奥匈帝国的国内比较复杂，国内至少由11个民族（奥地利人、匈牙利人、捷克人、波兰人、克罗地亚人、罗马尼亚人、塞尔维亚人等）、7种宗教（基督教、天主教、东正教、伊斯兰教等）组成，而且该帝国采用了“拉近大远”“欺软怕硬”“扶强压弱”的方式来处理民族关系，因此，奥匈帝国衰落的根本原因在于民族关系处理不好，次要原因是与德国结盟。
1.世界特有的“二元结构帝国”下的错误民族政策是主因
1526年，哈布斯堡王朝吞并了波西米亚和匈牙利王国，建立了奥地利帝国。1867年，奥地利改称奥匈帝国，由此，“二元结构帝国”出现：一个首脑执行统一的军事、外交、货币政策，但由两个政府执行，两个议会进行监督。
奥匈帝国是欧洲基督教文明和奥斯曼土耳其帝国伊斯兰文明的对抗地，而且也是法国和沙俄之间的缓冲地。因此，在如此关键位置上的帝国，他所受到威胁也就最多，他统治下民族关系也就最难处理。至少三大敌人法国、沙俄、土耳其在三百多年的历史中，为了自身的利益，都或多或少地挑拨者奥匈帝国境内的民族关系。
为此，奥匈代表西欧和德国与沙俄、土耳其不断地斗来斗去斗斗合和让人眼花缭乱，国内民族基本上没有消停过。
奥匈帝国的衰落主要是民族关系错位、以及奥匈帝国和德国的关系，正是因为和德国的关系，奥匈帝国彻底衰落，在20世纪初，奥匈帝国其实就和德国捆绑起来，特别是“一战”拴在了德国的战车上。
可以说，奥匈帝国的衰落就在于和德国利益捆绑。1918年，1月国内经济崩溃、民族解放运动出现。8月14日，奥匈帝国告知德国，自己不能继续作战。9月17日，抛开德国独自和协约国发出停战要求。与此同时，捷克、塞尔维亚、克罗地亚、斯洛文尼亚、波兰纷纷独立。
11月2日，匈牙利宣布脱离奥匈帝国。奥匈皇帝退位，11月3日，奥匈帝国向意大利投降，签订了《帕杜亚停战协定》，11月12日，奥地利成立共和国。1919年9月10日，奥地利作为奥匈帝国的继承人和协约国签订了《圣日耳曼条约》。其中禁止德奥合并，匈牙利和奥地利完全独立、奥地利继续把大片领土割给其他国家。由此，奥匈帝国彻底终结。