据美国金融网站ZeroHedge一周前援引经济学家Larry McDonald发表的一份报告中称，美国正处于经济学史上眼镜蛇效应的早期阶段。到目前为止，我们所目睹的所有通胀因素都是由供应驱动的，由新冠疫苗的需求诱发的通胀还没有出现。虽然，近期包括美联储主席在内的几乎多个美国经济部门的负责人都会说服自己美国的高通胀这是暂时的。
不过，美联储资深经济学家柯普朗和费城联储主席哈克在5月20日发表的最新讲话中再次呼吁美联储尽早开始讨论缩减购债，考虑到欧洲央行可能会先于美联储缩减政策，所以，警告称美国金融市场存在失衡，预计未来几个月通胀将大幅上升。
美银一周前对数十位基金经理的调查结果显示，93%的基金经理认为在接下去的12个月内美国的通胀水平将加快上行，并预计利率将上涨，使得美股将出现两位数的回调，正如下图数据所示，美国市场中的21个雷曼兄弟风险指标正在闪烁，第二个月和第八个月波动率期货合约之间的价差是三月份以来最高的。
BWC中文网研究团队认为，随着美国债务、赤字急速增加和大通胀的到来，美元重置现象将会发生，到时料将会与黄金等战略资源支持的数字货币挂钩，这也符合当前的趋势。
美国最新公布的4月CPI创下2009年以来最大幅度的上涨至4.2%，且涨幅远超出预期，不仅于此，核心CPI指数更创下1982年以来最大涨幅，这也使得市场押注2022年12月之前加息的可能性正在上升到100%（具体数据趋势请参考下图）。
美国货币监管机构纽约金融稳定中心在5月18日发布的报告中警告说，美联储和美财政部正在重复1940年代最令人不安的事件之一，数据显示，在1947年中，美国的通胀率达到17%。
美联储各任主席期间的通胀率
事实上，美联储主席早在二周前表示，等通胀和就业达到目标后就会考虑加息和缩减购债规模，这出乎市场的意料，鲍威尔会在讲话中直接向市场扔出一个金融“核弹”，这意味着美国发出了金钱转向信号。圣路易斯联储主席表示75%的美国人接种新冠疫苗，是考虑缩减QE的必要条件。市场分析认为，美国很可能会在2022年前全部完成缩减QE，华尔街一致认为美联储的债券缩减预期会成为市场的头号风险，因为美国金融资产价格波动的核心逻辑就是资产负债表的规模扩张速度和预期。
事实上，经常阅读BWC中文网的读者朋友们会发现，几天前，美联储在发布最新的会议纪要前美国的金融市场就发生了巨震，并进一步提高了美国加息预期（利率市场是先引指标），据欧洲美元期货市场预计，到2022年末美联储可能加息约20个基点，目前预计到2023年9月前会进行两次加息，每次幅度25基点。
对此，成功预测美国金融危机的预言家，资深经济学家彼得·希夫公开发表的言论中的解释称，美联储的一些理事已开始关注资产负债表扩张的潜在副作用，很明显，这是美联储在利率正常化政策上服软认输后要品尝的结果。美国将面临通胀失控的风险，使得美国进入通胀加剧与赤字之间的恶性循环中。
而在过去的50周内，据路透社最新援引的数据显示，为了应对新冠疫情，美国在二周前确认实施的1.9万亿美元刺激计划基础上，又提出总额约4万亿的一揽子财政支出方案，美国财政部和美联储宣布计划或已经在过去的50周内放水印钞了达24万亿美元基础货币流动性、资产负债表的购买和各类经济刺激方案。
据美联储最新公布数据，在过去的40多周中，M2货币供应量一直在直线上升，超过自美联储自1913年成立以来的货币增长速度，自2009年以来至今，美联储已经将其资产负债表扩大了630％，下图中的这根大直线完美的地诠释了这个过程，换句话说，美国正将这些庞大的数万亿美元的债务赤字进行货币化。
但是，这些数万亿美元放出去的水不但需要加以回流，反而更需要水涨船高回流美国时，这更像是美国精心炮制了收割全球市场和转嫁部分美国债务风险的过程，这在美国通胀抬升刺激实际利率上行后，现在这个信号越来越接近危险值，且更加的隐蔽，而这背后的逻辑其实很简单。
因为当分布全球各地的美元资本回流美国，刺激制造业、新能源和大基建形成新产能之后，美国对全球商品的供给依存度就会开始下降，此时赤字就会开始好转，但这个过程中由于美元的特殊地位，使得美联储每一次货币松紧举措，都会牵动着全球市场的经济走势，而目前的新冠病毒危机则加速了这个过程，这更是美国财政将每年万亿赤字风险转嫁市场的进程。
可以预见的是，一些高外债、低外储及正在经历高通胀的脆弱经济体来说，会更加不堪一击，再度上演美元荒，这也是美国将数万亿基础美元债务和赤字风险转嫁给多个脆弱市场的一贯做法。
对此，彭博社援引的报告指出，这些经济体包括土耳其、阿根廷、越南、巴基斯坦、埃及、斯里兰卡、乌克兰、印度、巴西及印尼等多国或都会由于高企的债务与外储呈现倒挂模式而面临美元荒困境，换言之，美国巨额赤字风险正利用松紧美元周期转嫁或将转嫁给上述10国。
以巴西为例，早在2021年初时，巴西就已经单方面宣布破产，并表示无能为力还债。据IMF最新报告，巴西的公共债务约占国内生产总值的100％，有迹象表明，在债务及风险层面，越南很有可能成为下一个巴西，或也不可避免地陷入脆弱模式。
汇丰银行在最新报告中称，由于越南可能会在2021年底逼近该国法律规定GDP的65%的债务比例上限，因此将该国列为了东南亚最需要巩固财政的国家，俄科学院远东所上周向俄卫星通讯社表示，越南企业生产的商品，附加值并不大，而且轻工业产品中有近八成的原材料是在外国市场采购的，高度依赖国外市场，这将对国家经济的独立性构成威胁。
基于此，越南似乎更像是急于求成的印度经济，按越南规划与投资部长在二周前的说明说是，如果越南制造业不能赶上工业4.0列车，那么，越南与其他国家之间的制造业真实差距将会越来越大。
这也说明，越南经济和市场或已无法避免美元资本收割财富，路透社也曾分析称，越南或存在倒退20年的风险，正如我们稍早前提及，在美联储向市场抛出金融核弹及美国经济政策不确定性背景下，高外债、低外储的越南或成"玻璃之国"，甚至在负债累累上，或正在成为翻版印度经济，目前来看，印度和越南或已陷入了美元抽离过程中的困境。
据印度央行在5月18日公布的数据显示，印度的外债已经增至5849亿美元。印度外债与外汇储备之比高达111.7%，而这仅仅是印度联邦的债务。包括各邦州的债务在内，印度的公共债务高达1.17万亿美元，然而该央行数据同时显示，印度的外汇储备仅为约5400亿美元。显然，印度的外债水平却与其呈现出倒挂模式，约占外储的250%。
这就导致印度经济无力应对风险，可能会倒退回原形。值得注意的是，印度卢比继2018，2019和2020连续三年成为亚洲表现最差的货币之后，今年有望再度成为亚洲最差货币之一，而按经济学人杂志的说法是，现在的印度经济处在25年以来最紧迫的境地，分析认为，印度经济多年以来一直乐此不疲地沉浸在美元债务陷阱之中，是印度一些人与华尔街利益集团进行交易，而越南经济或也存在相似的情况，这在美联储出现缩减量化宽松政策的市场预期和新冠状病毒在印度持续蔓延的情况下将变得更加明确。（完）