2月9日，多位美联储理事再次相继表态，美联储还将继续以遏制通胀之名加息。在此前一天的2月8日，美联储主席鲍威尔也表示，美联储准备将利率提高到更高水平。而在上周再度加息25个基点后，美国联邦基金利率已达到最新4.5%-4.75%的高位。而美联储本周表现出的鹰派信号，已经让市场对一周以前还押注美联储将于下半年停止加息的头寸变得黯淡。
挂钩美联储基准利率的期权买盘本周继续大幅涌现，有交易员建立起1800万美元大额头寸，如果美联储的紧缩延续到9月并持续加息至6%，该头寸将能够获利1.35亿美元。对此，花旗亚太区交易策略主管Mohammed Apabhai表示，交易员们忽视了美国利率峰值高于预期的风险，这可能导致美国债券和股票遭到痛苦抛售。市场尚未计入的一个风险是美国利率达到6%。
全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧也表示，美联储可能需要加息至6%。摩根大通首席执行官戴蒙也警告称，有50%的几率是美联储今年不得不加息到6%。而对于美国不断增加的利率，美国财长耶伦2月9日表示，利率确实在上升，这增加了美国联邦预算的债务利息成本。所以从这个意义上说，这（美联储加息）已经成为累赘。
值得注意的是，耶伦是鲍威尔之前的美联储主席，显然，今天由于角色的转换，在美国31.4万亿美元债务上限到期，并僵持不下的背景下，耶伦正在代表美国国债的发行方美国财政部，从利率角度对美联储发出了不满的警告。因为耶伦深知美联储是需要在缩表过程中，通过加息的方式，收割美国国债的利差，美联储的银行家们需要深度逐利。
截至1月底，美联储在过去7个月间的美债持仓削减了3740亿美元，其持有的美债总额已降至2021年9月以来的最低水平，至5.34万亿美元。这也是继大流行期间美联储开启美元QE印钞机，助推美国国债货币化之后，收割美国国债利差的现实写照。此时美联储已经用实际行动印证了鲍威尔之前关于美国债务上限到期后，美联储没有办法的说法。美联储并没有继续为负债累累的美国经济买单。
美联储自去年3月以来的8次加息，已经将美国联邦的债务利息成本提升了约2万亿美元。美国经济在尽量避免债务违约的情况下，还要通过美国财政部挪用非常规的公共类资金填补美国债务黑洞，以及各种债务利息。
这就解释了，为什么耶伦不止一次警告，如果债务上限不提高美国将陷入经济和金融灾难的原因之一。而迹象表明，美国经济丝毫没有收敛对债务货币化的贪婪。事情的最新变化是，2月9日，根据美国国会预算办公室(CBO)的最新预估，美国联邦预算赤字正在迅速扩大。在美国债务上限陷入僵局的背景下，美国财政部比预期更早耗尽现金的风险正上升。报告显示，美国在2022年10月开始的本财年前四个月里，支出超过收入的赤字部分共计达到了4590亿美元。这比上年同期增加了约2000亿美元。
在美国联邦上个月触及31.4万亿美元的债务上限后，美国财政部已经部署了一系列“非常规措施”来继续支付政府的债务，以延长耗尽现金的时间。在过往美国债务上限谈判的历史中，联邦现金和非常规举措用完的截止日通常被称为“X日”。美国财长耶伦表示，美国政府可能在6月就失去支付所有账单的能力，“X日”将在6月之前来临，美国或将违约。
对此，美国国会众议院回应称，“债务违约必须要避免”，但提高债务上限的前提是联邦取消浪费性支出，以便收支平衡。不过，美国联邦2月8日再次表示，国会必须无条件解决债务上限问题。与此同时，还将庞大的预算赤字甩锅归咎于特朗普时期。称美国的赤字连续四年上升。仅在特朗普时期增加的债务，就占到200多年积累的全部联邦债务的近25%。
正如被誉为最有远见的华尔街商品大王，亿万富翁吉姆.罗杰斯警告的那样，美国是全世界最大的债务国，今天的债务困境正在为此前无处不在的印钞而付出代价。与此同时，美联储在过去一年的激进加息尽管增加了美国债务和金融灾难的风险，却并没能达到其2%的通胀目标。
美国的许多商品价格依然高企的同时，美国人口普查局和美国经济分析局2月7日发布的最新数据显示，经修正后，美国2022年12月贸易逆差较前一个月增加约10.5%，达到674亿美元。2022年美国商品和服务贸易逆差上升至9481亿美元，为有记录以来最大逆差。过去数月，美国消费者呈现出持续排队囤积亚洲商品货物的状态。由于美国继续严重依赖从亚洲等市场进口大量商品，就导致美国赤字将随之蹿升，特别是在债务上限陷入僵局的情况下，美国的债务赤字通胀则陷入深度的恶性循环。
从这一角度来说，美国的债务赤字通胀现象也掌握在亚洲的商品出口商的手中。与此同时，在美联储成为美债最大做空者的同时，即使美国债务上限未来得以通过，美国财政部发行其他任何期限的美国国债能否顺利的主动权也掌握在亚洲主要买家手中。因为美国国债的前两大持有国分别是中国和日本。
而美国财政部1月下旬公布的最新一期国际资本流动报告显示（美债数据延后两个月惯例），在截至2022年11月的12个月间，美债的第一大持有国日本已经累计净抛售了规模高达2464亿美元的美国国债，累计净抛售美债比例高达近23%，持仓降至1.0822万亿美元低点。而美债的第二大持有国中国去年11月的美债持仓则已降至8700亿美元，相比于2013年11月当时持有美债总额达1.3167万亿美元，9年间，中国已经累计净抛售了规模高达4467亿美元的美国国债。累计净抛售比例约34%。
野村分析师称，美国经济的一些做法已经让全球多个美债持有国意识到美债已经越来越不像外汇储备。美国金融网站零对冲援引分析认为，考虑到目前前两大美债持有国的美债持仓数量，预计日本有抛售9000亿美元美国国债的可能，同时不排除中国或抛售7000亿美元的美国国债。美债前两大持有国在未来某个时候的美债持仓或都将降至千亿美元的规模。（完）