截至5月25日，美国联邦债务总额已正式突破28.33万亿美元，创史上新高，如下图。然而这一不断爆表的美国债务数据仅仅是公开的每分每秒都在不断变化的美国国债时钟，迹象表明，美国联邦的债务远不止这些。
事情的一个新进展是，美国金融网站Zerohedge5月24日援引4月份的《会计真相》报告得出结论，真正的美国联邦债务为123万亿美元，是28万亿美元“官方”债务的四倍多。美媒称，较高的债务计算包括美国联邦的无资金负债。最大的无资金债务是有承诺的但没有资金保障的55万亿美元的医疗保险福利和有承诺的但没有资金保障的41万亿美元的社会保障福利。
美媒称，美国联邦实际在提前透支大量的上述资金，以用于其各种消费。与此同时，美国联邦还在用这些部分资金用于偿还不断到期的各种债务。例如，在美国一些城市中暗藏着一颗债务金融风险的导火索，例如，数据显示，截至今年4月至少超过6500名美国富人逃离了伊利诺伊州，这是世界上最大规模的富人外流之一。另据美国人口普查局最新数据，近5年多以来，已经有超过10万人离开，而背后的原因之一正是债务危机现象加剧，这也被称为美国正在上演的现实版“出埃及记”。
而这仅仅是美国经济潜大债务危机风险的一个缩影。美媒称，类似于伊利诺伊州养老金面临兑现困难，并加速债务危机的现象不断增加。近几个月以来，美国大量富人正在真实地上演美国版出埃及记，多城市因债务、税收及流行冠状病毒风险的原因而持续发生了大规模的富人逃离事件。彭博社稍早前分析报道称，大流行加剧了美国债务危机的进程。
然而，值得玩味的是，美联储正不断将美国债推向货币化的边缘，美国M2在2020年增长了62％以上。而自2009年以来至今，美联储已经将其资产负债表扩大了622％，但在此期间，美国GDP总增长却仅为33.12％。显然，美联储最近一年最大幅度加持美国国债，却没能改变美国入不敷出的事实。
德意志银行信贷策略师吉姆•里德（Jim Reid）分析认为，即使在接下去的某个时间，美联储逐渐减少购债，还远不会达到资产负债表扩张结束的周期。如下图，他向国会预算办公室展示了美国公共债务到2051年的预测路径。里德说，“将需要为债务提供资金，如果美联储资产负债表与债务的比率保持在全球金融危机后的平均值（当前约为30％，而目前约为38％），那么从今天的不到8万亿美元起到2050年，美联储的资产负债表将约为40亿美元。”
另有分析认为，到2023年美联储的资产负债表将达到9万亿美元，占GDP的39％。与此同时，美联储不想承认将继续保持低利率的真正原因是加息将导致联邦政府的利息支出上升到不可持续的水平。也正基于此，4月美国消费者物价指数上涨了4.2％，这似乎不太可能阻止美联储继续实施接近零利率的政策。美联储主席鲍威尔认为，美国物价上涨只是暂时性的现象。
值得一提的是，美联储前主席格林斯潘前不久表示，负利率在美国是迟早的事。而一旦如此，尽管美国经济负债累累，但中国，日本等多个美债的持有国可能却要反过来因为持有美债向美国付款。这就不难理解，越来越多的美债的持有国不断掀起美债抛售潮的原因之一了。
事情的一个新进展是，据美国财政部当地时间5月17日公布的最新一期国际资本流动报告TIC（美债数据延迟两个月公布），今年3月，全球央行投资者净减持了近700亿美债，更长远来看，在最近的36个月内，全球央行已经有26个月出现不同程度的净抛售美债举动，总额达1.12万亿美元。
让美债市场感到意外的是，美国经济的多个传统盟友开始大幅抛售美债。例如，日本在3月减少美国国债持有量1.4%至1.24万亿美元，为2020年1月以来最低。而在此之前，日本2月减持了185亿美元美债。并且自去年8月至今年3月的8个月间，除今年1月之外，日本7个月都在连续减持美债。而英国、加拿大、比利时，沙特等至少10个美债的海外持国也出现不同程度的减持。换言之，全球至少10国都在抛售美债。
值得一提的是，中国在3月份减持了38亿美元的美国国债，目前持有1.1万亿美元。尽管此前四个月有所增持，但自2018年以来，中国已经出售了大量的美国国债，在截至今年3月的三十个月间，累计已减持1796亿美元的美债。
华尔街商品大王，同样也是犹太裔的亿万富翁吉姆.罗杰斯不止一次地警告称，美国是全球最大的债务国，债务无处不在，最终会因为债台高筑而付出代价，而美国债务经济模式能否持续的主动权则掌握在全球主要的买家手中。而仅靠美联储独自支撑的美国债务经济模式是难以持续的。
与此同时，早已深陷债务黑洞的美国经济此时已经离不开债务，美国财政部自去年以来已不止一次暗示，美国正在“非常认真地考虑”发行超长期债券的可能性，其中包括50年期或100年期的美国国债。而高盛资产管理部门全球固定收益投资组合联席主管迈克-斯维尔不久前指出，按照目前的借贷成本，美国财政部应该发行1000年期的国债。尽管上述提议目前都没有被最终采纳，但进一步说明了，美国将不得不向全球借更多债的事实。
例如，据美财政部在5月12日公布的最新数据表示，2021财年前七个月美国联邦预算赤字扩大至创纪录的1.9万亿美元，远高于去年同期的1.5万亿美元赤字，甚至仅在4月一个月就出现了2256亿美元的巨额赤字。可以说，美国经济此时似乎已经无法摆脱欠债上瘾的习惯了。
无独有偶，美国金融网站Zerohedge稍早前援引分析人士称，如果美债风险加大，中国等美债的主要持有者和大买家们存在或将清零美债的可能。而美媒CNBC等媒体稍早前分析认为，一旦美债主要持有者大规模抛售美债，对美债，美元以及美国经济的冲击将是难以想象的。
于是，白宫相关人士表示，美国偿还债务的诚信是神圣不可侵犯的，我们保持美元作为世界储备货币的承诺也是如此。而美媒福克斯商业电视台主持人斯图尔特·瓦尼指出，美国从未在债务上毁约。如果这么做，谁会再把钱借给我们（美国）呢？这说明，为了维系美元地位，并进一步向全球借债，美国到任何时候都无权，也没有能力，更不敢赖掉任何一笔美国国债的账。（完）