美国经济和资产价格市场看起来很强大，但其实，美国金融市场的持续剧烈波动可能正在发酵中，著名价值投资者Jeremy Grantham更是一针见血地指出，美国金融市场泡沫堪比2000年，美国经济衰退已经到来。
7月2日，亚特兰大联储GDPNow模型对美国第二季度GDP增长预测再次从7月1日的的负1.01%猛降至负2.1%，而5月中旬时，该预测值还为2.5%，这已经确认美国经济正处于技术性的衰退中。
对此，摩根士丹利前亚洲区负责人罗奇在接受CNBC采访时再次警告称，美国在1970年代经历的经济衰退和高通胀的经济现象可能会卷土重来，再考虑到美国最近公布的一些宏观数据相对于预期的崩溃，这表明，美国经济滞胀的趋势再明显不过了，而此时美国的金融市场却还没有真正准备好。
目前，美国通胀已经高达8.6%（目前已连续7个月通胀超过6%，前值为8.3%），并威胁到经济扩张，但这个通胀值并不能准确地反映现实，伯恩斯坦联盟的前首席经济学家约瑟夫·卡森表示，如果美国劳工部仍按照1980年代的方式计算，那么现在的官方通货膨胀率将远远超过15%，这将会让美联储不得不加快收紧货币政策以压抑通胀。
美国主要通胀指标变化趋势
随着美国经济衰退风险增加，叠加美联储更快收紧货币政策影响，美国金融市场中的抛售料将加剧，这将会加快美国将高通胀和金融市场风险转嫁出去的进程，值得注意的是，标普500指数在今年上半年下跌21％，表现为70年代以来最差，而今年下半年成绩仍很有悬念。
对此，被誉为富有远见的大鳄罗杰斯也在一周前接受新加坡媒体采访时指出，美国从2008年后就没有发生过非常严重的金融市场危机，这需要引起警惕，因为，美国每4-8年就会出现一次严重的金融问题，这种后果就是，使得美国金融市场体系处于风险厌恶状态，将变得更加复杂和多变性，并会加剧美国金融市场的震荡。
而这背后的信息更表明在全球信贷市场疲弱的背景下，美元流动性“由涝转旱”的预期增强后（据纽约联储在5月25日勾勒的缩表路线图预测，美联储资产负债表规模到2025年中料将从现在的接近9万亿美元回落至5.9万亿），美国Libor-OIS利差也接近金融危机以来最阔水平，3个月Libor已经刷新金融危机最盛以来新高（美元融资成本更高了）。
在这个过程中，我们看到，美元指数再次震荡走强了，BWC中文网研究团队在不同场合也多次提醒过，美元作为国际主要储备货币和占全球商贸交易额一半以上结算货币的市场下，使得美国可以将自己不断增长的债务赤字和通胀风险通过宽松和紧缩的美元周期来转嫁给一些经济结构单一、外债一个高企和外储短缺的市场，收取铸币税，在美元融资成本变得昂贵和流动性去除的情况下，这些经济体的股债汇市场将会持续受到剧烈影响，这种走势随着美元流动性将“由涝转旱”处于底部过程中会更显著。
在这个过程中，彭博社的一份最新报告指出，像斯里兰卡、土耳其、阿根廷、智利、黎巴嫩、秘鲁、巴西、捷克、波兰、巴基斯坦、埃及和印尼这12个经济和金融市场比较脆弱的国家可能都会由于高外债和低外储呈现倒挂而面临美元荒困境，陷入货币严重贬值与主权债务危机的脆弱模式，而自近几周以来，越南金融市场的暴跌更意味着此轮强势美元周期对市场的吸筹效应已经提前开始。
据美媒CNBC在6月29日报道，虽然，“网红”越南股市在去年涨了一倍，表现全球最佳，但是，最近却开始大幅下跌，截至6月26日，越南VN30指数从2022年高点已经抹去21.9%的涨幅，由于强劲的抛压，据越南快报的报告，不少嗅觉灵敏的国际资金正从越南市场中撤退，截至6月20日，外资净卖出达463万亿越南盾的证券金融资产，是去年同期的2.98倍，更是在6月22日这一周创下自2020年3月以来的第二差表现。
越南证券行业的专家表示，在当前越南加紧整治金融市场情况，加上全球避险情绪，这对越南股市为代表的高估值资产构成威胁，并容易形成多米诺骨牌效应，这种下行风险仍将会主导市场，成为美联储扔出金融核弹以来最先受到冲击的市场。
IMF在一周前发布的报告中预计，尽管越南外储在增长，但外债扩张速度更快，同时还面临全球金融状况波动加剧、油价高企、供应链短缺、美联储收紧政策、房地产和公司债务市场的发展等宏观风险的增加，并对许多越南企业产生了负面影响，同样，越南经济也为上面的这12国敲响了警钟，因为这些国家也面临着相同的风险。
紧接着，全球最大对冲基金桥水创始人达利欧Ray Dalio接受采访时表示，在美国通胀严重影响风险金融资产实际回报的时期，投资者最好选择房地产、黄金等实物资产，正如“宏观经济学之父”凯恩斯所说，黄金作为市场的卫兵和紧急需要时的储备金，还没有其它更好的东西可以替代。
而Libor-OIS利差接近十年以来最阔水平更是向我们发出了一个明确的信号：在超低利率借贷美元的时代离华尔街越来越远的背景下，实物为王的时间窗口已经开启，此时，在流动性已去除、通胀攀升和美国债券收益率上升的三重压力下，将利好偏滞胀型的大宗商品。（完）