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“这是新能源大爆炸的第410篇原创文章”
去年新能源行业爆火,然后去年底经历了一波调整,近期整个新能源板块再度强势反弹,很多细分板块指数甚至已经超过或者几乎收复了去年的失地了,更不要说很多公司都已经创历史新高了,来势之凶猛,让一直跟踪新能源行业的leo都感叹不已。
这几天回顾了新能源板块的走势,有两点感受特别明显,堪称经验教训。
01
大爆发行业容错度超高
做投资,容错度的重要性毋庸置疑,为什么做价值投资?归根到底是为了追求确定性,而资本市场没有真正的确定性,价值投资者口中的确定性,其实也就是比较高的容错度。
而在需求快速爆发的行业里做投资,容错度真的是太高了!
市场在渗透率由低向高提升的过程中,无限美好的想象空间,会引发市场一轮又一轮的爆炒,这就给投资带来了超高的容错率,即使买错了,或者买的价格偏高了,也都有望得到救赎。
看阳光电源的走势,就这种感受就非常明显。
阳光电源一路走上来,经过了好几轮的拉高调整再拉高的走势,甚至去年达到顶峰,股价暴涨了几十倍后回调,加上年报暴雷,回调的比较厉害,
此前去年底开始新能源板块由于炒作的太猛,然后开始一波回调,阳光电源由于年报预告,不达预期更是调整的非常凶,一度腰斩再腰斩,但由于近期市场炒作欧洲户用储能市场大爆发,虽然阳光电源并没有明显受益,但市场认为它作为逆变器龙头,户用储能对它来说不存在技术门槛,后面收割市场的还将是它,又从底部起来翻倍了。
至于这个逻辑靠不靠谱,是否站得住脚,市场根本不管,在板块炒作的当下,市场选择了相信——“哪管时候洪水滔天”,就是这种感觉。
如果说像阳光电源这种,毕竟还是行业龙头,长期而言,还是受益于行业大发展的,即使买的价位高了一点,拉长看,业绩的增长还是可以消化估值的,容错度显得没有那么重要,对于板块里面完全是炒概念的公司,容错度就太重要了。
而买此类公司的投资者数量可不少,甚至在这一波储能板块的炒作中,很多都创新高了。
原因就是上面说的:行业的猛烈爆发带来无尽的想象空间,市场会一波一波的炒作,虽然很多只是蹭概念,却不妨碍市场的炒作。
如果关注过题材炒作的演化的,就会明白这是一个一轮又一轮的过程:从纯粹的炒概念,靠想象,到后面炒实质业务进展,再到后面炒渗透率,然后才会轮到实实在在的炒业绩。
题材越大,炒作的时间持续性越长,轮次越多,投资的容错度越高!
作为普通投资者,在确定性的大题材前面,积极参与总是没有错的,这就是leo坚定看好新能源的原因,新能源已经是确定性的大趋势了,已经脱离了炒概念的范畴了,但这并不妨碍市场的炒作,容错度是非常高的。
02
大爆发行业不要过度关注短期逻辑
在大爆发的行业里做投资,不要过分关注短期的逻辑变化,除非你就是中短线选手。
这一点同样重要,甚至更加重要,对那些总是在看卖方报告的投资者而言,尤其值得警惕,很容易在过分关注短期逻辑过程中丢掉了筹码。
就比如赣锋锂业和天齐锂业,很多人就是在跟踪锂矿价格的过程中,早早的就把筹码丢掉了。
但锂价是不是真的就是顶峰,说实话,谁也说不准,需求爆发的时候是非常恐怖的,价格是很容易超预期的。
储能也是如此,谁又能想到今年俄乌战争,竟然对储能行业有那么大的促进作用,很有时来天地皆同力那种感觉,一旦一个行业大爆发,任何的好事情都有可能。
如果我们确信一个机会是几年级别,甚至是十年级别的,我们更应该关注的是长期的逻辑,而不是中短期,尤其是几个星期之类的短期逻辑变化。
尤其现在二级市场非常拥挤,预判你的预判的情况下,作为散户投资者,更没必要做这种事情,根本卷不过那些机构投资者,要不就是把筹码丢了,要不就是来回割肉。
更应该关注的是长期的逻辑,比如渗透率的变化情况,行业大政策,公司的行业竞争力变化,行业竞争格局变化等可以根本性改变行业发展变化的长期逻辑,只要这些长期逻辑没有发生太大变化,就应该坚定持有。
人们很容易高估短期的影响,却低估长期的变化影响,在大爆发行业里的投资,这句话是非常贴切的。
很多新能源投资者就特别容易受行业短期逻辑的影响,却对长期的大趋势无动于衷。
就像此前leo一直坚定说燃油车没有未来,丰田会是下一个诺基亚,比亚迪将会取代丰田的位置,然后很多燃油车死忠粉坚称燃油车有自己的独特优势,实力依然雄厚,新能源汽车有这样那样的缺陷,不可能称王。
他们完全是基于自己的生活经验出发,基于短期的事实,却对新能源汽车的渗透率,对身边乃至网络上对新能源汽车的声量的提升,熟视无睹。
总之,坚持在一个大爆发的行业里做投资,错不了,在新能源大爆炸的年代里,坚定的投资新能源企业错不了,而且我们要眼光长远,尽量多关注长期逻辑,少关注短期逻辑,才有机会吃到最肥美的中段肉,而不是只喝了一点汤。
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