今天市场开场先是个下杀，然后纷纷拉起来。
现在的市场其实特别清晰，当前核心矛盾依然是“强预期+弱现实”，就是预期有政策刺激，但是经济的现实很弱。在这种大前提之下，防守股的内部轮动是谈不上结束的，如果防守的修复结束后，大盘应该已经突破3300，而防守一边倒占优的局面也会随之发生变化。
回首过去，2012年创业板经历了1月份和12月份的两个双底，在2012Q4看到利润拐点后，迎来了牛市行情，这和现在的情形很像。
与此同时，在做好防守方向的同时，围绕数字经济和大安全概念的科技成长，需要精细布局，今天盘面表现也非常好。
围绕数字经济布局有三个方面的必要性。
1）目前数字经济的估值处于底部且未来超预期的可能性比较大。随着二十大政策逐步落地，数字经济板块处于前瞻的一个阶段。从投资角度来看，能够承载万亿以上级别投资的，数字经济算一个，结合当前政策大框架以及内循环的角度，应当着重关注不处于市场主流关注中的公司以及国内较好且竞争格局相对简单的公司。
2、数字经济板块的业绩拐点已经确定。需要依次看到最前瞻的信贷数据出现显著拐点（企业中长贷已出现信号，但有 2021 年的低基数因素）；BCI 指数、日本对华机械出口增速等次前瞻替代指标的向上拐点（处于蓄势待发阶段）、以及 PMI 等制造业数据开始拐头向上（即期经济数据尚未企稳）。
3）最好的投资时机早于业绩兑现。当数字经济领域内很多公司能够实现非常大范围的国产替代，甚至市占率也看到很高提升的时候，溢价能力和边际上的增量反而会明显下降。当下的A股很卷，追高必被套，只能埋伏。
所以我在上周的，【格兰书院】的两个小时的闭门直播课程里，详细拆解了数字经济板块。这是个特别大的概念，以后还会根据板块划分，继续系统讲解。我放一页上周的PPT出来：
书院外我也在合规范围内提一提，造福一下广大读者。
其实，数字经济最关键的一点是紧扣二十大提出的“内循环”这三个字。
内循环有两个含义：
第一个含义是基于国内较好的数字经济的高端制造的板块，比如5G、服务器、通信零部件、光纤、等受益于相关行业土壤，可能是较快已经实现弯道超车的，就像新能源、光伏赛道我们真的有很多公司做到了全球领先，这些数字经济里也有真的能实现在国际领先的，其中通信赛道多一些。虽然最强的公司华为还没上市，但同类的是有的。
内循环的第二个含义，在数字经济领域很重要的一个含义是，不要横向去比较国内公司的技术能力跟海外巨头能力的差距。在内循环三个字以及泛信创政策引导之下，可以接受效率层面的降低，去换取绝对的安全，比如国资云、国产软件、CPU、滤波器等核心卡脖子环节，哪怕跟国外差距大一点，为了绝对的安全，也没关系。
从这个角度，只要是国内最好的，以及所对应赛道最好是竞争格局不要特别乱，竞争格局相对简单的，那这些公司整个接下来政策扶持力度，以及其后续业绩和订单能见度概率还是非常高的。因此要高度关注数字经济里竞争格局简单的赛道后续政策支持力度、订单和业绩兑现。
总结下来说，目前大方向是边际转好的，当前市场环境就是相对安全的，短期关键是把握行业结构轮动。
一般而言，只要别再出幺蛾子，不要又来点黑天鹅“重拳出击”就行，换句话说，在当下国内疫情防控优化后，没有什么大的地缘政治危机、或者美联储又搞事了之类的事情，我们的经济能够出现适应企稳回升迹象，基本面预期得到反转，只要能够确认2022年的12月这个拐点是对的，那么，三年未见得春季躁动就值得期待。