伙伴们周四好。
先发一下热乎乎的视频号，庞氏骗局大家可能都在新闻里听过，前几年P2P、长租公寓，玩儿的都是这一手。
今天就来聊聊庞氏骗局到底是怎么回事儿。继续求点赞、求转发
转发这篇视频号到朋友圈，截图发到公众号消息框，小助理将随机抽选20名小伙伴送2021年精美台历一份。（截止时间：1月26日中午12:00）
最近股民的日子可太难了。美联储主席鲍威尔以一己之力稳住了欧美股市，但也扛不住自己人不讲武德。
昨天，香港财政司宣布计划提高股票印花税，由现在买卖双方按交易金额各付0.1%，提高到0.13%。
印花税是在证券交易过程中征收的税种，A股实行卖方缴纳，税率0.1%，而香港是买卖双方都要缴纳，本来税率就已经相当于内地的一倍。现在看着港股交易火爆，竟然直接把税率又提高了30%。
如果是机构单次上千万的交易，买方和卖方就要交1万3的税，前后多出来6千块钱，还是挺吓人的。
提高印花税的主要目的是为了补贴财政。今年香港政府日子不好过，财政赤字上千亿。据财政司司长的预测，提高印花税会让香港财政收入提高2%。再对比美国那边昨天公布降低交易费，这一升一降，五味杂陈。
被这个消息影响，昨天恒生指数大盘猛跌快3个点，A股也受到影响，很多朋友跌到怀疑人生。
今天，港交所又说印花税不会在几个月以内提升，仍需要立法。
印花税的提升，短期之内让市场情绪有波动，但直接的影响是有限的，不会改变中长线的优势。
港股其实存在配置机会。
01
从去年下半年开始，我们就比较看好港股，也在推荐客户配置港股资产。
主要原因是，港股一直属于价值洼地。去年全球放水，A股涨得那么猛，上证指数从去年2月到现在涨了29%，港股只涨了12%。
对比在A股和港股同时上市的公司股价来看，A股的股价也普遍比港股要高。比方说新华保险，A股股价是54.53，但港股只有31.95；青岛啤酒，A股82，港股66.35。
为什么会出现这样的情况呢？
因为一直以来港股的盘子比较小，一天资金流动量就几百亿，A股动辄就上万亿。
前几年香港比较混乱，这两年安稳下来了，国家着手引导优质的企业从美股回归港股二次上市，港股引来了一批优质企业，京东、百胜中国、网易、新东方等优质企业陆续回归，给港股带来了关注度。
再看资金方面，从去年年底开始，南向资金就开始大幅流入港交所，今年的流入规模已经超过了3200亿。
内地投资机构看到机会，蜂拥而至地开始投资港股，带港股的基金也颇受关注。
但同样的，资金炒起来了，回调也躲不过。
昨天一天，恒生指数下跌3%以上，南向资金跑了200亿。
不过前期估值太高，跌一跌也是好事。
02
上周，外汇局资本项目管理司司长写文章说，正在研究允许境内个人在境外投资证券、保险，限制额是5万美金。
在2016年之前，外汇出境是没啥限制的，居民可以自由地在境外买卖股票和保险。香港保险的保费低、赔偿高、对疾病定义更宽，性价比较高。
而且在香港买保险，可以用银联卡直接刷人民币，所以生意特别火爆，大家都排着队去买。
当时跨境投资也很火热，导致我国的外汇储备从2015年一直下跌，2015年一整年掉了5000多亿美元，2016年掉了3000多亿美元。
到了2016年，国家开始拉闸，严格控制个人兑换外汇，规定每人最多兑换5万美元，并且只能用于旅游、购物和教育。
香港个人寿险内地访客单季度新单保费, 资料来源《香港保险业监管局》，可以看出2016Q4年达到了峰值，与当年10月末银联出台的暂停缴纳香港保险保费业务政策有关
但从去年开始，美联储大肆放水，中国风景独好，让美元不断贬值，人民币升值。
之前写过，出口生意多的国家，货币升值反而亏。国家顶不住这压力，不得不开始用放开个人投资来探索外汇流动性，推动人民币汇率的稳定。
虽然现在只在讨论阶段，但一旦落地，也会推动港股的发展。
现在投资港股的基金也很多，给没法开户的伙伴们提供了投资机会。
不过也要提示一下港股的风险，一是港股受海外和国内市场的双重影响，波动率其实比A股更大，心态不好的人慎入；二是货币真正收紧的时候，所以资产都会有调整，港股也难以独善其身，仍然要谨慎。
香港在提高税率，美股却在打折。昨天，美国证监会发布公告，收费标准从0.00221%降到了0.00051%。
周二晚上，美股经历了惊魂一夜。刚开盘，道琼斯指数跌了1%，纳斯达克跌了快4%，苹果跌了6%，特斯拉崩了13%，山崩地裂。
就在美股交易时间，美联储主席鲍威尔发表了关于半年度货币政策的看法：
“美国经济恢复并没完成且很不平衡”，“通胀率仍低于2%的长远目标”，暗示美国会持续低利率政策。
这一句话可值钱了，美股迅速反弹，道琼斯指数翻红，特斯拉收跌0.5%，鲍威尔真是力挽狂澜。
全世界的股民都进入了一个对政策高度敏感的阶段，大家对放水后的大泡沫心里都有数，但也都存着侥幸心理。
所以都像瑟瑟发抖的小羊羔一样，时刻盯着大盘，怕被人宰割。而美联储则是像打兴奋剂一样不断加注，稍微放松一点，市场心态就崩了。
最近还有个比较火的新闻：
易方达发布公告，旗下张坤管理的易方达中小盘在2月24日起暂停申购，进行大额分红。
易方达中小盘是明星基金，近一年涨了快90%，而张坤是前段时间被捧成网红的明星基金经理。
行情不好，暂停销售也情有可原。
不过，这也验证了我们一个逻辑：
公募基金，是存在着极大投机性的。
公募和私募不一样的点是在，公募基金经理可以随时调仓，买入卖出；但私募基金一旦募集资金完毕，持仓就不能动了。
而另一边呢，散户都喜欢追涨杀跌。当市场暴涨的时候，基金买的人多，公募基金经理就会拿着这笔钱继续投资，继续推动股市上涨；
当市场下跌的时候，投资者大量赎回，基金经理必须得卖出一些份额才能支付，使得股市资金量减少，恶性循环了。
基金经理是专业的，但他也难以控制散户们贪婪或者恐慌的情绪变动。
所以当市场频繁有新基金推出的时候，正意味着市场进入牛市中后期，一定要小心风险，可以定投，可别梭哈。
这是张湧说财经公众号第128篇原创内容。
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