美国财政部在12月20日公布的国际资本流动报告显示（数据有两个月的延迟惯例），10月，不仅私人投资者对美债的需求在减弱，而且包括中国在内的全球央行正以迅雷不及掩耳之势在抛售美债。
报告显示，10月份海外投资者持有的美国国债规模连续第二个月下降，其中，10月国外官方机构净卖出241亿美债，外国私人投资者净流出684亿美元。
美国财政部的报告显示，包括中国、卢森堡、比利时、瑞士、印度、巴西、挪威、韩国等多国均抛售了数量不等的美债，其中，澳大利亚、菲律宾、泰国，科威特、意大利、波兰、伊朗、伊拉克和阿联酋均跌出美国财政部的主要美债持有者名单中，持仓量已经小于80亿美元。
尽管，包括美国财长耶伦和多位美债监管机构的管理人员在不同场合表示美债市场仍保持弹性，且外国投资者在美债高波动期间增持美债，但是，很明显，现在美国越来越高企的借贷成本，持续萎缩的美债流动性和创下纪录的美债发行量和长期美债的基石级别的大买家们的购买需求已经出现矛盾，且这个裂痕正在加深。
因为，自今年以来，不仅是美联储在缩表和以中国，日本，英国为代表的全球央行在持续清算抛售美债，甚至美国最主要的银行美国银行都在抛售美债，值得一提的是，在美联储政策仍存在不确定性的背景下，包括美银和巴克莱等在内的越来越多的华尔街大行也对明年美债的走向，作出了悲观的预测，据摩根大通估计，自5月底以来，美国银行至少卖出了约1980亿美元的债券。
美国财政部的报告进一步显示，中国在9月大幅抛售了273亿美元的美债的基础上，10月继续抛售了85亿美元，且为连续第七个月减持，在此期间抛售规模高达997亿（相当于德国所拥有的美债数量），这也使得持仓进一步降至7696亿美元，继续刷新2009年1月以来的最低水平，且相对其它海外债权人的抛售额度，中国正以迅雷不及掩耳之势在抛售美债（具体数据细节请参考下图），目前，中国仍为美债第二大持有者。
我们据美国财政部历月公布的国际资本流动报告的数据统计发现，中国在过去的24个月内，有22个月呈现抛售美债的状态，特别是进入2023年以来，中国抛售美债的速度明显加快，这表明，中国正式拉开了新一轮大幅度抛售美债的浪潮。
在截至10月的14个月中，中国有13个月是在抛售美债，这也是中国的美债持仓在短短14个月里出现的第二波“七连降”，而在过去十年，中国持有的美国国债仓位减少了约42%，和2013年的1.32万亿美元的峰值相比净抛售清仓了5504亿美元的美债，且仅去年就抛售了占26%仓位比例的美债，更是已经有19个月持仓规模低于象征性的万亿美元，而今年10月的持仓规模也是14年来这一数字连续第二次跌破8000亿美元大关。
总体而言，美国财政部的数据还显示，在前十大美债持仓最多的债权人中，减持美债的阵营包括了中国、卢森堡、比利时和瑞士，有6个国家增持美债，其中，总持仓排名第一位的日本增持118亿美元，为增幅最多，且暂时结束了此前连续三个月抛售美债的状态，似乎正式开始接盘。
目前，美国债务总额的四分之一归中国，日本，英国和其他石油出口国所有，此外，美国债务总额的三分之一由美国国内投资者拥有，美国国债一直几乎被认为是低风险的投资工具和全球资产价格之锚，美国财政部每六个月向美债持有人支付一次利息，但现在美债正面临雷曼时刻，收益率的大幅震荡叠加部分类别美债拍卖冷清成为引爆美国债务危机和金融市场的核弹。
据美国银行在12月20日最新发布的报告称，自去年以来，他们正在遭受 “有史以来最严重的美债熊市”，而自今年5月中旬以来该收益率已经飙升了170个基点，虽然，美债收益率因经济数据疲软和美联储降息预期出现下降，但杠杆基金对美国2年期，5年期及10年期国债期货的净空头仍接近历史高位，在空头头寸推动下，芝商所12月联邦基金期货合约累积风险创纪录高位，这就是为什么会看到外国资金正在持续撤离的原因之一。
对此，被称为末日博士的努里尔·鲁比尼在12月20日接受媒体采访时进一步解释称，“美国激增的债务赤字将会成为引爆一颗美国金融债务市场的核弹，点燃美国国债的信用危机，其造成的影响最终会让各国对美国偿还债务的能力开始担忧，以及损害美元的地位，而一旦美元变成另一种货币，那么，美国靠美元霸权维持的债务庞氏骗局也必将会开始加速崩溃。
特别在此时，全球的美债债主们已经开始在加速清算抛售，这无疑会动摇美国经济增长的根本逻辑，稀释美元的货币红利，更会削弱美元输出通胀和收割铸币税的能力，给欠债上瘾的美国经济埋下一颗债务定时核弹。
美国财政部的最新报告显示，外国资金在过去12个月卖出了创纪录数量的美国证券资产，数额高达2680亿美元，外国人更是连续7个月抛售美股，这是有记录以来第二长的持续时间，撤离速度达到了2018年第三季度美国爆发金融海啸时的纪录，这里的逻辑是什么？
因为，美国银行业危机侵蚀了美国金融的信用，叠加持续的难以驯服的通胀猛兽以及美国经济衰退担忧，美联储为抑制通胀开启大规模加息后，美债流动性萎缩，处于2010年以来最糟糕的水平，使得持有美债的收益相对疲软，甚至部分债券更是出现亏损，这表明，美国金融市场出现“雷曼时刻”或将难以避免，从而导致美国资产吸引力下降，以减少美债敞口，但事情到此并没有结束。
美国国会山报在12月20日报道称，如果共和党继续要求预算水平低于债务上限协议中谈判的水平，美国债务上限闹剧将重演，美国很有可能会出现潜在的债务违约，美国联邦最早将于2024年1月19日前关门，且随着联邦赤字的飙升，将再次引发外国投资者对美国财政信誉和偿还债务的担忧，直接影响到数十万亿美元的美国国债的重新定价。
随后，高盛表示他们正在密切关注外国央行是否会背离美元或持续清算美债，在持有美债的风险不断提高的环境下，特别是一些美债持仓低于百亿美元的全球央行更存在清零美债持仓的可能。
紧接着，据美国财经网站Quartz和零对冲几乎同时援引数位经济学家和华尔街人士的分析称，在美国2024年初债务违约风险上升以及多项关键经济数据超预期下降加剧了关于该国是否即将陷入衰退的持续争论下，随着美联储仍将维持高利率水平和缩表进程，在全球地区性冲突持续出现的市场环境下，作为美债基石级别买家的全球央行可能将会持续大规模出售美债，规模可能会高达7000亿美元。
华尔街独立分析师Michael Snyder也在12月19日分析称，美国金融市场新的一场危机似乎近在眼前，随着美国经济衰退可能性很大，美国债务危机的金融核弹或将被引爆，因为，美国债券和股票市场已经资不抵债，只有被高估的美元指数在苦苦支撑。
美国国会预算办公室在12月20日发表的报告预计，美国联邦债务负担将在2052年达到GDP的185%，其中，债务利息成本增加最快。所以，仅从这个角度来看，美联储持续维持高利率的行为，最终的结果将引爆美国债务经济的核弹。
因为，美国金融债务市场在“高债务、高利率，低增长及低流动性”这套有毒组合的环境下，终将会反噬美国经济，仅从这个角度来看，对美国金融市场来说，这套组合就是一颗正式引爆美国金融债务的核弹，并引发美债和美股的强劲抛售。
按美国前财长萨默斯在12月14日接受媒体采访时的解释就是，如今美国金融市场的风险看起来与2008年金融海啸之前出现的风险惊人地相似，美联储如果不尽快转向，那么其无疑是正在犯错，朝美国债务经济火药桶里扔金融核弹。
但现在的新消息表明，就在美联储主席鲍威尔释放鸽派大转向信号才过去不到四天，美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯就对鲍威尔的一些降息言论进行回击，唱反调，说“我们并没有真正在讨论降息”，并认为需要做好进一步加息的准备，而这也就解释了为什么近几天以来，美国国债价格突然出现闪崩，收益率刷新日高，对利率敏感的两年期美债收益率一度较日内低位回升超过10个基点，持续被市场抛售的原因了。
这提醒美债持有者，内部越来越不团结的美联储发出持续矛盾的声音正在让美国国债变得越来越不稳定，这增强了投资者远离美债置换黄金等战略资产的信心，随着海外美债买家的远离，美国财政部在12月20日举行的263亿美元3年期美债拍卖创下历史纪录的惨淡交易数据。
所以，相对美债来说，作为美元最大对手盘的黄金正在重新恢复出金融货币和信任锚的属性，这在全球央行自去年开始正以55年以来最快的速度在囤积黄金储备和美国已经有27个州宣布金融独立，让黄金成为与美元一样的法定货币这些事情上就能得到印证，正在这个关键时刻，有一些最新消息引起了我们的注意，出乎市场的预料之外。
据美媒CNBC在12月17日援引国会决策者的一个观点称，美国可以优先向包括中国，日本以及部分华尔街大机构支付某些债务款项或铸造一枚万亿美元的铂金币来避免美国债务违约的可能性，以确保美国保持偿付能力，我们注意到，早在今年5月债务上限争斗之际，也有议员提出过相似的观点。
紧接着，美国财政部长耶伦12月19日在华盛顿出席的一次活动中表示“强烈反对”，她在一份演讲稿中强调“美国国债仍是世界上最安全和流动性最高的资产，我们一直在致力于财政的可持续性，在未来十年内将赤字减少2.6万亿美元，而且美国经济从根本上来说是强劲的”。
我们注意到，早在12月3日，耶伦还对美联储的货币政策有过类似警告，她称在目前的高利率水平下，国家债务存在破产的可能，虽然，通胀正在向2%的目标下降，但利率走高导致借贷成本上升，社保支出预计也会继续增加，给联邦预算带来压力。
为此，耶伦在12月15日重申将再次出访北京，讨论令人关切的包括债务等领域的合作。不过，也有经济学家分析称，考虑到，美国债务对其他国家的吸引力正在减弱以及美国债务危机的风险越来越大，所以，中国应该意识到也应该逐步减少美国国债持有量，并通过增加进口来平衡贸易，降低海外资产在其外汇储备中的比例，以控制其对美债风险的敞口。（完）