老黄第四季-证券市场与公司研究

　　神仙打架又有新猛料... 看来派系PK没明朗之前,不会有领导关心经济和股市了... 这应该是近30年以来神仙PK最公开化\白热化的一次...

　　拭目以待!

　　大盘模型买入信号失效，在未有正收益情形下出卖出信号（8.15），今天进一步确认数据的恶化...

　　行为模型买入信号出现近三年首次失效... 呵... 股市真够烂B的...

　　神仙们忙着打架，布局自己的接班人，哪有空管屁民？贪官忙着转移财产和移民（上半年外江占款流出750亿美元。。），国家将步入黯淡了吗？***股市真乃世界经济史一大奇葩....

　　药有几个我在看，但涨太高了，等回调吧....

　　我还在看电子，妈个B，欧菲光错过了.... 水晶又拉这么快，看来现在市场对盈利好转的公司反映很快，而且愿意追高买，说明今年的风险偏好整体在下降，市场只相信业绩确定性高的品种，垃圾的越跌越垃圾，好的继续尖挺...

　　科大讯飞是中国最有技术创新实力的几家公司之一，可惜09\10年没挖掘，7月有一天砸跌停吃进是长线建仓位置啊....

　　顺网科技是个有看点的公司，调整多了可以适当买点，3季度后应该成长性会更加确认... 水晶光电这两天的大涨就是因为2Q和3Q是个重要的业绩拐点... 拐点型公司今年值得重视...

　　比如之前的285，虽然今年下来可能最多3毛（估值30多倍），但一旦业绩出现拐点，股价的爆发不是静态PE可以解释的（否则你去买银行吧）

　　@黄汉升1 2012-08-17 00:24:30
　　科大讯飞是中国最有技术创新实力的几家公司之一，可惜09\10年没挖掘，7月有一天砸跌停吃进是长线建仓位置啊....
　　顺网科技是个有看点的公司，调整多了可以适当买点，3季度后应该成长性会更加确认... 水晶光电这两天的大涨就是因为2Q和3Q是个重要的业绩拐点... 拐点型公司今年值得重视...
　　比如之前的285，虽然今年下来可能最多3毛（估值30多倍），但一旦业绩出现拐点，股价的爆发不是静态PE.....
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　　顺网有异动...

　　6.10出掉德豪润达... 降点头寸...

　　德豪跌下来再搞... 最近大盘有点妖,多空双方都杀...

　　300216加入自选, 这图很性感...

　　早上没抄到10.03的铁岭... 算了, 这行情...多看少动..

　　强势股开始补跌，再等等...

　　德豪润达今天的走势很有料啊，6.07追回出的部分...

　　@wishingcat 2012-08-17 14:57:07
　　欣旺达90度
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　　呵，看来有聪明人注意到了...

　　水晶光电中报分析

　　2012年前3Q预增0-20%，根据这个预告的中位数测算：

　　net profit: Q1/Q2/Q3/Q4
　　2011: 2922W, 3150W, 3742W, 2603W, 全年1.24亿
　　2012 : 1036W, 3397W, 6207W, 6207W（假设Q4环比零增长），全年1.68亿
　　同比增速是： 7.8%, 65.8% 138.5% 35%
　　而3Q末开始到4Q是整个IPHONE5蓝玻璃业务出货时间，保守预期4Q和3Q持平的话，今年已实现完美的逐季业绩好转，2012年保守EPS在0.67元，如果公司愿意释放业绩，今年可上7毛钱。

　　按2013年0.9-1元，增长30%的增速算，给25-30倍PE（当前电子行业景气度好，成长确定，歌尔声学、欧菲光就是这个估值），目标价在25-28的区间。

　　水晶周三的跳空高走，我就知道聪明的机构醒悟过来了，所以周四理想的买点是周三收盘价附近，可惜周四冲高了5个多点，所以这个票远离建仓区间，除非回落到跳空阳线的实体以内（回补缺口暂时别想了..），否则就没法搞了...

　　水晶今年跟的不够紧，这个票去年增发社保是一直套着的，电子行业走好应该坚决跟进...

　　欣旺达跟踪

　　公司今年的业绩确定性是较高的，所以我认为是创业板抗风险较强的一个品种。

　　中报预计同比下滑40%，上半年利润约计2300W，2Q为1700W；未来的看点在三季度业绩的环比暴发，目前来看公司取得亚马逊大订单的问题不大（贡献收入2-2.5亿），在联想、步步高、OPPO合计的收入贡献在4000-5000W，华为贡献3000W，动力类电池2000W，以及其它手机客户、二线笔记本商及BMS模块、精密结构件、薄膜开关等业务。按8%净利率保守测算，3Q业绩约3600万，如果行业持续乐观的话可到4000W，3Q较2Q可环比增长100%，同比去年1860W翻倍！这么来看，1-3Q的净利已能超过6000W，较去年5773W恢复增长，而4Q进入后才是美国电子消费的旺季，全年仍有超预期可能。

　　目前欣旺达已通过苹果认证，为新普、德赛、顺达后第一替补供应商，存在切入苹果供应链的机会。公司3Q将完成对笔记本业务的整合，4Q对笔记本大厂审核，为明年的增长贡献新动力。这个应该也属于拐点型公司，值得持续跟踪。

　　机构也不蠢，从7.31跌停公告的席位来看，买入前五的均是基金，说明跌多了有正规军认可这个票的价值，而8.17尾盘拉高7个点的脉冲异动属于主动性收集筹码，因为平时成交并不活跃。

　　呵，这个点位，如果大盘能启稳，找对品种再干个15%，今年就是50%，维持08、09、10、11、12每年都有赚的纪录。

　　之前提出过的电子行业部分公司还是要继续跟进，除此之外还要跟进计算机，互联网类公司，之前也提到过...

　　品种已经有一些了，但研究的还不够细致... 近期大盘跌对它们的影响也不大，值得注意...

　　基金和游资不同，由于监管严格，基金的内控是不允许同日反向交易的；内控严格的公募更是不允许T+3日内的反向交易，有的时候基金抛售未必是不看好，只是被趋势和恐慌情绪整昏了头，一旦执行个等比例减仓，其持仓品种中的小市值个股就会砸的很惨，而同样持仓较大的基金也会跟风杀跌...

　　所以出现同日一堆基金砸我并不意外，但是当日并没有封死跌停，且买入前三还是有基金，说明还是有理性的、机会主义的主体存在...

　　砸跌停的估计是担忧亚马逊产品上市推迟.. 新产品只要是时代趋势，有大众需求，该来的还是会来... 就如即使今天苹果出的是Iphone4而不是5，也阻碍不了其成为最伟大的高科技公司的必然事实，也阻碍不了摩托罗拉、诺基亚今天的市值远不如苹果一年销售收入的没落...

　　苹果的手机，我个人用的不惯，还是喜欢andriod系统下的操作环境... 目前高端智能手机市场，销售最好的是苹果和三星（占全球的50%以上），之前A股的电子牛票多是围绕苹果产业链挖掘的... 个人认为未来三星很可能会发力，三星产业链的品种亦值得挖掘...

　　转一篇中信建投关于欧菲光的报告摘要，可以将同业公司对比参考，以了解相关产业链的前景：


　　欧菲光深度报告---杀出血海，野蛮生长



　　引言

　　我们此篇深度报告在券商中首次覆盖手机摄像头模组行业研究，并对欧菲光此时切入手机摄像头模组行业的战略选择做了详细分析，也同时介绍了公司光荣历史和其背后逻辑，以及公司在触摸屏行业积累的几大优势及清晰的成长路径！

　　投资要点

　　1、欧菲光光荣历史---杀出血海，野蛮生长：公司历经几次重大转型，从红外截止滤光片（全球第一），到电容式触摸屏（国内最大），公司都在血海鏖战中胜出，并成就野蛮生长，其背后逻辑是极高执行力、极大魄力、极大研发投入和极准确清晰战略；

　　2、触摸屏行业供给分析---小尺寸实际情况好于统计数据，中大尺寸Q4将供不应求；

　　3、欧菲光---杀出触摸屏血海，野蛮生长：欧菲光2010年底进军电容式触摸屏行业后，迅速崛起，成长为国内触摸屏龙头企业，目前已经占据国内触摸屏市场份额近30%，并且欧菲光凭借大客户优势、一体化优势、GFF技术路径优势和规模优势，公司在华为、联想以及三星等重要客户处份额不断上升，公司产能在持续释放；

　　4、欧菲光杀入下一领域---手机摄像头模组，是否能复制过往的成功，实现野蛮生长？1、随着手机显示性能提升，500万及以上像素手机摄像头正成为标配，市场正在迅速爆发；2、由于技术壁垒较高，目前500万及以上像素模组供给较为紧张；3、欧菲光凭借天时（行业迅速爆发、供给紧张）、地利（大客户）和人和（公司士气高昂）等优势，在手机摄像头模组领域将复制其在红外滤光片和触摸屏领域的野蛮生长路径！

　　5、自我们从二季度推荐以来，公司虽然已经大幅上涨40%，但公司未来两年成长逻辑清晰，确定性高，我们预计公司2012~2013年EPS为1.32和1.96元，公司目前股价对应2012年PE仍仅24倍，上升空间仍然巨大，考虑到四季度有望进行估值切换，我们给予公司未来6个月45元目标价，继续强烈推荐