作者：子非鱼
一边是地产股强势反弹，一边是国家队抛售房地产，眼花缭乱的操作，让吃瓜的我们一脸懵圈，看不懂现在的房地产到底是什么情况，接下来又会怎么走。
从资本市场上来看，11月份以来，地产股已经反弹。昨天，房地产指数大涨3.15%。
具体到房企方面，万科从11月2日的低点到昨天，股价累计上涨了12.8%，保利累计上涨了22.8%，招商蛇口累计上涨了22.2%。
港股内房股方面，恒大较月初的低点累计上涨了18.8%，融创较5日的低点累计上涨了12%，碧桂园相较于9日的低点上涨了8.79%。
恰在此时，国家队们却开启了高位出逃，抛弃房地产的模式。
就在今天，金地集团发布公告称，大家人寿通过集中竞价累计减持公司股份47196200股，占公司总股本的1.05%。上述减持股份已超过公司总股本的1%。
截止到目前，大家人寿持有金地的股份比例降到了14.38%。
最关键的是，这并不是大家人寿第一次减持金地的股份。
公开资料显示，自2021年9月3日至11月11日，大家人寿通过集合竞价和大宗交易等方式，多次减持金地集团股份，权益变动后，其持股比例下降至15.43%。
从企查查披露的股权结构可以看到，大家人寿是大家保险集团旗下的子公司，而大家集团的大股东又是中国保险，另外两个小股东是上汽和中石油，妥妥的国企，妥妥的国家队。
来源：企查查
无独有偶，中国人寿也在不断对万科减持。据东方财富Chioce数据显示，中国人寿已对万科A连续减持5个季度，持股量较去年6月末降低62%。
我特意去查询了一下万科的年报，发现万科披露的2019年年报中，中国人寿持股比例为0.86%，到2020年6月份持股占比为0.97%，说明这期间中国人寿在增持万科。
但从去年下半年开始之后，中国人寿开启了卖卖卖模式，万科披露的2020三季度财报显示，中国人寿持股比例降至0.93%。最新披露的三季度财报显示，中国人寿持股比例已经降到了0.61%。
来源：万科2021年三季度财报
除了大家人寿减持金地，中国人寿减持万科外，根据公开报道显示，今年以来，中国人寿、泰康人寿、君康人寿、和谐健康等险企均对持有的房企进行不同幅度减持，而在被减持的房企中，不乏万科A、保利发展等头部房企。
这些险资企业，大部分都是国家队。
问题来了，地产股上涨，国家队却在逃离，这是什么情况？其实，这两个现象并不矛盾。
房地产股这个月的反弹，根本原因在于利空出尽，同时政策面和市场面上，都有筑底企稳的趋势。
政策面上，10月下旬以来，从中央到地方，多次约谈房企，了解他们的经营现状。本号当时就分析，后续肯定会适当放松融资，给予房企支持。
尤其是11月9日，中国银行间市场交易商协会举行房企代表座谈会，矫正偏紧的房地产信贷环境。
市场方面，自11月9日约谈之后，资金纷至沓来。
招商蛇口、保利发展、金地集团、北京城投等多家企业在银行间市场成功发债。据媒体不完全统计，截至11月15日已有超20家房企发债，金额在3亿-30亿元不等，融资总金额近300亿元。
与此同时，个人住房信贷也开始转向。央行公布的10月份数据显示，银行业金融机构个人住房贷款余额37.7万亿元，当月增加3481亿元，较9月多增1013亿元。
另外，贝壳研究院数据显示，10月份有20个城市的房贷利率下调，多个城市放款速度在加快。
信贷虽然增加量不算多，但转折的意义重大。意味着房企是房地产市场的至暗时刻，已经过去。
所以，房地产股才有了强势反弹的走势。
但至暗时刻过去，并不代表着房企就高枕无忧。从上周末央行与银保监会对楼市喊话，以及央行昨天公布的第三季度货币执行报告来看，当前国家出手适当放松，给予市场资金支持，主要是为了防范风险，并不是又要刺激市场。
简单一句话就是，房地产市场接下来是筑底企稳，而不是筑底反弹。
我个人觉得，中国人民银行调查统计司原司长盛松成对最近的政策解读，相当到位：
1、房地产调控的大方向不会改变，不会再回到原来的老路上去。在这点上，房地产企业不应该抱有幻想。
2、房地产市场运行的底层逻辑已经发生了变化，这个变化就是房子不再是投资的对象，而是为民生所计。
总之一句话，当前的政策见底，市场见底，并不意味着房地产会迎来春天。
万科近日发布的《关于万科集团总部“节衣缩食”和打造“战时氛围”的倡议》，就是最好的说明。
房地产的黄金时代已经结束，甚至白银时代都结束了，接下来是青铜时代。房企躺着赚钱的时代，一去不复返，这是行业共识。
蒲根水暖雁初浴，梅径香寒蜂未知。国家队正是先知先觉的蒲根。所以，中国人寿从去年就开始减持万科。
此时正值房地产股在利空出尽之下强势反弹的一波小高峰，正是资本抛售的好时机。
转载、广告投放、爆料、加群，请联系微信：593594349（公子不悔）
欢迎点击关注“城市财经”↓