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“这是新能源大爆炸的第292篇原创文章”
最近地产板块不可谓不凶猛，3月30号整个板块更是暴拉5.35%，放在当前整个市场都非常弱势的背景之下，那更无疑是市场上最靓的那个仔，然而leo又有点忧伤，因为很早之前看清楚了地产的逻辑，然而钱却没赚到，经验倒是又涨了一点了。
01 地产回魂
老朋友都知道：去年中下旬的时候，leo给大家强推地产和基建板块，因为板块的估值已经超低了，而且很多地方财政撑不住了，政策方面有悄悄松绑的迹象，而当时，市场对于地产板块的未来是非常悲观的，存在很大的预期差。
今天leo回去翻了一下当时的文章，是2021年9月12日发的文章：《惨的不能更惨，足够低估的行业，该关注起来了》现在回过头看，当时确实是一个非常不错的时机了，当然了，走势也是比较波折的，后面又经历了几轮起伏。
这也是投资的难度所在，leo 虽然看清了逻辑，但走势如此波折，也真的没有太大的耐心去守，尤其当时新能源依然如火如荼的时候，只是半年过去了，风水轮流转了。
印证了此前文章里的那句话：股市里，并没有永恒不变的王者行业，一切皆周期，只要行业在它的周期内，就可以猛涨！
当然了，也没啥可惜的，看好的话，依然可以去追涨，事实上，秉持打不过就加入的理念，leo前两天就追了一点格力地产。
这里要重点说清楚，纯粹是以补涨的短线玩法来的，随时会走人，不做买卖参考。
而且风水轮流转，去年新能源那么猛，现在被打压也正常，也是时候让那些守了几年地产的老哥们吃点肉了，在市场里，吃肉和挨打本来就是正常的不能更正常的事情了。
02 地产暴涨带来的3点重要教训
逻辑看准了，却没能赚到大钱，经验可不能不吸取，就这个事情，还是挺值得反思的，至少有几点经验教训要吸取。
第一，粮草未动，逻辑先行。
这句话是leo改编“兵马未动粮草先行”的，也是自己投资体系的一部分：任何一笔投资，下手之前都必须想清楚根本逻辑，然后根据逻辑确定好后续的操作计划。
资本市场本来就是买卖预期的地方，而逻辑就是判断预期走向的依据，所以出手之前必须搞清楚逻辑，尤其是在A股，逻辑甚至比企业基本面还要来的更重要，因为走势会受到更多非市场因素的影响，甚至可以说走势就是逻辑驱动的，因为逻辑包括企业的基本面，供需关系，政策等等。
下手之前，一定要想清楚逻辑，然后还要通过基本事实去确认逻辑是否有问题，如果逻辑没问题，就是等市场应验了，当然了，也有可能逻辑被证伪，这就要求确定逻辑的时候，要尽可能的多方确认，力争逻辑无误。
其次，警惕成长陷阱！
资本市场对成长简直痴迷，愿意为了高速成长，花很高很高的价钱，所以我们经常看到热门赛道，动不动就是几十倍，上百倍，甚至几百倍的估值，市场的想法都是高速增长的利润可以快速消化高估值。
这当然也没有错，可事实却很残酷：高速成长往往是不可持续的，而且企业的成长往往不是线性的，而是跳跃式！
怎么理解这句话呢，举个例子大家就明白了。
我们看很多机构对一个公司做成长预测的时候，经常会先讲行业的复合增速，比如说光伏产业未来4年复合增速50%，如果这个时候行业的估值是PE 50倍，就非常合适了，闭眼入就对了。
但实际上，行业的增速并不是50%-50%-50%-50%，而极大的概率是100%-50%-30%-20% （就打个比喻，忽略具体数据）。
而市场也是这么给估值的，也就是第一年很可能就会被板块估值拉到100倍PE，跟成长速度同步，甚至远远超越业绩增速，因为对它的未来非常看好。
然后第二年的时候就发现不对劲，行业增长速度掉速了，市场预期开始变糟糕，结果就是戴维斯双杀，乃至三杀，杀业绩后杀估值，再杀逻辑，反映在走势上就是跌跌跌，看不到底部的那种下跌。
所以其实对于任何热门赛道，估值逆天之后，其实都要对行业未来的发展保持一份理智，可以看好行业的未来，但不能无脑买单，最好采取趋势投资的方式，反正破了趋势就走，管你未来怎样，只看你趋势。
这也是leo这几年个人投资风格转变的原因之一，当然了，还有其他原因，关于A股的趋势风格具体可以看之前的文章。《跌惨了，深刻反思，接下来这么应对！》
第三，便宜是硬道理。
资本市场喜欢成长，一旦认为某个行业没有成长性了，就会不断的杀估值，房地产由于房住不炒的基调，加上房企融资政策的变化，导致各种暴雷，房地产行业估值被一再压缩，此前最低的时候PE-TTM竟然只有7倍！
一个东西只要足够便宜，哪怕只是一堆狗屎都有价值，更不要房地产依然对国民经济有极其重要的作用，足够便宜后，它自然也具备投资价值。
其实不只是地产，任何行业，足够便宜后，向下有足够的安全边界，向上反而的收益空间则很可能非常广阔。
03 没有最好的方法
当然了，任何投资都是不可能那么简单，虽然说便宜是硬道理，但买便宜货，也容易掉入估值陷阱，尤其是个股，这就要求我们对行业和企业有足够透彻的研究。
另外持有便宜货很可能也会非常煎熬，要经历过一个漫长的价值回归周期，这也是很多人拿不住的原因，就像地产板块，去年研究完，leo自己也一直在关注，但过去的走势也是相当磨人的，也就是近期才走出了一波比较强的连续性行情。
但不管怎么说，总体上，便宜都比昂贵要来的更安全，我们只需要去搞清楚一些基本问题，比如这个行业真的没有未来吗？行业未来真的一点成长性都没有吗？行业未来真的一点投资价值都没有吗？如果答案是否定的，又足够便宜，那么大概率就是一个不错的投资机会。
我们需要付出的，就是时间成本而已，而对于绝大多数散户，时间是最不值钱的。
从这个维度讲，互联网行业无疑是后面值得长期关注的行业了，因为它完美符合上面说的，甚至比地产行业还要更加符合，它未来的成长性依然非常可观，唯一有点遗憾的是，估值水平还没有足够便宜，就是比行业增速还要低那种估值。
等它继续杀杀逻辑吧，估值再下来吧，那将是不错的投资品种。
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最后，给大家附一份赣锋锂业21年报电话会纪要，需要的朋友点击右下方“在看”，然后在《新能源大爆炸》的消息对话框（注意不是留言），发送“292”，就会自动收到最新的跟踪纪要了。
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