一个20年股票职业投资者的自说自话。

　　今日北向资金净买入32.04亿，市场赚钱效应1分（0-1分赚钱效应极差，2-3分赚钱效应差，4分赚钱效应一般，5-6分赚钱效应好，7分赚钱效应极好）。
　　
　　今日新冠检测、超级真菌、煤炭开采加工、化学制药、细胞免疫治疗涨幅居前，啤酒概念、饮料制造、证券、白酒概念、计算机设备跌幅居前。市场个股涨少跌多，超六成个股下跌，赚钱效应继续低迷。

　　今日各大指数全天的走势先扬后抑，午前在创出本轮反弹新高后，一路杀跌至尾盘，成交量明显放大。上证指数今日一举跌破5日线、10日线和20日线，勉强在30日线处获得支撑，市场向下继续回踩寻底的概率大。对于我个人的交易策略，熟悉的朋友都知道，更偏重于自下而上的选股，自春节后大跌以来，无论市场是做双底还是三重底，亦或者C浪创新低，我均按既定策略执行交易，对于那些长期看好的，具备业绩支撑且估值不高的个股，出现买点即会分批上车，若本轮大盘下跌最终演化为C浪下跌，将是难得的捡拾优质筹码的良机。

　　今日卖出宏发股份，继续持有优质股权，卧倒做多。

　　彼得·林奇的宝藏（3）

　　上一篇文章里我们讲到彼得·林奇将上市公司分为六大类型，并且分享了哪些公司是他最喜欢投资的，而哪些公司是他有意回避的，那么他认为到底什么才是影响股票价格运行的根本力量呢，今天让我们继续来探索彼得·林奇的投资世界。

　　彼得·林奇认为，一家公司的资产和收益是主导股价涨跌的根本因素，而其中收益是最重要的主导力量。彼得·林奇将一个公司的长期收益走势画成一条线，然后再将这家公司的股价走势也画成一条线，并从中发现了一个神奇的规律：只要这家公司的收益在一直保持正增长，那么这家公司的股价也必然会不断上涨。当时有一家很牛的上市公司，主营业务是做水龙头，她的收益在30年内增长了800倍，而她的股价在30年内上涨了上千倍。纵观各个资本市场中的大牛股，往往股价增长的倍数都超过上市公司收益增长的倍数。彼得·林奇发现的这个规律我们可以称其为定律，至少目前在正常市场中还没有发现有打破这个定律的案例。彼得·林奇还曾发现了一家连锁餐饮，这家公司的净利润连续16个季度都出现了正增长，因此她的股价也翻了很多倍。关于市盈率（英文缩写PE：通俗的解释就是我们投资一家公司后收回本金的年限，比如10倍市盈率的股票，代表着我们需要10年才能收回投资本金。一家公司的市值=净利润×市盈率），彼得·林奇认为如果我们只看一家公司的市盈率，可能无法足够客观的指导我们的投资，但如果我们完全不在乎一家公司的市盈率，那么长此以往亏损也就不可避免了。彼得·林奇举了一个例子，在他投资初期时发现一只股票，当时的市盈率大概在10倍左右，后来这只股票的市盈率涨到了20倍，但后来这只股票的投资回报率就出现了明显的下降。由此可见，过高的市盈率会降低股票投资的收益率，而合理或者偏低的市盈率会让股票的投资收益率获得最大化。

　　彼得·林奇对整个股票投资界作出的贡献很多，其中不得不说的是他首创的PEG估值法可谓成长股投资的开天辟地之作。什么是PEG估值法呢，简单举例：我们假设一家公司的净利润增速是30%，如果她的市盈率只有15倍，那么彼得·林奇认为这家公司目前的股价是被低估的（PEG=PE/G=15/30=0.5，PEG＜1就认为是被低估了），而此时若这家公司的市盈率是30倍，则这家公司的股价是合理的（PEG=1），以此类推，如果这家公司的市盈率超过30倍，则股价就可能是高估的（PEG＞1）。不难看出，彼得·林奇最精妙的创造就是将一家公司的成长性与市盈率结合起来，从而让我们可以对一家成长型公司进行估值，这就摆脱了单纯用市盈率（PE）来对成长型企业进行估值的局限性。对投资界而言，这毫无疑问是一个非常伟大的创造和贡献。

　　彼得·林奇还认为，一家10倍PE，净利润增速10%的公司，其投资回报不如一家20倍PE，净利润增速20%的公司。也就是说，在PEG相同的情况下，净利润增速快慢比市盈率高低对一家公司股价的影响更大。但如果一家公司的业绩增速太高，比如达到50%甚至100%以上，那投资者反而要引起警惕，因为大多数情况下长期而言如此高的业绩增速显然是很难持续的，一旦业绩增速出现明显下降，对股价可能造成很大的冲击。当然，这与彼得·林奇的持仓周期很长不无关系。

　　彼得·林奇在书中还提出作为普通投资者如何才能获得上市公司的真实信息：1）、可以给上市公司打电话；2）、可以去实地考察；3）、认真阅读上市公司年报。而在A股里面，大家打开交易软件的F10功能，里面都能查询到上市公司的联系电话，一般接电话的会是公司里的证券代表。

　　彼得·林奇认为，买入一只股票后，投资者不仅不能就此放任不管，还应该定期去对上市公司的业绩情况进行跟踪核查（他建议投资者每周至少要花1-2个小时去跟踪核查上市公司的基本面数据）。他在书中举例说：他曾经买入过一只航空股，后来这只股票的价格翻了数倍，但由于他没有去定期跟踪核查这家公司的经营数据是否发生变化，因而未能在股价高位卖出股票，最后这只股票一路下跌，他的浮盈也回撤严重，这给他留下了深刻的印象。

　　限于时间和篇幅，我们今天的分享就先到这里，明天我们将继续介绍在《彼得·林奇的成功投资》中有关如何构建投资组合的内容，这个内容也非常的重要。

　　今天的市场指数出现了明显的下跌，我知道又有不少投资者开始担心起来，在今天这个既平常但又有点儿不平淡的股市交易日里，我准备加一场戏，分享一下关于彼得·林奇的四大投资规则之一：不要担心指数。

　　彼得·林奇认为，在股票投资过程中，投资者应该找到像麦当劳和沃尔玛这种类型的公司。不要去担心市场的涨跌起伏。彼得·林奇举了一个雅芳公司的例子：在过去 15 年里，雅芳的股票从160美元跌到35美元，15年前她是一家伟大的公司，但是后来所有的雅芳小姐都无所适从了。她们去挨家挨户地敲门并推销产品，可是家庭主妇们要么外出上班去了，要么和她们的孩子在外面玩耍。由于她们销售的东西现在都可以在超市或者药店中买到，雅芳的盈利基础彻底崩塌、不复存在。这家公司只伟大了大约 20 年。今天道琼斯的收盘价是2700点，但就算今天的收盘价是9700点，雅芳的股价仍然会从160美元跌到35美元，公司的境况依旧会非常悲惨。因此在过去15年里，作为投资者在雅芳公司上的投资都会非常糟糕。这与美股指数的涨跌毫无关系。

　　但在同一时期，麦当劳的表现却非常的好。当时的麦当劳已经顺利进军海外市场，并推出了极具吸引力的早餐和外卖。这段期间，麦当劳的业绩突飞猛进，获得了超常规的上升，不仅盈利增长了12倍，同时股价也暴涨了12 倍。如果道琼斯今天的收盘价是700点而不是2700点，投资者在麦当劳上的投资仍能取得非常丰厚的回报。哪怕她的股价现在只有20美元，但投资者仍然能获得将近10倍的盈利。

　　所以，关注个股，忘掉全局。

　　@ty_143525310 2021-04-26 21:57:52
　　先生 爱美客Q1怎么样？符合预期吗 一般这类公告主要看那些指标呢
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　　业绩算略超预期吧，但这类高估值的股票市场对她的期望度很高，如果业绩不能大超预期，有些资金会选择离场的。一般看营收、净利润增速、扣非净利润增速、经营性现金流、资产负债率，毛利、ROE、研发投入、销售费用率、管理费用率、投资现金流、筹资现金流、借款等等，都可以比较着看一看。