这段时间不是大家扎堆还房贷嘛，最近看到个很有意思的新闻说：专家告诉大家，扎堆提前还房贷是不可取的。
其实关于提前还房贷这个事情，我们之前在《提前还贷越来越多》里面其实讲过。
当时说的是要不要提前还房贷，取决于你手上有没有比房贷回报率更高的方向。
如果有的话，这个钱自然没必要提前还。如果没有的话那么提前还也没啥错，还可以省点利息。
现在大家提前还贷的原因很简单，市面上老百姓能找到的，回报率比房贷高的方向是越来越少。
之前贷款买房子还能跑赢通胀，现在大多数城市房价处在阴跌趋势，贷款加杠杆只能放大阴跌之后你的浮亏。
你说存了点钱买理财吧，现在基本都是净值型产品，《保本理财已经清零了》。
在这种市面上找不到什么合适的投资方向，能获得的收益水平比房贷利率高的情况下。
这时候大家选择提前还房贷降杠杆，就成了理性的选择。因为没有哪个傻瓜，会去借钱加杠杆买个可能会贬值的资产。
再加上之前很多人贷款利率水平又高，基本是上浮几十个基点贷的款。市面上没有好的投资机会，手里有余钱不还贷干啥去。
现在就连我自己熟悉的银行客户经理都和我在说，她自己也不怎么买固定收益类产品了，因为净值型不保本会亏钱的。
有点余钱想买点保本的产品，就会跑去配置一些年金这类保本保收益产品，道理就像我们在《好消息和坏消息》里面讲过的一样。
不过这里有人可能要奇怪了，为啥专家说扎堆提前还房贷这个操作不可取呢？
原因也很简单，房奴们扎堆提前还贷，这是在缩商业银行的资产负债表规模。
大多数银行的信用扩张和货币创造，主要是依靠房贷这东西来完成的。
因为对于银行来说，房贷这东西属于安全性非常高的超长周期优质孳息资产。
老百姓扎堆还房贷，重新做资产的再平衡这个动作，等于说是往银行存款抵消债务。
在这个过程中，是房奴在不断收缩自己的资产负债表，来降低自身的负债率。
本质上这是因为买房人对自己收入以及房价未来的预期不好，做的一种避险行为。
如果大家预期自己未来收入越来越高，房价变得越来越贵，多数人可能都会选择加杠杆，而不是还贷降杠杆。
对银行来说，大量买房人扎堆还贷也类似一种挤兑。毕竟银行的贷款，是基于存款。
短时间内大量的人还贷款降低负债，相当于银行出现了被动信用紧缩的倾向。
我们的银行体系是树状结构，央行是其中的树干，商业银行是树干上的树枝和分叉。
树状结构之下，树枝和分叉出现了缩表，最终会引发树干也就是央行自动缩表。
如果这样的的去杠杆进程持续下去，从居民端看的话，很容易造成通缩螺旋。
要知道任何一个国家，都不会愿意自己的资产负债表出现收缩，因为这会引发资产负债表衰退。
发生资产负债表衰退是什么后果，我们之前写过篇《资产负债表衰退》讲过，这里就不再赘述了。
这里可能有人要问了，我还是没看懂为啥扎堆提前还房贷，会带来资产负债表收缩的效果。
因为居民部门主动去杠杆本身，其实就是基于对未来抱有负面预期，所以才变得保守和谨慎。
在这种情况下，居民部门往往会更多的倾向储蓄而不是消费。消费起不来，需求端持续萎靡不振，不通缩难道还能通胀？
对于银行来说，其实目前的状况也很头痛。
因为它们面临的不光是资产负债表的收缩，还有经营成本的上升。
老百姓现在有点余钱要么提前还贷款，要么把这些余钱存在银行不动。
对银行来说，存进来的钱只有贷出去，才能赚到存贷利差，获得中间的收益。
如果很多钱存进来贷不出去，那么银行就要负担存款利息的同时，在贷款上却赚不到钱，这就变成了一个亏本买卖。
如果贷款需求没办法提升，这个对资金的供需情况没办法逆转。
可以预见的是，现在的利率水平拉长看依然不是低位。未来的存款和贷款利率，还得继续下降。
现在的矛盾在于，一方面国家希望刺激经济，这需要信用和债务的扩张。
另一方面居民部门因为对未来预期不明朗，开始主动缩表降低杠杆收缩信用不玩了。
从过往历史经验看，想扭转这种倾向大概率需要央行和财政发出强烈的刺激，来扭转这种行为。
用大白话说就是，通过大水漫灌财政刺激和货币宽松的形式，来改变债务人的预期，继续贷款进行债务扩张。
当然了，现在国家提出不搞大水漫灌，等于说不走过往的老路，过往的经验失效了。
后面怎么通过其他创新方式来扭转这个预期，这就要看国家的智慧了。
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