易大幅波动，这进而又阻止了投资者进入美债市场的脚步。
数据显示，截止11月11日，美国国债收益率全线飙升，远高于预期的通胀数据引发投资者押注美联储将加速收紧货币政策，五年期盈亏平衡通胀率创新高，一度上涨约14个基点至3.13％左右的纪录高位，这也使得美债资产市场抛盘汹涌和投资者开始减缓购买美债。
据彭博社在11月11日监测到的数据显示，当天发行的30年期美债中标收益率比发行前交易高出5个基点以上，这加剧了美债的回调，长期美债收益率持续攀升，交易员预测美联储可能提前升息以遏制通胀，新发行的250亿美元30年期美债中标收益率为1.940％，远高于投标时的1.888％。
而就在一周前，美国财政部在10月30日和29日举行的两次总额达千亿美元级别的美债拍卖发行结果也均不佳（七年期和五年期限的美债拍卖均出现滞销），比如，其中一支美国财政部拍卖630亿美元10年期国债，得标利率1.157%，投标倍数1.65，预发行交易利率为1.182%，上月投标倍数为2.37。
11月8日，美国20年-30年国债收益率曲线出现倒挂，这是美国财政部在2020年再度推出20年期国债以来首次出现这种现象。收益率曲线倒挂，会令市场感到“有些紧张”，我们注意到，目前，美债曲线的长端继续倒挂，这是该曲线连续第8天倒挂。
事实上，美财长早在11月7日再次警告国会在12月提高美国债务上限绝对有必要，并重申了先前有关美债若违约会造成的后果。
对此，前债王格罗斯表示，美债熊市即将到来，预计10年期美债收益率会升至3%，这可能进一步加剧通胀。因为，美国债务上限预算在2021年底仍存在不确定性，美债可能存在延迟兑付的可能，这使得大量聪明资金纷纷涌入在通胀上升情况下会有上佳表现的战略资产，比如黄金等。
据美国财政部在10月19日公布的国际资本流动报告显示，美债官方数据会有两个月的延迟惯例，在截至8月的12个月内，全球央行级别的美债买家一直在持续减持美债，并没有追随自美债规模激增而相应地增加购债的比例。
美财政部的报告数据显示，8月全球央行第4个月净抛售了高达340亿美债，其中，中国在8月大幅减持了213亿美债，使得持仓量降至1.05万亿美元，创下2010年以来最低持仓规模。数据显示，中国在今年3月至8月（除7月外）的6个月中有5个月净减持了共计536亿美元的美债。
紧接着，美国石英网站援引华尔街机构和一些经济学家的最新分析称，虽然，美联储从11月开始每月减少150亿美元的资产购买，但力度不够，仍显偏宽松（至明年年中时仍将增加6000亿美元的资产负债表），这样使得美国通胀在接下去升到两位数，这意味着美国债务在高通胀环境下对冲了发行债务的成本，降低美国的债务负担，这相当于美债出现逐渐进式隐性违约。
值得注意的是，美国石英网站一周前援引一些华尔街机构和经济专家的最新分析称，包括中国、日本、俄罗斯、土耳其、德国等在内的全球央行级别的美债大买家有可能会在接下去减持大量美债，总额或高达7000亿美元。
数位经济学家表示，虽然，美联储从11月开始每月减少150亿美元的资产购买，但力度不够，仍显偏宽松（至明年年中时仍将增加6000亿美元的资产负债表），如果美国通胀在接下去升到两位数，这意味着美国债务在高通胀环境下对冲了发行债务的成本，因为通胀走升会降低美国的债务负担，相当于美债出现逐渐进式隐性违约，如果违约风险增加后，存在清零美债的可能。
这在美财长耶伦在一周前再次警告美国债务违约将引发一场历史性的金融危机并将长远削弱美国债券信誉的背景下将变得更加明确，对此，华尔街老兵，美国《货币战争》一书的作者，知名经济学家Jim Rickards表示，这体现了全球央行正在让非美资产和黄金在外储和金融交易中发挥更大作用，因为，现在美国的宏观环境是货币化债务及货币贬值。（完）