一、喜忧参半的宏观信号①全球贸易结构碎片化②地产为核心的消费复苏缓慢与消费信心不足③地方政府隐形债与投资能力不足④民营企业投资信心不足⑤超发的货币与失效的货币政策2.四大积极因素3.第一是中美元首的旧金山会晤，中美之间缓和的关系可能会带来想象空间。4.第二是第七轮去库存周期接近尾声，部分产业进入主动补库阶段。5.第三是超大市场效应逐步彰显，以超大内需为孵化体的科技产品全球竞争力增强。二、2024年，全球经济的滞涨和中国经济的筑底修复三、2024年，中国经济的三驾马车与未来三年GDP增长率预测第一个动能：消费温和反弹。第二个动能：投资。前三季度，资本形成总额对经济增长贡献率是29.8%，拉动GDP增长1.6个百分点；投资是除了消费以外，对经济增长提供最重要的动能，尤其是政府对基础建设等固定资产的投资。第三个动能：出口。2023年前三季度，货物和服务进出口对经济增长贡献率是-13.0%，向下拉动GDP 0.7个百分点。预判2024年中国经济GDP增长的区间大概在4.3%-4.5%之间，会比过去3年要快一点。
四、五期迭加：中国企业面临的新常态1.全球贸易的结构性重构期：从地球村到黑暗森林2.中国经济的结构型转型期：从低成本资源禀赋到创新资源禀赋3.中国消费者的需求变革期：从第一次跟从消费到第N次理性消费4.中国各产业的供给结构重构：竞争复杂化与超限化5.中国市场的技术变革期：第三次数智技术革命