2月6日，在美国债务上限僵局的谈判没有取得新进展，以及因为一份最新的报告给美国金融市场投下了一枚金融核弹，给美国国债带来进一步抛售压力之际，美联储正式摊牌，又强硬了起来。
而美联储强硬的底气是因为美国劳工部在2月4日公布的一份超预期强劲的1月非农就业报告可能支撑其再加息2-3次，甚至终止了市场对美联储在今年下半年会转向降息的憧憬。
这也使得旧金山联储主席戴利(Mary Daly)发表了标志性的鹰派表态，称去年12月的点阵图利率路径仍然有效，峰值利率将至少升至5.1%，如果需要或将升得更高，这让华尔街交易员感到震惊。
实际上，美联储在2月2日的利率决议中已经开始摊牌，表达了其坚定加息的态度，只是市场不以为然，终于在超预期的强劲非农报告面前，美联储又一次教育了市场，这表明，在接下去的数月内，交易逻辑料将发生巨大的变化，特别是对利率敏感的美国国债市场。
这也使得对冲基金纷纷加速建立有史以来最大的美债期货空头押注（具体细节请参考下图），进一步担忧美联储主席鲍威尔将会在2月8日接受美国亿万富翁凯雷创始人大卫·鲁宾斯坦采访时可能会发出维持更高利率至更长时间的信号以及美国举债限额困局存在持续升级的可能。
因为，美联储在上周的最新声明中对美国债务上限问题表达出了无能为力的态度，美联储在决议中称，“没有人应当假设，如果美国爆发债务违约，美联储应重新购买美债，就可以保护美国经济”，且“缩表努力远未完成，未来即便暂停加息也会继续缩表”。
紧接着，美国财政部长珍妮特·耶伦2月4日在给国会的信中再次小心翼翼的表示，”美国债务的潜在违约将让美债面临清算风险，并会刺激利率飙升，可能会造成一场美国金融危机”，而作为美国最核心的资产，美债的稳定性和信誉度受到质疑，甚至一旦出现违约，这对美国金融市场来说不亚于一场金融海啸，并有可能引发美国经济衰退。
雪上加霜的是，随着美联储摊牌会继续加息使得债务利息支出成本飙升及应抑制经济需求让税收收入增长放缓的压力下，美国财政部账户上存着的约4000亿用来支付账单和偿付债务的现金，可能最快将在不到3个月内被消耗尽。
因为和上一次的债务困局相比，这一次债务更多，利率更高，国会的分歧也更严重。这表明，华尔街可能严重低估了这次美国债务上限僵局危机的风险，这料将会让作为具有国家背景的美债基石级别的全球央行大买家们持续减少或远离美债投资。正在这个关键时候，有一个最新数据引起了我们的注意，出乎市场的预料之外。
据世界黄金协会在2月5日发布的报告表明，全球央行购金需求飙升和私人黄金投资需求走强刺激去年四季度全球黄金需求创下新高，并推动全球央行在2022年净购买了1136吨黄金，比2021年的两倍还要多，创下了1967年以来的最高水平，更是超过美国脱离金本位那年的购买纪录，超出市场预料之外。
但这可能只是公布出来的一部分，因为，据该协会的报告承认，去年全球央行购买的黄金中约有三分之二没有公开报告，而展望2023年，这种需求将有望延续。
按世界黄金协会高级分析师Krishan Gopaul的解释就是，自2019年以来，全球央行保持黄金净买家身份的同时，也迅速完成了从美债的最大买家到最大卖家的转身，所以，仅从这个角度来看，相对美债来说，这突显了作为古老避风港资产的黄金重新恢复出金融货币的属性。
我们注意到，美国财政部在1月最新发布的国际资本流动报告也印证了上述现象，报告显示，全球官方机构已经连续第十个月净抛售美债，仅在2022年前11个月，他们就已经净抛售了5125亿美元的美债，抛售美债置换黄金的趋势十分明显，并为美国国债和黄金市场提供了教科书般的示范。
而这背后最大的庄家就是来自新兴市场和欧洲国家的央行，除了中国和印度等新兴市场外，包括欧洲和中东国家在内的全球央行也青睐购买黄金，甚至，有新消息表明，欧洲和新兴市场多国已经为恢复金本位或由本币、黄金、石油等战略资源支持的数字货币正在提前做准备。
IMI国际委员会在2月5日更新发布的报告也印证了上述数据，在德国黄金需求持续走强的推动下，2022年欧洲的金条与金币投资总量超过300吨，截至2月1日，24个位于欧洲东部和北部的央行购买了自1967年英镑危机以来最大金额的实物黄金，更是出乎市场预料之外，比如，在捷克，首个可以直接购买十克黄金的ATM机已经出现。
事实上，这从自2022年以来，包括德国、波兰、法国、匈牙利、土耳其、荷兰、比利时、委内瑞拉、奥地利瑞士等多国先后宣布或已经将存在美联储或英格兰银行的黄金运回国的这一现象，就可见一斑。
值得一提的是，据国际金融报此前在一篇“美国私吞了多少黄金的”报道中显示，目前中国可能有600吨黄金储备在美联储。
而最先触发各国加速增持或将存在美国的黄金运回国的原因主要是美国爆发的次贷危机，而鉴于当前美国已将美元武器化的背景下，许多分析人士推测，包括中国和德国在内的近60个国家正在计划运回存在美国的全部或部分黄金。
不过，据美国金融网站零对冲的最新分析称，自2019年以来，美国已经数次拒绝或阻止了包括德国、中国、委内瑞拉等多国运回黄金的要求，而正在这个节骨眼时刻，外媒却报道了一则让人预料之外的消息，事情突然有新进展。
2月5日，波兰央行行长亚当·格拉平斯基兴奋地表示继2018年后，该国又进行了一次把存在海外的黄金运回国的绝密行动，再次从美国空运回了8000根金条（约100吨），以展示该国的经济实力，更是出乎全球市场意外。
而近三个月以来，除了波兰外，又有罗马尼亚，意大利和法国这三个欧洲国家也宣布加入这个进程，这也是我们能查询到目前全球央行从国外遣返黄金回国的最新报道。
以上这些发生在美国债券和全球黄金市场中的新消息非同小可，这表明，在美联储正式向市场摊牌今年不会降息使得全球抛售美债的势头可能会重新持续，叠加因潜在的美国债务违约问题将会对美国经济信用和美国货币造成损害的背景下，其为维持美元和美债的信誉，可能再也无能为力拒绝或阻止各国运回属于自己国家的黄金了。（完）