从前有个漂亮姑娘姓张玉娘，十八岁嫁给了富商之子钱由良。
结婚没过多久，钱由良的父母就去世了，钱由良是个纨绔子弟，不会经商做生意，把生意全部交给掌柜打理，每天只知道和一群狐朋狗友吃喝玩乐。染上了不少坏毛病，没过几年就把家产败得所剩无几。
张玉娘眼看家道沦落，苦苦哀求钱由良改邪归正，可是无济于事。于是只能日夜哭泣，天天上香求神，希望丈夫幡然醒悟。
这天清晨，天降大雪，地上积雪一尺多厚，钱由良夜不归宿，张玉娘刚打开门，发现门前雪地里倒着一个衣衫破烂的老妇人，只有一息尚存。
张玉娘连忙把老奶奶背进屋里，为她生火取暖，还熬了红糖生姜水给老奶奶驱寒。
老奶奶醒来之后，对张玉娘感激不尽，得知钱由良各种不良行径，对张玉娘说：“我虽然只是一个老太婆，但你救了我，我也会帮你一把，让你的丈夫浪子回头，重振家道。”
说着老奶奶附耳如此这般，然后给了张玉娘一张方帕，出门就不见了。
张玉娘这才知道老奶奶是神仙所化，忙跪下对天磕头。
花开两朵，各表一枝。再说钱由良这天正和一群狐朋狗友耍钱，突然来了富贵公子，带着一大包银子，指名道姓要和他赌几把。
一开始，钱由良赢了不少钱，让他飘飘然，然而之后几天，不但把之前的钱输了出去，还把田地房产也都输给了贵公子。
钱由良不服气，还想着翻本。贵公子说道：“听说你老婆很漂亮，你敢不敢用她做赌注呀！我出一千两黄金和你赌。”
这个条件实在太诱人，钱由良毫不犹豫答应了。可谁知又输了。
所谓愿赌服输，钱由良垂头丧气，眼睁睁看着老婆张玉娘被贵公子接走了。
钱由良身无分文，流落街头成了乞丐，但他也是个好脸面的人，为了不让人笑话，离开家乡，到外地乞讨。
这天，钱由良走到一户人家前又冷又饿，实在走不动了，就敲门乞讨。
这家是个女管家，看他可怜，给了他一碗剩饭，钱由良狼吞虎咽吃了个干净，点点拱手感谢。
见钱由良知书达理，像是个文化人，女管家可怜他，问他愿不愿留下干些杂活。
钱由良千恩万谢地表示感谢，只要有吃有住，做牛做马都行。
就这样，钱由良留在这里干些杂活，放下了以往公子哥的架子，跟着其他仆人学着干活，因为知道如今的生活来之不易，所以倒也手脚勤快，获得了女管家的赞许。
一转眼大半年过去，钱由良彻底改掉以往的不良习惯，身体也越来越结实了，可奇怪的是，从来没见过主人。
女管家告诉钱由良，女主人对你这半年来的表现很满意，安排他到商号去干活，跟着老掌柜学习做生意，打个下手。
钱由良喜出望外，感谢女主人栽培，从此尽心尽力跟着老掌柜学习做生意，没过半年，老账房先生告老退休，商号交给他打理，兢兢业业不敢有一丝怠慢，生意越来越红火。
这一天，钱由良和几个商人喝茶聊天，有人约他去赌几把。一听到这话，钱由良就想到了当初自己因为耍钱沦为乞丐，当即眉头一皱，严词拒绝，还劝那几个商人千万不可染赌。
八月十五那一天，女主人破天荒请他吃饭，桌上摆满各种美味佳肴，全是他喜欢吃的，钱由良心中好生奇怪。
没过多久，一个贵妇人从后屋走了出来。钱由良一看顿时大吃一惊，这不是被贵公子拉走的玉娘吗？
回想往日，钱由良羞愧难当，当即跪在地上，泣声不起。
玉娘将他搀扶起来，和声细语说道：“你我夫妻一场，虽是多年不见，不必如此。”
钱由良更加感到惊恐，“你如今是我的主人，再这样说，真是羞愧死我了。怎么不见你丈夫出来？”
玉娘说：“你想见他，当初不是他把你赢光了，才使你沦为乞丐的吗？”
钱由良叹气说：“是我自己好赌，又怎能怪别人。如果不是你们帮我一把，让我重新做人，我早就饿死了，怎么可能恨他呢。”
玉娘：“好，那我就让你见见他。”
说完，玉娘拿出一张方帕往头上一盖，转眼的工夫，就变成了当初的贵公子。
钱由良呆若木鸡。贵公子笑着说：“怎么不认识了？”又用方帕一盖，玉娘再次出现在面前。
原来，当初老奶奶送给玉娘一块方帕，可以变化模样，有着遮眼神通，玉娘化为贵公子法赢走了胡家全部家当，使出苦肉计让钱由良改过自新。
得知来龙去脉，钱由良失声痛哭。夫妻俩破镜重圆，重归于好，从此之后相互扶持，精心经营，成了富甲一方的大户人家。
所谓“浪子回头金不换”，钱由良的洗心革面，离不开能干的玉娘呀！