最近发生了一个有意思的事情，很值得记录一下。
事情是这样的，7月18号《证券市场周刊》发布了一篇帕伯莱的访谈，也同步发到了雪球。在雪球上这篇文章引发了很多的阅读和讨论，截止此刻，文章收获了48.4万阅读和144条评论和212条转发。
这篇文章的公众号原文在这里：
帕伯莱：芒格让我意识到用辩证且理性的思维来思考问题的重要
然后这篇文章也被段永平看到了，段永平用一贯犀利直接的口吻发布了一些评论，这些评论发表于2023年7月22号星期六（中国时间），后续可以按时间检索查看这些评论的原文。
大佬之间很多都互相认识，碍于情面，很多时候他们之间也不会直接公开发表不认同对方的言论，大家也都保持peace，但是对我们这些小散来说，并不是非常有利，因为有时候他们之间的话就是矛盾的，思想的碰撞，才能逼近真理，这里还真得感谢老段，让我们一睹他对一些事情的真实的看法，从而容易激发我们对这些事情的独立思考。
以下是老段的评论摘抄：
1、
段永平：其实Mohnish是做不了集中投资的，他的上限是最多10%，因为他觉得世事难料。我们以前蛮熟的，有几年经常见面，2011-2012年我跟他讲过苹果，但他听不进去。
他觉得芒格比巴菲特厉害，这点我非常不同意（这里没有不尊重芒格的意思，芒格绝对是非常难得一见的又聪明又智慧的人）。很难理解人们看完老巴的东西后还会有兴趣去看别的观点。2014年的时候，我本来想跟老巴聊聊苹果的，但Mohnish说他们绝对不会感兴趣的。
虽然我没说的原因是因为我自己最后的决定（有点不好意思，因为自己已经买了很多），但他当时说的东西对我多少有点影响（他跟芒格熟，英文也远比我好）。结果巴菲特先生2016年大举买进了苹果，2018年我见到老巴时提到2014年曾经我想跟他聊聊苹果的，但最后没好意思说。老巴“非常严厉”地批评了我，说下一次有这样的机会一定不要犹豫告诉他哈。
2、
网友：他（帕伯莱）还有一个观点，茅台和腾讯规模太大了，他有点担忧大数法则。应该说他不像大道那么懂茅台。大道做投资应该不关心"大数法则"吧？
段永平：他完全不懂茅台，老是念叨树不会长到天上那种。
3、
网友: 少投注，投大注，挑最好的投~莫尼什·帕伯莱 的名字被更多人知晓是在2007年7月，他与盖伊·斯皮尔联合以65万美元的价格成功拍下与巴菲特共进午餐的机会。不过，帕伯莱真正成名可不只是靠一顿天价午餐，而是靠过去十年里辉煌的投资战绩。
段：2006年他就是输给了我，最后联合Guy去拍了下一年的午餐。
4、
网友: 个人感觉芒格更擅长看人，老巴老爷子懂保险擅长看商业模式嘻嘻，李录人不错，看过他的红周刊采访
段: 芒格看人可能未必比我强。
5、
网友: 前两天“下定决心”买了一本穷查理宝典，很早就知道这本书，但长时间看下去挺难的，可能看查理的书比看沃伦的书还要难上十倍吧？对我而言，沃伦的书就像一英尺的障碍，我能轻松跨过去，所以我十分赞同阿段说的，看完巴菲特的东西后还会有兴趣去看别的观点？对我来说，巴菲特完全够用了。
段: 我看过这本书，没看完，看着很累，但有闪光的地方。
6、
网友: 大道认识跟Mohnish一起跟巴菲特吃饭的Guy Spier吗？ 学校邀请了他给学生分享价值投资。却不知道他真实水平如何？
段：认识，和Mohnish一样熟。多看点巴菲特的东西吧，比如放个巴菲特的录像？
7、
网友：同意老段，老巴更简单一点。直白的说老巴高一个段位。
段：如果世界只有两个段位的话。
段：芒格和老巴在很多方面是非常类似的人，都非常睿智，也都很值得尊重。芒格比较聪明（不是贬义的聪明的意思），总是想知道关于所有事情的所有事情，老巴则相对而言比较简单一些。
从这些言论可以看到一些故事和细节，也可以看到段永平对帕伯莱的看法，同时也看到了对芒格和对巴菲特的看法，显然对巴菲特的评价是最高的，至于看这个guy spier，段的意思很直接了哈，那就是还不如看巴菲特的视频。😄
至于《穷查理宝典》这本书和芒格这个人，其实段评价得很谨慎很小心，充分表达了尊重，不过显然他觉得这个书对他的意义没那么大，还是一贯的念叨巴菲特的东西最值得看。
那段永平说的东西完全是正确的吗？
其实这个世界上很多东西都没有标准答案，尤其是很多前沿的东西，都处在演化中，什么是对，什么是错，都需要你自己做出判断。
我正好对巴菲特、芒格、帕伯莱、段永平的东西都读过，其实他们的思想都让我产生了很多启发，学到了很多东西，所以他们的东西，你最好都亲自读读原作，然后产生自己的判断。
巴菲特非常强调特许经营权这个概念，芒格提出跨学科学习、多元思维模型和误判心理学，段永平对商业模式和企业文化的强调在大佬里都是独一份的，而且我从他这里对这些东西产生了更深的认知，帕伯莱的东西我也很受启发，当然，如他自己所说，他的原创思想相对少一些。
段永平对芒格强调的多读书等思想，都提出了自己的不同的看法，甚至提到自己就是一个例外，还有他对商业模式的说法，我以前对商业模式的看法主要就是护城河，护城河造就巴菲特口中的"特许经营权"，但是段永平对商业模式的定义不仅仅是护城河宽广，还有很多这个生意本身的一些先天的特点。
或许，这也算段永平在价值投资里发展出来的他自己独一份的投资思想吧。
总之，通过他们之间的很多说法，我对一些东西的理解更深刻了，比如芒格的投资清单，重要学科的重要理论在投资中的应用，这些东西是其他人没有提过的，确实投资没有那么简单，要理解万事万物背后的原理，这些学习是非常必要的，我甚至觉得，老段对芒格的看法正是因为他没有沉下来去读芒格的这些书导致的😄。
当然，我的段位，啥都不算不上，但我还是觉得独立思考、批判性思考，不打算盲从任何一位。
老段本身在价值投资大佬里，确实算非常特立独行的一位，他的很多做法比如不怎么读书，不怎么看财报，注重企业文化的做法，都引起很大的争议，我觉得万事万物本身就有很多角度，有一些不同角度都是对的，从我个人实践的角度来说，我确实受益于广泛阅读和看财报，所以这点我也不打算盲从。
其实就是阅读这一点，巴菲特也非常强调从阅读中学习，所以这一点也是与段永平的说法完全相反的，还有对财报的阅读，巴菲特强烈建议投资者学习会计，说这是商业的语言，这个也与老段的说法背道而驰 对我个人而言，我确实从学习看财报中学到了很多底层和基础的商业知识。
所以，段总发言追随自己内心，但也也不一定会去非常全面的考虑他粉丝的看法，也不会去考虑这些角度是否偏颇，对于争议比较大的部分最好亲自体会。
段对商业模式的看重程度，芒格也提过，好公司大家都知道，但是很多时候好公司的问题是价格太贵了，你很难获得高收益，但是商业模式好的公司的好处是，他们未来出问题的概率非常低，商业模式越好，利于股东的要素就越多，越可以躺着赚钱，预测成功的概率就越高。
所以，投资商业模式越好的公司，确实越省事，但同时在某些时间段，也要接受相对低回报的预期，比如腾讯最近6年就没怎么涨，但腾讯也是公认的好商业模式。
还有最近读到的老段的另一段话，也引起我的思考：
这个世界可能有几十几百个甚至更多的行业和行业状元，但商业模式好的凤毛麟角。用找行业状元的办法就会很容易去投那些商业模式不好的“行业状元”，那些状元很可能只是昙花一现的辉煌而已。
段永平
这个世界上有很多的行业，每个行业都有佼佼者，有第一名，但并不是第一名就拥有好的商业模式，也就是长期而言，这些不好的商业模式里的冠军公司，不一定能给投资者带来好的回报。
这让我想到了我前两年研究过的养猪行业的牧原股份，这个公司非常优秀，创始人也非常优秀，但是养猪这个生意本身是不是一个好的生意模式呢？
生猪本身是当作无差异化产品销售的，行业的价格就是随着供给端的多寡而涨跌，所以养猪行业有著名的猪周期，这个行业的核心竞争力大家只能比拼价格，比拼成本控制能力，相比白酒而言，商业模式确实差远了。
还有服装行业，比如现在非常火的快时尚公司Shein，如果上市后你买不买？
从服装行业的生意模式而言，确实不算好，包括鞋、箱包等，都是一回事，人们的喜好一直在变，稍微没弄好就一房间的库存，说到底，每过几年，都会传出一些品牌遭遇库存危机，比如之前的李宁，最近这几年疫情期间关店的zara。
所以，说到底，有库存并且会被库存掣肘，那就是不好的一个商业模式要素，随着时间的发展，这个不好的要素总会变成一个实在的危机让你难受，股价暴跌一阵。
还有快递行业，顺丰是快递行业的第一名，但这个生意模式本身跨行业却比较茅台苹果和腾讯，确实就苦累多了。
再比如美团，拿标杆茅台等来说，也逊色不少，当然，我觉得跟茅台相比，苹果和腾讯也比不上。
要选择相对次一点，就要选择不确定性的概率上升，就要尽量买在价格便宜，并且勤跟踪公司动态，一些不利于公司的因素发生，也就是李录说的正确的错误，那就要卖出。
所以，投资这件事，确实没那么容易哈。
昨天看张坤的最新基金季报里的话，他认为这几年他持有的公司内在价值有15%的复合增长，但是为什么反应在股价上却是跌的呢？
主要是之前太乐观，估值太高，而现在又太悲观，估值又比较低，所以，即使内在价值增长了，股价还跌了。
所以，留下安全边际，留下容错空间很重要，比如茅台确实很赞，但是现在还是有30多倍，如果万一未来消费真的受影响，进而销量受影响，营收合利润暂时无法增加，市场跌到20倍pe也是完全有可能的。
再比如洋河，如果今年利润不增反跌，明年继续跌，那么现在的价格，pe就会变成20多甚至30倍了，股价继续在短期都是有可能的，所以尽量买在便宜的时候，控制仓位还是有道理的，未来确实难料，未来本质不可预测，买入就是预测一个概率。
好了，周末就聊这些乱七八糟的一些感想。