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当你认为资本市场里某个公司是必然有机会，某个公司又是必然没有机会的时候，说明你对这个市场的复杂性一无所知。
01
狂涨打脸了谁？
上个月新能源大爆炸给大家提前梳理了2023年新能源行业的机会和风险所在，光伏行业的推演的逻辑依据是上游硅料和硅料迎来价格拐点，由于不确定性降价幅度，专门挑选了一些弹性比较大，尤其是去年没怎么炒作过的行业和公司。
最终主要选择了光伏项目建设EPC和光伏辅材两个细分行业。基于弹性考虑，覆盖和追踪的公司，盘子都偏小，而且基本都是去年没怎么炒作过，处于非常低位，甚至有的基本面也一般般。
虽然从逻辑上，这完全是自洽的，只要上游原材料降价，这些行业和公司就是收益于需求释放，市场也有望关注它们的。
但即使leo如此的用苦良心，但文章出来，还是被一些人给骂了，依然是老调重弹：说新能源大爆炸割韭菜之类的。
有时候真是服了一些人的脑回路，咱新能源大爆炸也没有搞付费，对公司的分析也是基于基本面加核心逻辑，甚至如果基本面一般也都会强调清楚，但还是有些人张口闭口割韭菜。
不知道是不是要感谢这些人对新能源大爆炸和leo是不是太过抬举了，总觉得我们和所有上市公司关系非常熟络，可以天天一起密谋收割他们那一点钱，哪怕很多公司的市值都是几百亿，甚至几千亿那种。
真相却是以新能源大爆炸这点体量，就别说市值几千亿，几百亿，就是几十亿的公司，也看不上我们，更不要说影响到这些公司的二级市场走势了。
看看过去两周能辉科技、中信博、海优新材等走势，如果有这样割韭菜的方法，请告诉我，我愿意给他收割。
当然了，leo此前的逻辑这么快得到市场的验证，确实也是超出预期了，这跟近期硅料和硅料价格的快速下跌有关，这也是二级市场走势讨厌的地方，一下子把预期拉满，就比如上面说的几个公司，才两周时间不到，基本都几十个点上去了，后面如果上游降价不及预期，走势又不会太好看了。
不知道这些人看到这些公司的强劲走势会是怎么想的？会觉得打脸吗？
当然了，今天讲这些也不是就为了来打脸他们，而是想说很多人对于价值投资的理解肤浅的可怕，对于市场的理解就更加肤浅了。
02
价值投资的真正涵义
很多人就认为买入优秀的公司就是价值投资，而价值投资的真正涵义从来都是价值，而不是公司，做有价值的交易，才叫价值投资，而是学了点皮毛，就人云亦云的说价值投资。
什么叫有价值？对于投资而言，有比较确定性的获利机会就叫价值。
优秀公司未来成长确定性足够强，而且又没有被充分透支的叫价值；公司没有那么优秀，但相比基本面，价格足够便宜，也叫价值；公司基本面很差，但存在非常大的预期差，比如未来被收购的可能性很大或者转型成功概率非常大，也叫价值。
相反，公司虽然很优秀，但二级市场的价格已经被严重透支了，其实不算价值。
此外，很多人对于市场的复杂性没有一点概念，总是认为自己的认知才是对的，其他人的都是错的，完全无法包容其他的观点。
看待很多公司的观点也是如此的一根筋，就认为有一些公司一定可以赚钱，有一些公司只能亏钱，而事实上，资本市场最残酷的一点却是：除了没有确定性之外，没有什么是确定性的！
所有想不明白这一点的人，终究有一天会被市场所消灭，他很可能会因为过分的看好某一个公司而破产。
我们都知道，大盘走势是不可能被精准预测的，因为大盘的走势是亿万投资者所有行为的总和，任何人，任何计算机，都做不到精准预测。其实具体到一个公司，何尝不是这样呢？
一个公司也许过去一直是一个非常优秀的公司，乃至万里挑一，甚至是过去市场里，最优秀的公司，比如贵州茅台。
就代表它接下来还会那么优秀吗？真不一定！
或者，即使它还会像过去那么优秀，就代表它一定会继续上涨吗？也不一定，可能此前它的优秀已经被充分定价了，或者市场对它未来的预期发生了变化。
理论上，一个公司的长期走势也是无法被精准预测的。
这就是为什么说资本市场里没有任何是确定性的原因。
03
投资的难处所在
leo，一方面是一个投资者，另一方面也是新能源大爆炸主理人，也就是一个自媒体人，这两重身份其实是很矛盾的，尤其这两层身份都要做好的情况下，极其困难：自媒体必须要极端，做投资却不能太极端。
自媒体要做得好，必须极端，要一条道走到黑那种，这样才能在读者脑海中印象深刻，才能吸引死忠粉，而不能“朝令夕改”。
这道理跟宗教是一样的，教义越极端的宗教，它的信徒就越极端，越狂热。过去几年，很多自媒体作者关于疫情观点就是这么做的，为了吸引死忠粉，有些人就是坚定的共存派，有些就是坚定的清零派。
但事实上，只有根据形势的发展变化，调整策略才是最优的，尤其中国这种人口体量如此庞大，社会阶层极其复杂的国家，但如果一个自媒体做一个中间理智派，是两边都不讨好的。
投资却不是这样子的，很少有什么真正的确定性，一个优秀的投资人，一定是一个怀疑派的人，他怀疑一切：怀疑行业的成长，怀疑公司的成长，怀疑企业管理层，怀疑逻辑的靠谱程度，总之它会怀疑一切。
只有等到所怀疑的一切，都被事实证伪后，才能反过来确认一些事实，比如行业确实具备成长性，公司也确实不错，逻辑似乎有点靠谱。
但即使如此，他依然保持怀疑态度，因为事物是持续发展变化的，必须持续怀疑，持续验证，这个怀疑和验证的过程，其实也就是跟踪研究的过程。
这也是投资的难度所在：我们要在一大堆不确定性中，去寻找一些没有那么确定的确定性，并用真金白银下注。这其实已经是一套极其复杂的体系了。
要求我们必须做行业研究， 做企业研究，构建组合，以及持续追踪和相应的调仓等等。每个人都是在用微弱的力量去对抗市场里的不确定性，而这也是资本市场的迷人之处，它会回馈你的聪明才智以丰厚的利润。
所以，不要再因为别人的观点跟自己不同，就拼命攻击了，反而应该想一想，别人的话是不是有道理？谁的观点的确定性更高？
只有这样，才能真正的在投资中有所进步，要知道毁灭人类的，从来不是弱小，而是傲慢！
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