伙伴们，大家好！
时光荏苒，沧海桑田；
当你我都已容颜老去，只有3000点的大A恒久不变。
我很少在文章里聊市场，既然市场又来到了心理关口，咱们还是聊聊吧。
每一次3000点背后都会有一个不同的故事，那这次的故事又是什么呢？
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答案就是：收紧流动性。
大家都听说过央行印钞叫放水；那收回货币呢，就叫收紧流动性。
市场上的钱少了，股市自然就会下跌。
那为什么会在这么关键的时候收紧流动性呢？
因为之前放水太猛了！
或许大家还记得，前段时间货币总量M2接近300万亿这个话题被广泛讨论。
M2是个累计值，我们的M2达到100万亿用了63年；
达到200万亿用了6年10个月；
达到300万亿只用了短短的4年！
放水的初衷是为了提振经济。
但是地产走弱，通过降息鼓励大家贷款上杠杆的路子，是行不通了。
水是放了不少，但是提振经济的效果不理想，而且还会带来货币贬值的“副作用”。
于是我们看到，过剩的资金沉淀在债券市场，债券市场在爆量资金加持下，出现了一轮不错的行情；
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但这么做的代价是，汇率压力大增，人民币资产压力大增。
一些朋友不太明白“利率”和“汇率”的联系。
简单来说，如果两个国家的利率不一样，那么钱就会从“利率低”的一方，流入“高利率”的一方，导致资金流出国的汇率贬值。
央行的核心工作之一，是维持本币的价值稳定，因此国债利率持续走低不是好事。
保利率就是保汇率，保汇率才能保稳定。
而要想稳定利率，需要把过剩的资金从债券市场“抽”出来。
于是我们看到，年初央行开始着手回收市场过剩的资金。
从4月份开始引导市场预期，直至6月初，已经累计进行了7次债券利率波动的风险提示！
俗话说，大河有水小河满，大河无水小河干。
我们大A，在资金收紧的背景下，自然会交易萎靡、缓缓向下。
除此之外，还有很多原因，导致股市回落。
比如美国一再推迟降息，还有复杂诡谲的国际局势，当然，还有一些偏技术的指标影响，这里不再一一赘述。
总而言之，当前市场的调整是正常的。
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股市出现调整，还有一层原因是大家很少考虑到的，就是严厉的打击措施。
据不完全统计，截至5月20日，今年沪深两市共有51家上市公司被立案调查。
自4月12日新“国九条”和退市系列监管z策亮相以来，监管的风格日趋严格。
《中国证监会行政处罚裁量基本规则（征求意见稿）》、《上海证券交易所程序化交易管理实施细则（征求意见稿）》等文件密集出台。
可以说，惩戒不法、修补陋习的动作在有条不紊地进行之中。
在这种背景下，君子不立危墙，一些资金自然会选择观望，市场的交易进一步萎靡。
正所谓，打扫干净屋子再请客。
现在从上到下最希望看到的，是恢复以良币为主导的市场，加速劣币出清。
如果说之前的股市IPO扩张，让市场吃成了虚胖，属于亚健康；
本次高层的目的，就是让市场减肥，重回健康和健美。
未来的趋势是，质地较差的上市公司会逐渐被市场边缘化，优质的上市公司更容易受到资金的青睐。
在监管强化之后，市场整体的质量会提升，市场的环境会优化，增强包含我们在内的投资者的信心。
我时常羡慕隔壁美股长牛，美股其实有一个非常显著的特征：
优质的头部企业，贡献了指数绝大部分的上涨和交易份额；
企业上涨的同时，通过稳定的分红来回报股东。
而当前市场，监管清理不法游资、打击违法套现、加强退市管理……
市场在清理的过程中无疑会有波动，资金和市场正在经历一个“投资观”重构的过程。
非常明显，就如隔壁美股一样，监管正在持续引导全市场的资金流入优质的企业，并通过新规立项让企业通过分红回报投资人。
前路虽漫漫，行则将至。
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