网友:芒格说过:做量化的人多了，模型会失效。
段:这个绝对是对的。量化“投资”其实是投机，是赚市场的钱，是零和游戏。假设最后市场上都是量化“投资”，那他们赚谁的钱？当然，量化们其实也不用担心，总是会有很多“韭菜”前赴后继的。2024.1.6 13:16
网友:中文版的找到了。
段:谢谢！
网友:没搞懂量化的人是在干嘛？
段:其实就是用电脑看图看线，未来大家都用ai啥的。
网友:请问大道：如果给您3万亿美金或者2万亿人民币，您是买苹果茅台，还是用这笔钱打败苹果茅台？
段:无知无畏啊。钱不是万能的。
网友:大道一语点醒梦中人啊。为何要在危墙下和猪摔跤，不要稳稳的幸福呢？不过标普500费率太高，不过复制指数而已，为什么要收这么高的费，没有搞懂。
段:标普500费率太高？标普500费率非常低的。
网友:30、很多人以为（买股票）是狩猎，其实是农夫种田。
段:狩猎是互为猎物的，是个零和游戏。投资是赚公司赚的钱。短期看有时候很像，但时间长了区别非常大。
段:我似懂非懂的点了点头。（一笑是说网友似懂非懂吧，听到是一回事，做又是另一回事？！大道幽默？？哈哈哈。😃😃😃）
网友spy很便宜，0.0945%。但国内的追踪的etf很贵。比如场外基金A类，50w以内买入要先收0.12%手续费。每年收0.5%-0.6%管理费，加上0.15%~0.25%的托管费。场卖出根据持有天数，也收取0至1.5%的手续费。 换句话说，就是一年至少0.65%-0.85%费率。
段:我觉得spy就蛮好，别的我没看过。
网友:卖put，对大A的人来说是很先进的做多风险对冲工具… 说明这里还很落后
段:卖put根本就不是对冲。
段:我觉得spy就蛮好，别的我没看过。
段:哈，查了一下，居然还买了10k VOO。
网友::卖这么远期的好处是什么？
段:省事呗，而且风险也小。
段:卖裸call确实是很危险的。我当时就卖了200个好玩，后来好像就没再碰过，不然就可能中招了。
网友:人生无常。 谁能料到他在错误的路上跑着跑着突然就中途改道又回来了呢？😂
段:能半途跑回来的极少，常见的都是不撞南墙不回头的。
网友:把事情做对确实有高低之分，大道、巴菲特看懂公司未来的正确率非常高，而普通人看懂的正确率，可能和抛硬币差不多，50%概率吧[大笑]。专注和用功能提高一定的概率。最重要还是认识到自己的局限，降低看错的概率，知道能力圈有多大比能力圈的大小更重要。
段:大多数普通人根本就没打算看长远，那又怎么能看懂呢？
网友:长期主义太难太稀缺了。
段:很多人认为长期主义太难，但长期主义却是最容易的办法。
网友:1、腾讯的EBIT的计算模型=用户数*单个用户使用时长*（每小时收入-每小时成本）-营业成本
2、不论游戏还是广告，未来十年，用户数如何增长？单个用户使用时长如何增长？单位小时的毛利率如何增长？
3、腾讯如果不把赚的钱、财务投资分给股东，全发给员工，变得越来越臃肿，投入资本回报率如何增长？
4、都不容易啊，这大概就是国内所有互联网巨头要么出海、要么跨界竞争的原因。
段:巴菲特曾不止一次言辞激烈地公开抨击对EBITDA的使用，认为EBITDA“是一种危害特别巨大的东西”，仅仅因为折旧是一种“非现金”费用就将其剔除在盈利能力评价标准之外，“根本是一种胡扯”。当听到有人鼓吹用EBIDTA来估值时，“就该捂紧自己的口袋了”。
网上找到的。
腾讯用这个吗？
网友:长期主义之所以稀缺，应该还是有他难的地方吧😁
段:不是因为长期主义难，而是因为大多数人都很不理性地贪心，想赚快钱，结果就是绝大多数人都亏钱。长期主义其实非常简单，就是偶尔看一下，平时该打球打球，该干嘛干嘛。
网友:在投资上践行长期主义的，经过一定时间后（比如十年），除因复利而收获不小幅度的回报外；最大的财富来自于时间自由，多出的时间去做自己喜欢的事情，从而体验到更快乐和丰富的生活，对于一个人来说，这些价值是宝贵而无价的。
段:是的，不然赚钱干嘛？
网友:大道，2024年了，您对特斯拉有新的想法分享一下吗？好久没看你提它了。商业模式、企业文化、护城河等，能说说吗？ 八卦一问：大道有没有定一辆cybertruck？[斜眼]
段:没有任何新的想法。我的老想法你不喜欢吗？（一笑:哈哈哈😁😁）
网友:段永平的投资思路适合大资金，你们散户就几十万最好还是别去学。
段:这就是为什么你一直是散户的原因。
网友:大道老师，请教下，为何您推崇标普500而不推崇纳斯达克100呢？
段:我不太了解纳斯达克100，但近10年QQQ确实比SPY表现好。
2024.1.8 13:31