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今天讲一个预期差非常大的机会！也是很多人都存在的偏见，大概率也是很多人对新能源大爆炸存在的偏见。
01
新能源爆火之下的认知偏见
这两年新能源行业超级火爆：随着碳中和逐步成为全球共识后，各国对新能源的关注和投资开始加大，尤其是俄乌冲突后，欧美对于新能源的投入开始明显提速，二级市场也是疯狂炒作新能源板块，无论是新能源汽车，还是光伏、风电，都在过去两三年走出了一波波澜壮阔的大行情。
火热的新能源行情很容易给人造成一种错觉：与新能源相对应的传统能源，从此就要衰落了，不会有什么投资机会了。尤其新能源大爆炸专注于研究新能源，更是给很多朋友造成了一种错觉，认为leo就看好新能源，看空传统能源。
其实新能源大爆炸坚定看好新能源，并不代表就看空传统能源，恰恰相反，在看好新能源机会的同时，leo也一直在关注传统能源存在的巨大的预期差机会！而且还真让我找到一个非常不错的代码！
也不吊兄弟们胃口了，那就是跟踪传统能源行业的中证石化产业指数，以及跟踪这个指数的华夏中证石化产业ETF发起式联接基金（A类：017855；C类：017856）。至于原因，接下来会详细解释。
传统能源的预期差机会，主要基于一个基本事实：也许在很久远的未来，比如50年以后，传统能源的重要性将逐步降低，甚至沦为无足轻重的角色，但在可预见的未来十几二十年，乃至三至五十年里，传统能源都依然是全球最重要的能源，没有之一！
而且，当下传统能源存在至少四重利好逻辑。
02
传统能源巨大的预期差机会
一是碳中和在全世界范围达成共识，各国开始加大对新能源的投资，难免会减少对传统能源的投入，尤其对于中国这样言出必行的国家，政策的执行很容易矫枉过正，结果就是传统能源快速减少，新能源却补不了缺口，全球能源缺口快速增加，导致能源价格上涨。
其次，全球加大新能源的投入，减少乃至限制传统能源的投入，对传统能源而言，本身就是一种行业供应侧改革，中小企业的产能，被逐步清出市场，龙头企业市占率扩大，行业集中度提升，行业盈利持续性和可预测性变得越来越强，投资机会也越来越大。
见识过前几年煤炭行业供给侧改革带来的大机会的朋友，对此一定深有感触。
再者，二级市场上，随着市场开始担忧新能源中短期产能过剩，以及新能源当前确实存在诸如资源分布不均衡、发电不具备连续性、储能配套不完善、弃光弃风现象严重等问题，很可能会将关注度慢慢转向此前被看空的传统能源机会！
最后，传统能源是一个典型的周期行业，从2013年后，全球主要矿业企业资本开支持续下行，行业内投资行为也愈发谨慎，资源品的供应能力日渐脆弱。后疫情时代全球经济回暖，需求端复苏速度快于供给端生产水平，原油和其他能源品市场处于供不应求的状态，价格触底反弹，上涨迅速。加上OPEC挺价意愿强烈，进一步推进原油价格的走高，天然气、煤炭、钢铁等上游资源品齐涨。
再加上“碳达峰” 、“碳中和” 战略会固化供给格局、降低波动性，传统能源行业有望进入一个全新的大增长周期！
正是因为这几个主要逻辑，此前leo一直在关注传统能源行业里比较合适的企业，但挑选难度非常大，主要是石化行业太复杂难懂了。
03
如何把握传统能源的大机会
传统能源（主要是石化行业）非常庞杂，包括石油、天然气、煤炭、化工制品等大产业，本身就是巨无霸行业。
产业链更是繁杂：上游包括石油、天然气和煤炭等原料的挖掘开采和炼化，中游则是对原料进行加工、重整和分离，提供基础原材料，如乙烯、丙烯、芳烃、甲醇后，再进一步加工成橡胶、塑料、电解液、腈纶、沥青、石墨烯等化工原料。
下游就更广泛了，各行各业包括新能源行业也是重要需求端，比如新能源电池里的电解液、隔膜之类的。
纷繁复杂的行业，加上行业对专业要求非常高，非专业出身很难跟踪研究，投资具体公司的话很容易押错宝，必须选择合适的指数品种。
经过一番挖掘后，leo发现了上面说的中证石化产业指数，恰好非常符合对于传统能源行业的投资需求。
中证石化产业指数成分股分布的前三大领域分别为基础化工（72%）、石油石化（22%）和有色金属（2%），三者合计权重占比达97.7% 。
这三个领域都是影响国计民生的重要资源，长期需求确定性极高，而且在碳中和远期目标下，又迎来了产业的长期发展新周期。
指数的成分股里，市值在200亿以上的占比80%，小于200亿的占比20%，都是盘子比较大的行业龙头，无需担忧全面注册制后小盘股的流动性问题。
这一点从前十大重仓股看，就更显而易见了，都是大石化产业链的细分产业链龙头，长期成长确定性非常强。
（数据来源：Wind，不作为个股推荐，数据截至2022.12.31。）
关键是指数经过一番明显回调后，现在处于比较低的位置。
估值也不高，市盈率仅为9.91，基本与沪深300持平，远低于中证500；市净率1.21，同样持平沪深300，低于中证500估值水平。
（数据来源：Wind，2022.12）
刚好华夏中证石化产业ETF发起式联接基金正在募集，给大家提供了一个投资中证石化产业指数、把握石化行业长期新周期的机会。
感兴趣的朋友关注起来，在支付宝或天天/雪球基金等平台搜索华夏中证石化产业（A类：017855，C类：017856）即可。
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