@男人要爱家 2011-05-21 11:35:50
请问楼主在流动性很高的债卷市场，每天交易总资金量是多少？
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具体数据手边没有，不过金额很大。如果是国债的话，一手上10亿美元（黑话叫one yard）也不稀奇。 债券的价格波动是比股票小，但量大，所以输赢时常比股票还厉害。
@66端午88 2011-05-21 11:38:22
那个策略是用来防跌的。基本的思想是股票 + 看跌期权。 但看跌期权操作上有种种限制，比如大期权不容易买，需要roll等等。鲁教授的思想是用动态对冲（越跌越卖）模拟看跌期权。 这在Black-Scholes或二叉树等基本期权定价理论中是完全可行的。但理论没有考虑到市场会跳跃（不连续），流动性会枯竭（无法连续交易），所以“投资组合保险”在1987年黑色星期一大跌中现了原型。
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那个是20多年前的策略了。 不过现在还是有些本质相同的东西。 比如 negative gamma trading 在市场剧烈动荡时都会很惨，金融危机中就上演过这出戏。
@goodcor 2011-05-21 11:47:20
不是金融中人，向往的是麦迪逊大街，但也喜欢赌，不知兄弟对德州扑克有啥心得
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现在德州扑克已经不是“新游戏”，所以我玩的也少了，总的来说就是个“变”字吧，策略跟着对手和游戏变。 以后准备专门写写德州扑克对投资的启示。 :)
贴个书里没有的故事吧：
某日中午，我正在打电话，一阵汉堡的香气扑鼻而至。 广播盒子里有人大声宣布：“Free lunch, on the Treasury Desk!”（国债交易组请吃午餐！）
我扭头一看，会议室里摆着若干麦当劳的大纸袋。 靠，不多呀！ 我急欲冲向会议室，可电话里的克里斯仍在喋喋不休，我只得敷衍：
“Got it... Will be back... Sure... Have a trade on the other line... Gotta jump...”
终于挂掉了克里斯，可会议室里的汉堡、薯条也给拿完了。我只抢到一个大纸袋，里面就只剩了些番茄酱、餐巾纸之类的东东。
我悻悻地把纸袋拿给文森：“薯条没了，就剩点番茄酱，留着蘸面包吧？”
“让我看看。”文森边说边把手伸进袋子里，一阵猛掏，然后脸上浮现出诡异的笑容。 只见他手指上捏着四、五根薯条，得意地说：
“急什么，下面还有嘛。”
明天再聊。