美联储在11月4日举行的会议中虽然将从11月开始从每月1250亿美元的资产购买计划中缩减150亿美元，并继续维持零利率政策，这意味着美联储在减码的背景下每小时仍向金融系统注入超过8亿美元的基础流动性，但美联储主席也公开承认通胀会比预期更高、更持久，目前美劳工部在11月10日公布的通胀数据已创下31年以来的新高至6.2%，且仍在继续攀升中。
伯恩斯坦联盟首席经济学家约瑟夫·卡森表示，根据1970年代的CPI衡量方法，在过去的一年美国经历了两位数以上的通胀，就算以1990年的方式计算，过去12个月的官方通胀率仍约为9%。稍早前，美国前财长姆努钦对CNBC称，美联储应谨防通胀持续高企后将会失控，处于历史高位的通胀率不会只是暂时的。
自去年3月以来，美联储资产负债表的规模大约翻了一番，目前已经高达8.56万亿美元，财政部管理的联邦债务总额规模更是增加了5.4万亿美元至29万亿美元，当然，这些会导致通胀飙升，但每次爆发新的危机时，他们的解决方案就是印钱、借债和花费更多的钱。
BWC中文网财经团队经过计算发现，11月12日，美国十年期国债收益率为1.561%，经10月通胀率（6.2%）调整后，10年期美债的实际利率为负4.639%，且负值区间已持续41周，这在美国经济史中是很罕见的，很明显，这是美国开启无底线货币政策后的结果，这也使得最近二周以来美债发行需要疲软，美债市场遍地地雷，投资者损失不小。
据彭博美国国家证券流动性指数显示，11月11日，在美国超高的通胀数据公布后，美债的交易状况为2020年3月以来最糟，至于预期波动率，跟踪美国国债的ICE美国银行MOVE指数目前接近2020年4月以来最高水平。
且随着实际利率跌入更深的负值区域，全球资产管理公司Guggenheim在上周接受彭博采访时称，即使美国不会实施负利率，但市场也会推动利率破零，因为，联邦基金期货的市场数据已经表示从12月开始，名义利率可能会跌至略低于零区间以下，截止11月8日，美国有效联邦基金利率为0.034％，离负利率区间仅一步之遥。
美国的真实收益率一直在持续下降
虽然，美联储已经能够支撑经济和金融体系，但其已接近于倾家荡产，这时候，大部分金融资产都会贬值，美国经济和美元将陷入严重困境，并使得高企的美国债务难以维持，而这也是美联储放任目前出现名义负利率的原因，因为，持续高企的通胀会降低美国债务成本支出，这意味着，美国债权人的债务资产逐渐被没收，这相当于隐形违约。
根据TreasuryDirect在11月10日监测到数据，美国的公共债务在十个月内增加了近6万亿美元，但是，美财政部到目前为止支付的7170亿的利息费用，却比2020年同期减少了321亿，数据显示，美国之所以能够降低利息支出，是因为债务利率大幅下降，从2019年5月的2.47％降至目前的1.56％，这是支付给美债持有人利息支出大幅下降的原因所在。
事实上，美财长早在9月29日参加的一次国会金融听证会时表示，我们处于低利率环境，衡量财政可持续性的一个更好的方法是，看看债务的实际净利息成本，过去几年，美国国债相对于发行的规模增量来说实际偿债成本一直为负，并预计利率成本将维持在低位。
对此，IMF原副总裁朱民表示，现在全球已经有超过18万亿的债券和其它资产是负利率，包括美联储在内央行的资产负债表在负利率的过程里将扩张得更快、很大，现在唯一能做的就是继续扩张，这在美联储在高企的通胀数据下，在货币政策上的正式认输投降并将持续维持零利率水平后将变得更明确。
虽然，由于美国经济的持续增长，部分市场人士已经不再预测美联储会采取负利率的可能性，但有分析认为，在不可知因素突然中断经济复苏预期下，美联储可能在未来某个时候立即改变主意，从而支持负利率，因为，美联储已经把利率降至接近零的水平且维持很长时间，正如路透社测到数据显示，目前，实际影子利率处于负值区间（具体数据趋势请参考下图）。
很显然，这将为不断膨胀的债务提供了继续快速扩张的动力，而这也意味着包括中国、日本、德国、澳大利亚、法国、英国、沙特、俄罗斯等在内的全球海外美债投资者或将要为持有美债而向美国财政部倒贴费用付款，但这反过来又必将会影响到美元地位，使得美国经济陷入囚徒困境，事实上，据IMF在10月公布的美元在全球各国外储中的占比已经降至25年以来的新低至59.54%就是最好的证明。而就在这个节骨眼，又有一件意外的事发生。
据全球顶级对冲基金经理Crispin Odey在一周前发布的一份更新版的最新报告中表示，美国财政部可能会很快"没收"私人持有的黄金，因为，将失去对通胀的控制，我们注意到，这在美国历史上是有过先例的。
1933年，出于种种原因，时任美国总统罗斯福通过臭名昭著的行政命令没收了美国人的黄金，被要求上交他们的金币，作为回报，将获得每盎司20.67美元的银行存款作为交换。正如我们找到的这份报纸所报道那样，在一篇关于美国没收和被熔化的金币的报道中，律师兼货币专家David Ganz证明，在1930年代，美国当局从市场上收回并熔化大量的黄金币。
虽然，Crispin Odey也坦言美国只有在感到有必要为全球商贸环境建立一个稳定的结算单位时才会这样做，但事情并没有到此结束，更让华尔街意外的事发生了。
新消息表明，现在越来越多的美国人开始抢购黄金币以应对不断高企的通胀失控和美国会没收私人黄金等不确定性风险。据美国金融网站silverdoctor在11月8日援引美国铸币局的最新数据报道，美国的金币Gold Eagle的销售额在2021年前10个月增长了惊人的79.2%，数据显示，2020年同期销量为679,000 盎司，这也就是说，2021年仅用了六个月的时间，美国人抢购金币的规模就相当于2019年全年的总销量的2.2倍，另外，2020年全年美国金币的销量更是相当于2017年至2019年这三年的销售量总和。
美国市场销售金币的部分细节
与此同时，我们也注意到，近段时间以来，堪萨斯州，爱达荷州、威斯康星州、田纳西州、亚利桑那州、缅因州和弗吉尼亚州等美国的多个州也正在立法或宣布让黄金白银成为合法货币，对此，美国金本位制捍卫者穆尼进一步称，我们的大多数经济和金融问题并不是单纯的全球化和失业造成的结果，而是美联储通过更快更多的印钞来摧毁我们的资金，对此，美联储应该承担责任。（完）