开源证券:通胀预期回升短期未必是市场的敌人 但一定是周期的朋友
周期股的重定价时刻正在来临。当投资者认识到供给约束的持续性与通胀并非短期,在业绩持续验证下,那么周期股的增长和估值的匹配将会让投资者发现其在全市场范围内极具性价比。同时,市场的天平可能将重新向高杠杆经营的公司倾斜。我们开始重新把前期回调较多,受到市场约束较多的成长型周期股纳入到推荐中。从行业上看,我们第一条主线推荐:化工(纯碱、化纤、钛白粉)、煤炭、钢铁、有色(铜、铝)和石化;第二条价值修复主线:银行、建筑、房地产、航空、电力等。
周期股的重定价时刻正在来临。当投资者认识到供给约束的持续性与通胀并非短期,在业绩持续验证下,那么周期股的增长和估值的匹配将会让投资者发现其在全市场范围内极具性价比。同时,市场的天平可能将重新向高杠杆经营的公司倾斜。我们开始重新把前期回调较多,受到市场约束较多的成长型周期股纳入到推荐中。从行业上看,我们第一条主线推荐:化工(纯碱、化纤、钛白粉)、煤炭、钢铁、有色(铜、铝)和石化;第二条价值修复主线:银行、建筑、房地产、航空、电力等。