休假了，比较悠闲，今天随便聊聊北溪天然气管道被炸的事情。
最搞笑的就是这个输送俄罗斯天然气到欧盟的北溪天然气管道被炸，卖电热毯的公司涨停了。
这个就是全世界只有在A股才能发生的魔幻现实主义的事儿。诸如脱口秀讲到一个票就涨停了、奥巴马当选所以奥马电器涨停，各种无厘头涨停。所以在这个市场里要赚钱说简单也简单，只要能保持客观理性，其实已经战胜了很多人了。
网上各种段子，各种自媒体宣传欧洲今年完蛋了，取暖季要挨冻了，只能用中国的电热毯。听个乐儿也行，别真的当真。
事实是什么呢？ 北溪被炸，到底有什么影响呢？
我用八个字概括一下，虽无近忧，但有远虑。
事实上，欧洲天然气库容在10月1号已经要达到90%了。
这是个机构做的统计。
要知道，欧洲不是只有俄罗斯才有气，挪威也有。根据数据，2022 年上半年挪威对欧洲的输气量约 703 亿立方米，同比 2021 年同期增长 89.3 亿立方米。
挪威管道气以及液化天然气的进口增量也使得即使在俄气下滑的情况下，欧洲提前完成了其补库目标。最新数据还没出来，预计按照当前的补库速度，我算了一下，到10月1号就可以储满90%了。
欧洲人这个冬天过的暖和的很，就别替人操心电热毯的事儿了。当然，这也是紧平衡，勉强管够，为了保民生对工业生产用气还得压减15%，放开了用是不现实的。
那么眼前没事儿，未来呢？
现在即使欧洲顺利度过今年冬天取暖季，但是因为北溪炸了，明年俄乌冲突持续的话，修好的可能性也很低。那么在明年就比较难了。
首先，这个冬天就会把库存的气用的差不多了。在 2023 年 春天，库存可能就会达到历史低位且若俄气持续断供，则 2023/2024 年冬季欧盟将面临着供应以及库存双重不足的压力，届时欧盟的能源紧缺格局将达到前所未有的高度。所以真正的挑战，其实是明年。
落实到股市上，主要是对基础化工上有点机会。天然气是欧洲大厂生产MDI、TDI的重要原料。MDI是什么呢？学名叫二苯甲烷二异氰酸酯，是制备聚氨酯材料（就是PU，你生活里听说的PU革就是这个做的）的主要原料，可以称之为化工行业内综合壁垒最高的大宗产品之一，是少有的超千亿市场产品。
欧洲 MDI产能占全球 27%，北溪炸了以后，欧洲 MDI 单吨生产成本比北美、亚洲贵了近 1000 美元，如果俄乌短期内搞不定，成本中枢有可能一直就这么贵。
MDI这个东西技术壁垒特别高，利润率能做到40%以上，不是谁都能干的。国内能做的不多，主要龙头就是万华化学，尽管现在经济疲软，经济一般，但是长期来看，公司的护城河还是可以的，等经济恢复起来了，北溪这么一搞，欧洲的化工成本优势又很难和咱们竞争，万华的成本优势和盈利空间还是可以的。
这种长期的天然气紧张对工业生产显然是非常不利的，所以巴斯夫等一些欧洲化工巨头，最近都不远万里，纷纷在中国建厂。
可能啊，过一段时间他们也会发现，哎哟不对啊，这气儿的味道怎么越吸越熟悉啊，这还不是从西伯利亚输来的俄气么！