周五，在三大指数全线走红的情况下
中证白酒指数依然下跌！
显然，白酒正陷入一种巨大的危机里！
去年11月，茅台提价刷屏
让不少曾经投资白酒的人又重回赛道
开始疯狂抄底白酒，但不幸！
这些人都挂在了半山腰！（图中标记处）
很多人问龙龙，白酒都这么低了，茅台也提价了，到底能不能抄底？
在龙龙看来，茅台的提价，正反应了终端的去库销售压力。
这时候去抄底，是绝不明智的选择！
1、股价上
自21年2月高点以来，茅台至今跌幅36%、五粮液高点至今跌了60%、洋河股份跌了63%、泸州老窖跌幅48%......
曾经公认的白酒四大天王，如今都已歇菜。
那么为何白酒跌得如此之快呢？
基本面：经销商面临严重的去库压力！
白酒和别的行业不同，白酒传导到消费者，需要从酒企→经销商→零售端。
一般酒企都会给各经销商制定KPI，比如去年某个经销商卖了5个亿，那今年的目标是卖6个亿，增速20%。
大环境好，经济表现不错，6个亿对于经销商而言轻轻松松！
但如果经济表现不好，大家对于白酒（特别是高端酒）需求下滑，那就很容易一直囤货。结果就是，经销商手里货囤越多，资金就周转不过来。
这时候需求端的“寒气”就会直接传导到酒企！
反应到财报上，就是难看的业绩。
比如经销商龙头华致酒行。
去年前三季度，营收82.53亿，比去年同期增加10.33%
净利润2.31亿元，比去年同期下降34.69%。
增收不增利，只能说明一点，经销商为了清库在降价甩卖。
经销商销售数据不行，反应到酒企，就是营收的下滑。大家看下图，从21年开始，白酒的营收同比就持续在下降。
显然，寒气，已经从经销商传到了上游的酒企。
这，大概才是白酒板块持续不涨，一直下跌的主要原因！
话说同样作为消费股，我看了下美股的几个酒店，表现简直比科技股还要稳。比如洲际酒店的表现！十年十倍那是一点儿也不夸张啊。
说起十年十倍，我手里倒是也有一只持有3000多天的标的，叫长江电力，十年11倍！但这完全是靠着运气赚的钱，因为这账户是最近我看长江电力一直涨才想起来的，要不然早就忘到一边儿去了。
账户绝对真实，细看数据，持有天数3352天，收益率1117.94%。
刚本来没准备打码的，但怕别有用心的人拿去骗人因此想着还是打个码比较好。再次划重点，这是运气赚的钱！也可以称之为遗忘的幸福！
重点来了，你们别看这个股表现得好，但其实也有吃屎的时候，比如这个当时就亏了50%，亏了10万，也是前不久看账户才发现的。当然，这都是多年前犯下的错。不过这个账户拿到现在，的确也从5万翻到了50万（目前49.7万），算是遗忘的快乐吧！
回到白酒，白酒这一波清库存仍然没有结束，这轮去库压力可能得到明年。
2、估值上
当初白酒涨得那么猛，估值最高都到了70多倍，而哪怕是贵州茅台这样的顶级酒企，利润增速也不过在20%，估值实在太贵了。
目前，中证白酒PE为24倍，也完全没有到达市场认为的“便宜”地步，回看18年大熊市的时候，中证白酒的PE为19倍，2013白酒风暴的时候中证白酒PE为14倍。
当下距离14倍的估值，跌幅空间依然比较大。
如果后续白酒业绩再不及预期，那么就可能继续回调。
当下，我认为还不是白酒的最佳持有时间点，需要等待业绩进一步验证，基本面反转才可能安全。
当然，白酒作为消费核心赛道，一直都是高利润的存在。长周期来讲，持续关注白酒肯定是没毛病的。
目前中证白酒12000点附近，个人初步判断是再次打到10000点附近可能是比较好的入场点，等到时候机会到了，我也会继续在这个号上和大家分享，大家到时候记得多关注。