已有的事后必再有，已行的事后必再行。
日光之下，并无新事。
——《圣经·传道书》
我国每次补贴扶持某个产业，粗略可以划分为三个阶段：
第一阶段，国家大力财政补贴，各种阿猫阿狗全部借着风口招摇撞骗。资本市场把相关公司的估值全部炒上天。我称之为一拥而上。
有人可能会说，那么多骗国家补贴的垃圾公司，浪费了多少钱啊，不如干脆取消补贴算了。这种想法叫一叶障目。
每次国家补贴一个行业，确实都出现了许多骗补贴的垃圾公司，但也有许多真正干实事的好公司，国家给这些好公司极大扶持，给这些好公司快速发展的好机会，只要这些好公司能跑出来，我们国家就能在这个行业里面领先世界。
那些被骗的补贴当然浪费，只能算在摩擦成本里，严查当然是必要的，但如果因此而取消补贴政策，那就是因小失大了。
对于投资者来说，第一波一拥而上时，要多标的下注，因为此时没有人真的知道哪家公司能跑出来，只能是用极少的资金炒了再说。
第二阶段，国家补贴降低，热度减退，各路妖怪逐渐露出原型，资金撤退。我称之为一哄而散。
通常来说，与补贴同时降低的是行业开始渐趋成熟。那些骗补贴的企业此时开始现出原形，任是各种财技也救不了。
对于投资者来说，此时千万不要恋战，不要相信管理层说的各种鬼话，画的各种大饼。如果不幸被套，每次反弹都是抽身机会。
第三阶段，真正做事的公司活下来，行业大格局形成，剩下两三家世界级企业，整体产业链形成，行业领先世界。我称之为一马当先。
对于投资者来说，此时要做的是认清行业属性，看明白公司的生意模式，计算普通投资者长期能拿到的回报率。有时候行业领先世界，公司领先行业，但公司却并不值得投资。
大家可以按我说的这三个阶段对比一下显示面板业、再比对一下新能源汽车业、再比对一下光伏业、再比对一下芯片业，看看我说得对不对。