世界黄金协会在9月27日发表的报告中指出，尽管黄金受到地区冲突和通胀的支持，但美国利率上升和强势美元对黄金的表现产生了显着的负面影响，黄金仍是2022年表现较好的资产类别之一，重要的是要从更广泛的角度看待黄金和白银的近期价格走势。9月29日，黄金价格涨约2%，收报每盎司1659美元，但仍保持在两年半低位附近。
事实上，黄金在2022年的表现优于美国债券、外国债券、标准普尔500指数、外国股票、纳斯达克和美国国债通胀保值证券 (TIPS)，今年唯一跑赢黄金的是大宗商品，尤其是石油和农产品，以及美元（美元指数对外升值，对内购买力贬值）。
IMF公布的数据显示，截至8月初，全球央行官方黄金储备共计35392.9吨，其中，欧元区共计10771.4吨，占其外储的52.8%，截至8月底，中国央行公布的黄金储备维持在1948.3吨，与2022年7月末持平。然而，就当许多人认为黄金在货币体系中的作用已经结束50多年后，近段时间发生在美债和黄金市场中的新消息却让人感到意外。
美银全球研究部表示，“美债的亏损率可能是自1949年以来最大的一年，遭受了数十年以来最严重的抛售潮”，所有的美国债券收益率都在飙升，将美债价格推至15年以来最低，10年期接近3.9%，2年期收益率超过4.3%。
因为，现在，美国金融市场在熊市中越陷越深，美国印出来的美元资产价格盛宴或将戛然而止，投资者越来越担心美联储似乎决心要冒着美国经济深度衰退的风险来挽回自身控制不住高通胀的信誉，美国经济不会实现美联储定义的软着陆，而是硬着陆。紧接着，巴里克黄金公司CEO表示，如果美国真出现滞胀，这将有利于黄金。
据美国财政部9月17日公布的最新国际资本流动报告也显示，全球央行在内的大型美债投资机构也已经开始远离或减少持有美债，其中，中国虽然在7月小幅增持了20亿美债，但从2021年12月至6月更是连续七个月共抛售了达1130亿美债，使得仓位降至十二年以来的最低值至不足万亿美元，另外，最大的海外美债持有者日本和第三大美债持有者英国也是在最近半年内共减持了总额高达1860亿的美债，且这个势头还在继续。
所以，仅从这个角度来看，当全球货币管理当局真正需要解决美国债务和高通胀风险时，全球货币市场中的美元地位被重置现象将会发生。
高盛进一步补充称，因为美国通货膨胀肆虐，使得外国央行开始抛售以美元计价的资产，美债相对于替代品的吸引力正在减弱，应该会在未来几个季度中看到外国对美债需求的暴跌，黄金或将在2023年开始扮演“赶超者”的角色。
历史数据表明，在与经济衰退相关的尾部事件中，黄金往往能够比美债会有积极反应，虽然，在通胀初期阶段，黄金的变化往往滞后于大宗商品，但在随后的12-18个月内，最终黄金会超过大宗商品，并在潜在的滞胀环境中表现出色。
我们还注意到，世界协会最新公布的数据还显示，8月，全球央行加大购金力度，净购买35吨，维持连续净购金的态势，这也使得全球各国央行在2022年截至目前的购买黄金需求共计突破300吨，其中今年二季度，全球央行购买黄金的速度明显加快，比最近五年来和十年来的半年度平均水平分别高出31%和20%，而这背后最大的庄家就是来自新兴市场国家的央行。
该协会的报告称，美国现在的经济政策和滥用美元的货币地位料将会使全球海外美债买家的购债动力降低，各国央行继续将黄金视为一种储备资产，会在12个月内购买，甚至，约25%的受访的全球央行打算在今明二年内继续大幅增加黄金储备，而2019年该比例为19%，很明显，黄金已经不是边缘资产，重新呈现出金融货币属性，黄金充当着全球央行有效且独特的流动性风险分散和对冲手段。
下面的这张由世界黄金协会和IMF提供给我们的数据图表正在反馈全球央行正在抛售美债资产以置换黄金这个趋势，与此同时，目前，欧洲多国、印度、土耳其、俄罗斯和部分新兴经济体在持续抛售美债的同时，也正在对黄金的战略价值进行重估，而正在这个节骨眼时，出现两件让市场感到意外的事情。
新消息显示，俄罗斯可能将推出一个货币锚定黄金标准的金融体系，该新货币体系将会在亚洲进行测试，远离美元的影响，与此同进，俄罗斯还正在计划将如何用黄金支持卢布以在该国建立一个双环货币和金融体系，努力将卢布的价格与黄金和其他商品挂钩，目前，俄罗斯央行已经公布了用卢布购买黄金的固定价格，而这也意味着俄罗斯实质上是在向金本位靠拢，正在这个时候，美国金融货币市场又出现了一则让人意外的消息。
据美国堪萨斯州当局在9月26日公布了一项更新版提案（HB2127）显示，在美国结束金本位制50年之际，该州正式承认黄金和白银为与美元一样的法定货币，并取消了黄金交易税，同时，美国的一家银行还向美财政部建议是否可以恢复金本位。
对此，新加坡首屈一指的黄金交易员罗南·曼利试图为我们做出了最好解释，“美元将失去地位只是时间问题，这在美国经济将开始进入衰退的背景下料将会加快美元货币地位收缩的进程”，以上这些正在说明，黄金依然在国际货币和金融系统中发挥着信任锚的作用，而这背后的逻辑也比较简单。
因为，具有经济战略价值的黄金仍作为能够被全球各地广泛接受的硬通货，更是国际金融舞台上的权力筹码和财富储存手段，这也是50年前美国需要实行美元黄金标准的根本原因，这从不少国家开始持续减持美债及宣布或正在安排要运回储存在美联储的黄金的浪潮中就能观察到，比如，中国市场也正在持续发出黄金交易量扩大的信号。
据世界黄金协会9月28日公布的数据，7月份，瑞士海关对中国的黄金出口按月增长147%，且为2016年以来最多，其中还约有230吨黄金已经在9月从欧美运往中国市场，这也使得2022年至今，瑞士黄金出口量跃升至930吨，创下2018年以来的最高水平。
其中，世界黄金协会援引海关公布的数据显示，7月，中国黄金进口量达178吨，较6月大幅增加71吨，这也是自2017年以来最高的同期进口量，这也使得2022年前七个月，黄金进口总量达到567吨，明显高于近三年以来的平均水平（具体细节请参考下图）。
数据还显示，除7月流入中国市场的黄金明显增加外，6月份，自境外净流入中国的黄金量也飙升近四倍，黄金总量为40.563吨，而5月为8.281吨，同时，中国通过境外进口的黄金总量也跃升近208%，达到43.587吨。
这反映了中国黄金交易近期强劲的黄金需求，而我们据世界黄金协会公布的数据统计发现，2021年的黄金进口量为818吨，比2020全年的601吨增长36%。比如，自去年10月以来，无数中国大妈和年轻一代的黄金购买风潮也可以力证黄金在中国市场中的需求和储备量是非常巨大的。
而BWC中文网财经研究团队也在不同的场合多次强调，目前，黄金已经成为全球第三大储备资产，黄金相对美债来说，不仅是一种流动性反周期资产，更是长期的财富和价值手段，黄金不仅可以帮助全球央行管理外储时获得流动性和回报的核心目标，更可以作为建立与美元并行的另一个全球金融货币系统的基础，此时，黄金料将再次恢复支持货币、数字货币或特别提款权的锚定功能。（完）