1，买股票就是买公司的内在价值。2，公司的内在价值是公司未来自由现金流的折现总和。3，生意模式和管理文化是用来对企业内在价值进行评估的。4，护城河是为了保护企业内在价值不被摧毁的。
接上篇《股票投资赚钱的7大核心理念》，上篇讲了前4个核心理念。此篇讲剩下的3个核心理念。可关注公众号阅读上篇详细内容。
5，能力圈是为了让你能看懂企业的内在价值。
股票投资为什么会诞生一个能力圈原则？这是对人本身的一个约束，任何人都不是万能的，都有自己的局限性。你不可能对所有的投资领域、所有的行业、所有的企业都能搞明白，我很难想象你能对超出你能力范围之外的企业，去估算它的内在价值，何况内在价值本身就只是一种思维方式。
如果你根本搞不懂企业内在价值，或者对其评断差的十万八千里，那么你投资股票的依据和标准在哪里呢？
这就如同每个人都有一个属于自己的生活与工作半径，在这个半径之内，或许是一清二楚的，但是出了这个半径，大概率都会两眼一抹黑。这也如同一个人去创业，一定会选择自己熟悉的领域，陌生的领域只能是误打误撞或者瞎猫碰死耗子，而投资恰恰是另外一种形式的创业。
一个人在自己能力范围之内的事情尚且不会轻易成功，何况其他。可以逐步扩大自己的能力圈，但是一定要固守自己的能力圈。很多人股票投资失败，或者犯下严重的错误，投了自己不懂的企业是重要原因之一。
最为关键的是，在自己的能力圈范围内进行投资，会吃得下去饭，睡得安稳觉，而不是患得患失，严重影响身心健康。赚钱固然重要，健康才是第一位的。这是我一直推崇和信奉的人生理念。
6，围绕内在价值的低估和成长，构成买入股票时的安全边际。
市场并不总是有效，并不能总是反映出企业的内在价值，当市值低于企业的内在价值时，说明此时企业被低估了，也说明这时候买入股票变得更便宜了。很显然，股票的低估构成一种安全边际，低估程度越高，安全边际越大。当企业的价值回归，或者当市场能够反映出企业的内在价值时，你在低估时买入的股票，就会为你到来获利。
价值的成长会构成另外一种安全边际，优质企业盈利的增长会带来自由现金流的增长，这会让企业的价值随着增长，于是安全边际更一步扩大了。这也是我们为什么倾向于买入具有成长空间与成长潜力企业的原因。
在买入股票时，要考虑到安全边际，一是为了最大化的规避我们犯错的可能，是个人都会犯错；二是为了最大化的追求股票投资的收益，正是因为股票投资有比其他投资品种更高收益的可能，所以我们放弃一部分股票投资的确定性。
7，股价不可预测，只能被利用。
实际上，绝大多数人，我不能说每个人，都有对未来预测的一个心理倾向。这就导致大部分人都在股市里玩着预测股价的游戏，他们总是买入飞涨的股票，认为接下去还会涨，他们总是卖出下跌的股票，认为接下去还会下跌，追涨杀跌就是这么来的，就是预测股价的心理在起作用。
这是一种思维误区，也是一种思维陷阱。股价在大涨之后还会涨，在大跌之后还会跌，这是极为可能的，但是这种可能不能作为我们买入卖出的依据。
对股价最好的描述是关于市场先生的寓言，市场先生总是不厌其烦的向你提出他的报价，要把他手中的股票卖给你，或者想买走你手中的股票。记住，决定权永远在于你自己，你要盯着的不是市场先生的脑袋，而是它的口袋，因为他患有躁郁症。
我们怎样利用市场先生的报价呢？我们希望在便宜时买他的股票，在昂贵时卖出自己的股票，这样我们两头获利。市场先生的报价是便宜还是昂贵的标准是什么呢？就是通过跟企业内在价值的比较进行评断。企业的内在价值在这里发挥着决定性的作用，没有它，我们根本没办法做出买卖股票的决策，我们只能成为一名投机者，只能靠预测股价的涨跌去决策。
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