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今天市场继续加速下跌，中位数是跌3%的，大小票普跌。这让我想起今年四月份的时候。当时刘总喊话，开了会，结果市场不买账，继续跌。
这两天也是，各部门刚说了要稳住股市，结果股票还是这么加速跌下来。
市场在跌什么？说几句真心话吧。
除了外资看空以外，和圈子里的基金经理朋友们交流下来，更多的是机构都处在一个"彷徨期"。
为什么这么说呢，主要是基金经理普遍都是研究员出身，对政策不敏感，我可能还好一点，在外资机构做研究员之前做过几年国家部委公务员，但坦白讲我也觉得最近政策对投资实战的权重是空前的大，有个基金经理朋友甚至说不知道怎么投了，汾酒这么好的业绩居然能一个月时间杀成这样，我安慰他说，还是回归本源。
长期来看，归根结底投资的本质还是投公司的基本面，金子有可能蒙上灰尘，但金子最终还是会发光。
在面临外资流出的同时，在监管要求下又不能降仓位，只能卖出一部分有可能被外资锤的白马股，调仓一部分到"安全"这条投资逻辑上，做一些信创、军工的主题投资，剩下就是躺平不交易，等外资彻底卖完。
这就是理解当下市场在发生什么的，真正逻辑。
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说完宏观，今天具体点评几个大家比较关注的的赛道。
先说风电，风电看出来电缆也好、轴承也好，三季报还是弱于预期的，但是很多机构对明年的海风还是持续看好，这就有个"弱现实、强预期"的现象。尽管强预期还在，那么这比之前"强现实、强预期"还是弱了不少，明年海风的成长确实是比较明确的，对于明年海风的招标普遍比较乐观。但是最终能不能如期转化成业绩，现在的分歧确实已经产生了。这个时候就需要我们从技术面上对这些风电的公司多一分谨慎，破位的话，该走就要走。
再说消费电子，今天歌尔的业绩放在之前是不会跌停的，无奈是行情太差了，虽然消费电子确实处在下行周期里，大家没钱买手机、电子设备，但是这个基本也反映在股价里了，够便宜了。亮点是VR的增长还是很明显的，智能硬件营收436亿，同比大增70%，等消费电子逐渐在明年走出低谷，股价大概率也会随之恢复。
最后说光伏，光伏目前基本面仍然保持强劲，三季报都蛮好看的。最近光伏的一个趋势就是硅料价格确实开始松动了，那么硅料降了的话，受成本压制最严重的组件就会有利好，像天合、隆基、晶澳，都是会受益于这一点。确定性最强的仍然是电池，不管是TOPCon还是IBC，后续都不会差，爱旭依然看好。然后最近光伏辅材里胶膜、玻璃涨的比较好，这个主要的逻辑是硅料降了，下游装机就会强劲回复，从而刺激这些盘子比较轻的福莱特之类的公司的业绩的提升。这个逻辑很细也很小，只能短线做一做。光伏到目前的发展，没有脱出我一个多月之前写的《光伏，最新全面梳理！》的框架，有空多翻翻，常读常新。
祝大家周末愉快！明天会讲讲安全的主线到底在哪里，记得不要错过。