我儿子今年读三年级，有一次他和同学聊到我在投资，他同学说：炒股最重要的是在便宜的时候买很多，等涨了就卖出去！你看，一个9岁的小朋友都知道要低买高卖！
低买高卖谁都知道谁都想，关键在于多低才算低，多高才算高？
腾讯从700元跌到500元，一批人喊便宜，买买买。然后从500元跌到400元，一批人抄底，买买买。又从400元跌到300元，一批人喊机会难得，不能错过，卖房买腾讯，买买买。
如果知道腾讯能会跌到200元，还有人在500元买入吗？钱放在账户里面又不会跑出来咬人。但是在腾讯没有跌到200元之前，谁又知道腾讯能跌到200元？
市场所谓低价、高价都是后验的，说自己能预测价格的不是傻子就是疯子，更大可能是骗子。
高买低卖是最古老的投资原则，古老到人人都熟悉，熟悉到大部分人不会去思考其背后的真正含义。
如果有一块重量为1千克的黄金，卖价是1000元，稍微有点生活常识的人类都知道，这是一个很低的价格。
如果有一块重量为1千克的狗屎，卖价是1000元，稍微有点生活常识的人类都知道，这是一个很高的价格。
当这两件商品的价格开始波动，1千克黄金的价格涨到了2000元，1千克狗屎的价格跌到了500元。尽管黄金的价格已经翻倍，狗屎的价格下降了一半。对一个稍微有点生活常识的人类来说，价格的波动对购买结果几乎没有影响。
为什么？因为一个是黄金，另外一个是狗屎！这么简单的道理，为什么还废话连篇？因为这么简单的道理一旦运用到股票投资里，很多人就都忘记了。
经常会听到有人说，这只股票已经从100元跌到50元了，腰斩了，建仓的好机会啊，赶紧买。或者说这只股票已经从低点翻了一倍，涨太多了，卖了吧。说这些话的人却忘记了问一下这只股票是黄金还是狗屎？
如果股票是狗屎，股价跌一半，还是高价格。如果股票是黄金，股价翻一倍，还是低价，是好价格。
好价格的参考标准不是股价曾经涨得有多高，也不是股价跌得有多低，而是股票价格是否低于股票价值。确定股票价值，也就是估值，才是确定好价格的根本。
确定公司估值后，股票价格的波动相对股票价值就会呈现出三种状态：低估、合理、高估。理性的估值通常会导致这三种状态范围很广，这种广度为交易提供了相应的空间，投资者可以按照适合自己的交易系统进行操作（我分享的交易系统见其它文章）。
当交易发生时，表面看起来还是在低买高卖，交易逻辑却变成了对公司市值与估值变化发生时的仓位应对，关注的本质从价格转变成了价值。个人理解这才是好价格的本质。