先说结论，我认为调整接近尾声。
先从技术角度看一看。从波浪理论的角度上来说，看上证的周线，压力位第一个在3300，第二个在3400，对应了去年以来长期套牢的筹码。现在仍处在周线C浪反弹的回调之中，3200-3150已经是调的比较充分，再往下探的空间不是太大，调整结束后，挑战2022年7月初的高点的动力是绝对存在的。
因为行情反转初期，踏空远比回撤更可怕。所以这一波回调我在书院里也没有通过减仓的方式来应对，而是通过调高进攻仓位的方式去做，回头看，起到了跑赢指数的效果。
我把1月底给书院画的图也放上来，方便大家理解。
再从基本面分析一下。从节奏上来说，参考2019 年初第一波上涨，先价值、后成长再普涨，本轮行情有望迎来第三小段普涨。
复盘这轮行情，和2019年初很像，是先价值、后成长的行情：
第一阶段（22 年 10 月底-12 月初）消费和地产链相关行业涨幅居前；
第二阶段（22 年12 月底- 1月底春节前）新能源、TMT、军工等行业领涨。今年 2 月至今，市场整体回撤，要源于美联储就业数据特别好，担心过度加息。另外，宏观数据开始进入验证期，有人担心复苏不及预期。但结构上在 ChatGPT 的带动下，炒了一波概念，现在也已经结账了。
往后看，参照19年第一波上涨的节奏，还有第三小段普涨。我认为回调充分之后，在基本面数据回升和资金面内资流入（最近两周公募私募卖的都不错）两大因素驱动下，这波两会前的小段普涨还是有机会的。
这次出差，看到机场、高铁站拥挤的人流，餐厅、酒店处处爆满的景象，真是万千感慨。在上海的会议和演讲都圆满结束，淅淅沥沥的小雨也停了。我也要踏上去杭州玉皇山南基金小镇，与浙江的一些头部机构交流的行程。
望着窗外，想起欧阳修的一首词：
“柳外轻雷池上雨，雨声滴碎荷声。小楼西角断虹明。阑干倚处，待得月华生。”
柳林外传来轻轻的雷鸣，池上细雨蒙蒙；雨声淅淅沥沥，滴在荷叶上发出细碎之声。不久小雨即停，小楼西角显现出被遮断的彩虹。我们靠倚栏杆旁，直等到月亮东升。
行情，不也正是如此么？