伙伴们，大家好。
今天聊聊普通投资者的优势。
而且是相对于专业机构的优势。
大家会不会觉得有点滑稽？
如果普通投资者比专业人士有优势，那为什么是我们花钱让他们打理资产，而不是反过来呢？
今天我要告诉你，攻守易型了，优势确实在我，我是认真的。
普通投资者真的有很大的优势，有些管理费真不用交。
01
对于专业人士来说，获得市场平均回报是不够的。
因为获得市场平均回报不需要请他们亲自动手，我们自己开个户直接买指数基金就行。
比如沪深300、中证500、纳指100、恒生指数等等，这些就是市场平均水平。
不要小瞧平均水平，绝大部分个人，和相当一批专业人士是跑不赢平均分的。
专业人士一定要证明自己非常聪明，可以打败市场，才有理由收管理费。
我们交管理费，买的就是他们超额收益“超能力”。
当然机构短期内跑输平均水平也是正常的，因为只有主动偏离平均水平，才能跑赢平均水平，这也意味着更大的风险，收益高的前提就是波动大；
但是如果长期跑输，我们还交着昂贵的管理费，这就不符合市场规律了。
自2021年公募抱团瓦解后，做主动管理的专业投资人，连续3年跑输市场的情况不在少数。
而且有的时候，市场的平均回报率也很不错，每次大盘涨的时候，大家就不一定能分清这收益是市场给的，还是专业人士帮你赚到的。
这个时候，有些基金就会搭上市场的顺风车：复制某个指数，然后做一些微调。
打的是主动管理、挖掘超额收益的旗号，收的是主动管理的费用，但实际干的却是不要动脑，直接抄指数作业的勾当。
主动管理的费率一般在1.2%，被动管理的费率一般在0.15%。
管理费是一年一收，时间拉长来看，由于反向复利的作用，还是非常可怕的。
5%和4%的收益率，20年之后，收益相差近50个百分点。
这种产品为什么也会有市场？
因为跑输市场平均水平的专业人士太多了。
在市场整体比较好的时候，哪怕把指数（平均水平）放在主动基金堆里，排名也不会特别差。
而绝大部分个人投资者更是远跑输市场平均水平。
而且大部分人也分不清什么主动、被动，只要是比自己强就是专业。
所以，即使你和市场平均水平差不多，也会有人买账。
所以以后要擦亮眼睛，这笔管理费一定要省下。
02
个人投资者还有一个非常大的优势，就是条条框框的限制比较少。
条条框框的限制是把双刃剑，对于不太懂的人来说是好事，因为会减少犯错误的风险。
但是对于比较熟悉游戏规则的人来说又变成了束缚。
所以对于比较懂市场，又没有条条框框束缚的普通人来说，就是非常好的安排。
对于个人投资者来讲，你努力的方向就很简单了：就是让自己懂得更多。
机构投资者再怎么努力，也不可能把那些条条框框卸掉。
所以个人投资者是有机会超越专业人士的。
比如仓位。
股票型基金的股票仓位最低80%，也就说哪怕你预感到接下来会大跌，也必须背着80%的股票一起往下跳。
还有，如果一只基金特别看好某只股票，最多只能用基金10%的钱去购买，不能将自己的研究成果最大程度转化成收益。
就像人的手虽大，但是很难捏起一粒沙子。
比如一些体量很大的百亿基金，对于很多优质的小市值股票，你再垂涎三尺，也无法触及。
而且哪怕你大手笔买入，这个小票的价格也会瞬间涨到足以透支未来所有潜力的高度。
因为你赚钱的逻辑就是，在一只有潜力的股票还没有被大多数人看的时候提前进场，等待它的优秀被更多的人看到，别人用真金白银帮你把价格抬上去。
股票也会消化不良。
如果你的体量太大，你自己买入的额度，就足以让这株小苗长成参天大树，小树苗的潜力直接兑现了。
这样一来，投或者不投都没啥区别了。
世界上最遥远的距离不是我不想买你，而是我一买，你便飞到天上去。
而且，从投资的期限上来讲，个人投资者想投多久就投多久，哪怕放个一二十年也没人管。
我们知道，投资的期限越长，获得正收益的概率就越高。
但是基金经理的投资期限就是自己的职业生涯。
尤其是前面几年更是黄金期，如果这段时间无法证明自己，后面就没人敢把钱交给你管了。
而且，专业投资者，不仅要和市场平均水平去比，还得和自己的同行比。
跑得慢了，照样没有前途。
压力一大，动作就会变形。
想要在一个3年左右的期间里跑赢市场和同行来证明自己，其实还是很有挑战的，不是每个专业人士都能做到。
03
机构还有个痛点，就是做的不好不行，做的太好也有麻烦。
比如，一位基金经理的投资策略和能力圈，可能5亿是他最趁手的管理规模。
在这个限度内，可以玩儿得风生水起。
当业绩跑出来后，很快就会被大众看见，然后无数的资金慕名而来，等着搭便车。
所以这个好苗子很快就会被大众物理“捧杀”，基金一下子涨到了100亿。
就像我前面说的，一些优秀的股票由于太小，大基金买不了太多。
拿到这么多钱，虽然管理费能赚不少，但是却苦于没有地方安顿这些钱。
对于投资人来说，这只基金已经不是当年管理几个亿资金的“吴下阿蒙”了，而是管理规模上百亿的顶流基金经理。
他的策略有效的基础已经不复存在了，接下来会慢慢变得平庸，超越市场越来越难。
所以，跟随一名基金经理的最佳时刻，就是他已经彰显了过人之处，但是又没有被市场发现的时候。
也就是“花未全开、月未圆”的状态。
等他已经成为万人迷，你也带着万贯家财默默离开，给双方一个美满的结局。
基金经理也是人，换做是你，每天有这么人给你送多钱，你能经受得住这种考验吗？
收了的话，策略会失效，辜负了为你业绩而来的投资人；
不收的话，基金公司怎么赚管理费呢？
基金公司的目标是做大规模，赚管理费。
基金经理则因为规模太大而损害业绩。
这就是矛盾所在。
会有一些厚道的基金在高位限制大额申购，但是大部分人和基金公司，人家也是第一次发财，何必去考验人性呢？
所以一个基金的生命轨迹往往是这样：
开局带着一小撮幸运儿赚到飞起；
盘中业绩到达巅峰，基金规模也到达巅峰；
尾盘则回归平庸，带着一大群后知后觉的追随者一起掉头往下冲。
所以，做得好的基金经理，最后不一定能落个好名声。
而且很多时候，专业投资者也是身不由己。
给大家讲个彼得林奇的故事，他管理的麦哲伦基金，连续13年战胜市场，给投资人带来了丰厚的回报。
他作为一个非常成功的专业投资者，也提出了很多专业投资者的劣势。
他认识两家公司的CEO，他们把公司的养老金放在同一家银行管理；
有一次两个人一起打高尔夫，这一聊才知道，虽然放在同一家银行，但是其中一家的养老金收益40%，另一个才28%。
收益率低的那个就质问这个银行为啥差这么多。
因为虽然是同一个公司，但是不同的团队在管理，不同的团队有自己独立的研究和配置策略。
所以银行为了不得罪客户，只能让收益28%的这个团队，把不一样的资产卖掉，换成40%收益率团队的持仓。
之后为了不被骂，不承担额外的风险，大家只能都去买那些公众都熟悉的大公司和蓝筹股。
这么一搞，谁还愿意独立思考呀？结果就是大家一起平庸。
04
个人投资者只要做好这么几点，就可以超越大多数机构投资者。
首先是对投资这件事再熟悉一点。
大多数人亏钱的根本原因，是一知半解就上路了，对投资工具和投资理念理解还不够。
这是导致亏损最大的原因。
不懂不投，这个会避免大多数的亏损。
这个也是个人输给机构的地方。
多学一点没有错，学习的资料网上要多少有多少。
其次是拉长投资期限。
有的时候，下跌并不等于亏损。
只有在下跌的时候卖出才会亏损。
下跌多久没人能预测，跌得久了一些，虽然很不痛快，但也可能是市场规律的一部分，并不代表未来永远不会涨起来，而且尤其是指数层面，涨起来是大概率的事情。
凭借这一点就可以很好的战胜机构。
最后，制定比较完整的投资体系。
什么是投资体系？
就是什么时候买，什么时候卖，买多少，卖多少……这些动作背后都有一套比较完整的逻辑。
大部分人认为投资就是看到好的东西然后买进去，但是什么时候卖，却很少考虑。
所以很多人都是曾经赚到过，但是没有落在口袋里，徒增懊悔。
投资体系没有对错，只要有较为合理的底层逻辑就可以。
像定投策略，估值策略，股债搭配策略等，都是比较完整的投资策略。
最怕的就是人云亦云，朝三暮四，投资思路飘忽不定。
哪里赚钱就往哪里跑，这样做的结果肯定是什么都抓不住；
哪怕有一两次小赚，也终究会以一次大亏，心态和钱财都崩溃之后，黯然收场。
所以，个人投资者一定要有信心，合理利用自身的优势，把投资这件事做好并不难。
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