7月27日，美联储如期宣布加息25基点，将利率区间上调至5.25%-5.5%，这也是自去年3月启动激进加息周期以来的第11次加息。
随后，美联储主席鲍威尔正式向市场摊牌，为进一步加息敞开大门，出乎华尔街的预料之外，此前，华尔街一致认为7月将是本轮加息周期的最后一次加息。
鲍威尔表示，目前通胀居高不下，坚定致力于使通胀率回归2％，因体现通胀走向更好的核心通胀指标仍处于高位，预计通胀率到2025年前后才会回落至目标。
鲍威尔称，未来作出任何政策决定都将采取逐次会议逐次分析的方式，在当前环境下，决策者们只能就下一步货币政策给出有限的指引，但如果认为有必要，不排除采取继续加息的可能性。鲍威尔发言后，美国利率期货市场对9月美联储再次加息的押注飙升。
这表明，如果事实证明通胀比预期更加根深蒂固，政策利率可能需要提高，因为经济活动放缓程度并未达到预期，同时，利率上升会给银行带来更多压力。
而就在7月26日，美国地区银行西太平洋合众银行(PacWest)宣布将与加州银行(Banc of California)合并，这表明，这两家地区银行的自救表明美国银行业危机仍在蔓延中。
这让目前已经满目疮痍的华尔街和美国债券市场感到不安，表明美国银行体系裂缝仍将会扩大，在信贷紧缩预期下，可能正在酝酿一场更大的美国银行业浩劫，进而影响到本已陷于困境中的美国企业债务市场。
美国评级机构穆迪在7月27日更新发表的报告中意外的表示，2023年美国企业债务违约将超过去年的总额，至少有106家美国公司拖欠贷款，这比去年的违约总数增加了65%，由于美国市场中的借贷成本上升和贷款标准收紧给依赖信贷的美国企业带来了更大的压力，这表明，继美国债务上限危机险些酿成美国债务违约后，美国债务一波新的违约潮将在一段时间内冲击美国，且这个势头仍在继续。
而就在一周前，美国财政部长耶伦在接受NBC采访时警告“该国最大的银行家们，在一系列银行倒闭和信贷状况收紧后，可能需要进行更多银行的合并，并可能对经济增长、就业和通胀产生影响。”
而就在二周前（7月13日），美联储发布的经济褐皮书报告已经表明美国的银行业状况仍旧低迷，此前，美联储发布的另一份报告也显示继三家银行轰然倒闭后，还有700多家银行因其资产负债表上存在超过50%以上的亏损正面临重大的偿付能力风险，甚至存在倒闭可能。
喜达屋资本集团在7月23日表示，预计到2024年底，将有1.4万亿美元的美国机构债务到期，这恐将拖垮400或500家银行倒闭。胡佛研究所的另一份最新报告也得出相似的结论，报告称，目前有超过2,315家美国银行的资产价值低于负债，他们贷款组合的市值比账面价值低2万亿美元。
德意志银行也表示，如果信贷紧缩，美国的债务贷款违约总额可能会上升至11.3%，略低于大衰退期间12%的历史最高水平，这在近两周以来，美国银行业危机卷土重来，存款流出飙升至美国硅谷银行倒闭以来最高的市场环境下将变得更加确定。
据美联储在7月24日公布的数据显示，7月23日当周，未经季节性调整的美国大型银行存款流出超过1000亿美元，远超小型银行损失的65亿，且是去年10月以来的最大周度存款撤离规模，因此，现在美国的银行业危机并没有结束，银行挤兑又回来了，且正在向大银行蔓延。
摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在7月23日写给股东的信函中也表示，美国银行业危机目前尚未结束，并将在未来数年继续产生影响，信贷条件也会更加紧张，一些抗风险能力更低的美国“影子银行”面临的可能是一场随时爆发的金融危机，影响到超过37%的非金融美国公司的财务困境，这意味着美国的机构债券市场也正在接近违约，并将会进一步损害美债的金融威望。
按照摩根士丹利的数据模型计算，自从6月美国提高债务上限以来，美国需要发行高达1.7万亿的新国债才能平衡其支出和向所有债权人支付全部利息，因为随着美国财政部急于充实账户中资金流，将会为银行业可能的动荡埋下隐患，银行准备金面临进一步流失风险，但最坏的情况还不止于此。
很明显，这将会为美元美债和美国银行业的持续动荡埋下隐患，将会成为引爆美国金融债务市场的一枚核弹，这在美联储正式摊牌仍将进一步加息的环境下将变得更加明确，或将会引发下一个美国银行业危机。而就在7月13日，美国财长耶伦在接受媒体采访时已经直言不讳的表示，“美国没有在无法支付全部付款义务时，不承诺会优先向包括中国在内的债权人偿付美国国债的计划”。
这样的结果可能还会加快全球央行远离美国国债市场的进程，直接影响美国财政部“借新还旧，寅吃卯粮”的能力，此时，美国财政部可能会强制要求美联储重新购买国债，以稳定美国的银行体系，就像去年8月，英国央行紧急入场购买国债时的情况如出一辙，很明显，这种行为就是量化宽松，这表明一旦美联储也紧急入场开始拯救美国的金融系统，那么，仍处在高位的通胀势必将急速回升。
正如美国银行分析师Michael Hartnett在7月24日发布的报告中所指出的那样，虽然，美国核心通胀率开始缓慢下降，但仍处在接近4.8%的高位，然而，目前的反馈通胀前景的十年期基准美债收益率维持在3.8%-3.9%区间，这表明美债的名义收益率经月度核心通胀数据调整后仍处在负值区域。
所以从理论上来说，美债实际收益率为负数则意味着包括中国，日本，比利时等在内的全部海外美国债权人将要为持有美债而变相地向美财政部倒贴利息，相当于向美国财政部付款。
同样，实际收益率为负值也意味着投资者在购买美债时按月通胀计算会亏损，变成一种风险投资，这也意味着远超美债收益率的高通胀对冲了美债发行成本，这实际上就是美债已经出现了隐性违约。
根据MSCI风险管理团队在7月27日最新提供的压力测试模型，如果接下去的几个月内，剔除波动幅度较大的能源和食品之后的核心通胀仍维持在4%以上高位区间且美国银行业风险增加以及美国经济出现实质性衰退证据，随着美国同业拆借市场的利率上升和关键的2年期和5年期美债收益率利差继续倒挂的话，那么，长期美债投资回报率可能会从2021年初的10%至20%降到5%左右（具体数据细节请参考下图）。
对此，美银利率研究团队在7月27日表示，过去四十年，每次两年期美债的收益率达到巅峰后，都会发生某种利率风险负面的事件。
数据显示，7月27日，对利率敏感的两年期美债收益率升至4.849%，触及2007年6月以来高点，被市场猛烈抛售。两年期和10年期美债收益率差也升至负109个基点，向美国金融市场闪烁着一个几十年来少有一直预测到危机冲击市场的指标红灯，这表明，目前美联储和美国财政部面临着流动性的大考验。
紧接着，美国资深政客，奥地利经济学派的捍卫者RonPaul在7月27日发表的一份报告中指出，“美国资产市场一场痛苦的调整已经到来，现在包括美国人在内的全球投资者从去年开始出现的黄金购买狂潮是努力削减美国资产敞口新尝试的一部分，且美国出现的银行业危机和流动性萎缩风险，以及经济衰退预期很有可能会加快全球央行继续抛售美债资产的进程，投资者可能准备随时按下卖出键。
对此，美国资深的华尔街预言家彼得希夫在他的视频节目中也表示，“我们可能正走向另一波美国债市抛售潮，而这波债市熊市将重创美股和美元”，结合历史经验，至少使一些嗅觉灵敏的资金正在从美国撤出，转向收益更高的市场和资产，至少可能将会使35万亿美元的国际资金会从美国市场中撤离，这其中，就包括美国国债，美国楼市和美国银行存款等标志性的美元类资产。
安永首席经济学家Gregory Daco表示，随着包括全球央行在内的投资者抛售并可能永久减持美国国债，美国国债的价值将会下降，美国逾期付款将扰乱数万亿美元的全球短期美元债务流动，使得美国国债价格不断下跌，从而再次重创美国债券市场和700多家已经出现巨额亏损的美国银行的资产负债表。
紧接着，据美国金融网站零对冲在7月27日发表的报告中称，如果美国银行业危机持续蔓延，使得美国金融信用风险增加的情况下，包括中国和日本在内的全球央行级别的美债大买家们料将接下去先后会各自再抛售7000亿美债的可能，以降低美元资产敞口风险，如果美国机构债券和美国国债隐性违约的不确定性增加，也存在清零美债持仓可能。很明显，这将会加速全球去美元化的进程。
对此，一些与BWC中文网有联系的华尔街交易员告诉我们称，现在有越来越多的国家运回储存在美国的黄金和基石级别的全球央行买家开始加速抛售美债是他们对美国信用下降作出的反馈，因为，以避免遭到俄罗斯式的对其外国资产的没收，叠加美国目前正面临衰退的经济困境，更多的企业倒闭，商业地产崩溃，全球去美元化的蝴蝶效应愈演愈烈以及美元的全球货币地位正在崩溃等因素。
正在这些背景下，美国财长耶伦在7月26日接受美国媒体采访时警告称，“在美联储紧缩周期没有结束的环境下，美国银行业危机尚未结束，信贷条件也会紧张，一些抗风险能力更低的美国“影子银行”面临的可能是一场随时爆发的危机，在目前一些国家希望开始美元替代品的环境下，由此给美国带来的后果将会让我们的损失越来越惨重，更会让美国经济很可能会重新陷入衰退，并将会进一步损害美债的金融威望。”（完）