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今天主要聊了一下北上资金：
受青海省委组织部的邀请，来了趟青海。
第一次来青海，主要来沟通学习一下青海在碳交易和新能源产业的相关情况，并在圆桌会议做主题演讲。
这两天再再为同学们继续更新。
今天被酱香拿铁刷屏了：
同样也录了视频版：
遥想上一次还是FENDI和喜茶携手出圈，袋子都卖爆了。茅台是咱们中国人自己的奢侈品，3000多的茅台消费不起，但19块的瑞幸咖啡还是可以考虑的。
本质上走的就是“奢侈品走进大众，白酒吸引年轻人”的逻辑。
再说说事件的影响，显然这次的事件对茅台的意义远大。
茅台的消费群体大多限于中老年人群，并且已然所向披靡。但想获得脱离年龄圈层的胜利，确实是一件有挑战的事情。
年轻人不一定喜欢喝白酒，但一定喝咖啡。茅台所最想做到的，就是把自己的品牌概念向年轻人触达，开疆拓土，扩展年龄圈层。
这次营销很成功，反映在股价上，就是贵州茅台收涨0.81%。
实际上，茅台今天的收红，除市场比较认可茅台的这次营销外，还受到了白酒行业回暖的影响。
借鉴历史，白酒板块从步入深度调整到开启下一轮牛市，往往会经历：“估值下行—戴维斯双杀—磨底—估值修复—戴维斯双击”五个发展阶段。
当前处于估值修复阶段。随着上面决定愈发坚定，连绵不断的政策实施逐步传导到消费，伴随着经济复苏力度的进一步确认，白酒基本面也进一步改善。
现在，等待时间带来属于白酒的戴维斯双击，最核心的标的肯定是贵州茅台。
往后看，白酒行业的竞争格局必然走向高度集中，将带来高端和次高端白酒的结构性牛市。
那白酒行业前五龙头依次是茅台、五粮液、洋河、汾酒和老窖，参考国内和海外食品饮料行业终局CR5普遍在70-90%左右，往后看十年，白酒行业CR5怎么也得提升到70%以上。
一方面，中小酒企加速出清。
今年1-7月中国规模以上白酒行业产量236.7万千升，同比下降13.3%，供给侧产量加速下跌，但实质是中小酒企出清，白酒行业向头部集中趋势延续。
另一方面，居民消费升级。
随着居民收入提升——消费持续升级——高端白酒消费占比提升，目前，城镇居民人均可支配收入13-22年复合增速6.93%，2012年高端白酒消费占比仅为5%，随着经济的发展，2020年高端白酒消费占比提升至38%。
展望后市，2026年中国高净值人群数量有望增长到1220万人，也就是资产净值在600万人民币以上的将增长到1220万人。
有钱了，谁送礼不送个茅台，婚宴不摆个茅台，商务局不开瓶茅台？
这也是茅台独有的——极强的品牌力。
贵州茅台19/20/21年加权ROE分别为33.12%/31.41%/29.90%，三年平均为31.48%。
高ROE的根源就在于极强的品牌力。
极强的品牌力既为茅台带来远超竞品的市场价格，体现为白酒上市公司中最高的毛利率，又不需要额外投入渠道支持费用，体现为白酒上市公司中最低的销售费用率。
茅台的品牌地位难以撼动，高毛利率和低费用率就有持续性，高ROE水平就能长期维持。
买不起一手茅台的，其他高端，还有次高端也可以看看。