美国财政部2月17日公布的国际资本流动报告TIC(美债数据有两个月的延迟惯例）最新数据显示，外国投资者于2020年12月恢复净卖出美国国债。当月净卖出207亿美元的美债，并且外国投资者的美债持仓连续第五个月下降。
其中，事情的一个新变化是，作为美国国债的最大海外债权人的日本在去年12月继续重手抛售40亿美债，且在五个月间，连续减持了达362亿美元的美债，所持美债降至1.257万亿美元。
分析认为，这一迹象是日本开始去美元中心化的一个佐证。正如野村分析师稍早前称，美国经济的一些举措，让人们相信，美元越来越不再承担主要货币的功能。值得一提的是，日本央行已在去年年初时就与欧洲央行、英国、瑞士、加拿大、瑞典以及国际清算银行共同组成了一个数字货币开发小组。这就意味着，包括美国传统盟友日本等国以及瑞士这样的中立国家，可能也正在共同开展用基于区块链为核心的数字货币去美元中心化。
值得注意的是，自2018年以来，全球央行就掀起了美债减持潮，已连续累积减持高达1万亿美元规模的美国国债。而最新的变化表明，美债减持潮依然在持续。在2020年12月，至少12个美债的海外央行持有者不同程度地减持了美债。
而通过下图，我们更加清晰地看到，美债作为美元核心资产在被不断减持过程中，黄金再度成为全球央行增加储备，并替代美债的主要货币类资产。
事情的另一个变化是，尽管2018年和2019年全球央行共净购买了1300多吨黄金，达到1971年美元与黄金脱钩以来的最高水平，但根据世界黄金协会发布最新报告显示，2020年度全球央行购金量达到272.9吨，比2019年的668吨低了近60%。不过，该协会预计2021年全球央行将继续净购金趋势，购金量或低于往年创纪录的水平，但仍会保持适度节奏。再加上持续的超低利率环境，也可能促使各国央行以分散资产风险为目的而增持黄金。再结合美债面临的减持潮，显然，黄金与美债，美元交错的货币趋势或还将进一步显现。
而截至2月17日，美国联邦债务总额已高达创纪录的约28万亿美元，美财政部自去年以来，就不断暗示或将考虑发行期限为50年期及100年期的美国国债。甚至高盛分析师前不久还建议，根据现在的利率水平，可以考虑发行1000年期的美国国债。这都表明，美国经济或将向全球借更多的债，而华尔街似乎也沉醉于负债带来的纸面财富。显然，这与本文前面提及的，美债减持潮相背离。
而与美国经济债务不断高企相背离的另一个现象，依然是全球央行更加重视黄金储备。除增加储备量之外，近年美联储管理全球黄金的能力正日趋下降，也表明，美债及美元地位大不如从前了。截至目前，美联储地下金库中的黄金存量目前已跌至历史最低点，总计约5750吨。我们知道，上世纪四十年代中期以来，美联储替全球央行保管了大约7000吨黄金，而根据目前保管的黄金数量已降至历史最低点，也就是说，大约1250吨黄金已被运出美国。这无疑打乱了美联储将美债货币化的节奏。
值得一提的是，事情的另一个变化是，中国（内地）去年12月减持了15亿美元的美债，目前持有1.0615万亿美元的美债，持仓规模为2017年1月以来最低。而在截至2020年10月的25个月间，中国已持续累计共抛售约1740亿美元的美债。也就是说，中国减持1740亿美元的美债后，再度减持了美债。在截至2020年12月的27个月间，已累计共减持约1758亿美元的美债。
美国金融网站Zerohedge三周前援引专家分析认为，随着美债吸引力下降，或也有清零美债的可能。亿万富翁吉姆.罗杰斯认为，美国债务经济的主动权掌握在全球主要的持有者手中。因此，从掌握美债规模的角度而言，美联储也不敢阻止取回黄金。美债发行者也不敢赖掉任何一笔美债。掌握更多美债则拥有黄金美元的主动权。
不仅于此，该美媒稍早前还报道称，自从没有向国际货币基金组织或世界黄金协会报告一些收购数据以来，数千吨黄金或已流入中国。分析认为，对于全球黄金市场或发生的这一个变化，尽管美联储目前依然管理了全球约60国央行以及国际组织的许多，但却也无权，更没办法阻止。（完）