这是饭爷的江湖发出的第272篇文章
今年快要过去了，不知道大家注意到没有，下半年的中小市值公司，已经表现开始明显强于大市值公司。
其中以中证500为代表的中型上市公司，和以中证1000为代表的小型上市公司。
已经在2021年下半年开始逐步跑赢，以沪深300和上证50为代表的大市值公司。
当然了最近持续跑赢的，还有创业板指数。以及创业板指数里面的创成长板块。
代表板块的创成长ETF（159967），甚至已经创出了历史新高。
今天的中证1000指数走势也非常的强，和创成长ETF一样，也已经创下了年内新高，一副即将向上突破的样子。
可能看中证1000指数日线的话，还没有那么明显。看月线的话，就比较容易看出趋势了。
其实年初的时候，拐点就已经快要出现了。当时超大市值上市公司和小市值上市公司的分化，已经达到极致。
只不过大家那时候的注意力，都在消费和一些抱团公司，没人待见这些小市值公司。
我们从年中开始，不断提到小市值上市公司，也是因为这些公司已经走过了趋势的拐点
大家可以仔细观察下面这张图，看看这张图里面，到底有什么规律。
图中深蓝色那条线是超大规模市值的公司，蓝色线是小市值的上市公司。
可以看出08年金融危机之前那波大牛市，主要上涨的是超大市值公司。
从06年到08年，超大市值公司的市值占比一路上升，但是中小市值公司的占比是一路下滑的。
体现在指数上就是，指数猛涨的同时，大市值公司也在猛涨，但是买了小市值公司的却不赚钱。
之后就是漫长的均值回归，超大市值公司的市值占比，在2008年初创下 新高以后，占比开始不断下滑。
这个阶段卑微到尘埃里的小市值上市公司的占比，却开始了不断提升的过程。
这个小市值上市公司占比不断提升，超大市值公司占比不断下降的过程持续了很久。
从2008年初超大市值上市公司占比见顶，小市值上市公司占比见底以后。
之后的7年时间里，超大市值上市公司的占比都在不断下滑，小市值上市公司的占比都在不断提升。
最疯狂的阶段其实是2015年那次杠杆牛，这个阶段小市值上市公司的占比可谓达到了极致。
超大市值上市公司的占比，则不断出现了下滑，始终趴在地板上起不来。
物极必反是个很朴素的自然规律，这个规律终究不会因为外界因素发生改变。
所以我们看到，2017年超大规模上市公司市值占比触底以后，开始不断攀升。
小市值上市公司的占比，也从这个阶段开始不断下滑，开始了估值收缩之旅。
后面的几年，是让那些习惯了炒作小盘公司的投资者，大跌眼镜的几年时间。
在这几年时间里，他们不看好的超大规模上市公司的市值占比，在不断提升。
体现在市场上，就是越来越多的资金放弃小市值上市公司，开始来大市值的蓝筹白马公司，抱团吹泡泡。
现在超大规模上市公司的市值占比，已经处于高位。小市值上市公司的市值，也已经趴在地板上。
这里很可能已经到了一个拐点，不过即使到了拐点的位置，趋势依然可能会持续几个月甚至大半年，走完末端最疯狂的时间。
很典型的例子就是不管2007年还是2015年那波牛市，尾声都是之前的强势板块更疯狂，趋势得以延续的一个过程。
之后泡沫破灭了，我们才会看到真正漫长的均值回归，以及大小公司市值占比的高低趋势性转换。
这里很多人都在说，以宁德为代表的的公司虽然是创业板，但不是小市值公司啊。
这类公司很多人觉得已经贵了，确实是已经贵了。但是如果趋势还能继续延续，估值扩张依然可以继续延续。
不信你看看上面那张市值占比的图，每次趋势尾声的时候，趋势风口上的公司能在高位持续多久。
所以虽然我们下次看到会被吹泡泡的上市公司，一定是中证1000里面的小市值上市公司。
但是在这一轮趋势结束之前，创业板里面这类大市值创成长公司，依然会继续表演。
后面创成长ETF（159967）创出新高，也应该是大概率事件。
过去很多老股民会觉得，每隔几年大牛市的主题，似乎都会换个口味，其实只是大家风水轮流转。
只不过每一轮，这个吹泡泡的周期比较长，每次都是六七年时间。
说起来其实理由也很简单，上次领涨板块泡沫太大，高点套的人太多了，所以这次换一个。
所以虽然看起来每次牛市都不太一样，但是从本质上说，其实每次好像也都一样。
以前我们写过篇 《经验就像旧衣裳》，说市场总是至少要教育新股民两次：
一次是成长股泡沫，一次是价值投资泡沫，二者基本是交替着来。
每次都是大家习惯了成长股泡沫的时候，市场风格突然变成了价值股。
等你把价值投资当成金规玉律的时候，成长股泡沫又不经意间来了。
最后就是，如果说市场有什么不变的规律，可能就是均值回归和高低转换。
每次跌要跌到你觉得这么低是合理的，涨要涨到你觉得这么高是合理的。
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