@夜总会打手1 2012-06-30 11:52:07
国土？世界经济1体化，发展到今天，此概念已严重模糊化，可以到别国旅游、买房置地、投资......
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如果你实在想不通，反过来你可以想想，为什么富裕的日本还要和我们争钓鱼岛？为什么越南要在南威岛画史无前例的国旗宣誓主权？
上半年税收完成无悬念 地方挖潜增收狠抓零散税
2012-06-30 06:56:27 来源: 经济观察报(北京) 有9271人参与 手机看新闻
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刚刚过去的一周对于各地税务部门官员来说像是经历了一场大会战一样，随着各地纷纷爆出税收“双过半”的喜讯，他们可以稍有喘息。
“双过半”即“时间过半，任务过半”，税务部门除了完成全年税收任务，每年6月30日还要实现“双过半”，这是地方政府给他们的硬任务。
2012年中国的税收收入目标近9.7万亿，若要实现收入过半，则需实现入库4.85万亿。据财政部公开数据显示，今年前5个月全国税收收入完成4.58万亿，6月份只要完成2600多亿即可实现“双过半”。
7月5日，国家税务总局将汇总全国的税收收入，“双过半”似乎没有悬念，但对于很多地方税务部门来说“每年递增20%”的铁打的规律越来越无法承受。
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经济下滑，人家都在减税，我们却在狠抓，这是哪门子政策？
没有弹性的部门政策，是中国行政的特点，僵化、部门利益驱动、长官意志驱动。。。。
@夜总会打手1 2012-06-30 11:56:17
很多东西，跟老百姓关系不大，跟某些人面子关系大
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所以我在前面写到，中国成了世界市场，谁要分道扬镳，指的就是中国普通老百姓和政府官僚权贵要分道扬镳。。。
@苦涩coolsir 2012-06-30 16:43:11
楼主辛苦了，更新了这么多。
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看来有点时间没来了？呵呵
@23d5au20 2012-06-30 20:41:34
@走近一点点 2012-05-16 09:50:07
作者：老鹰ABCDEF 回复日期：2012-05-16 00:35:08 回复
楼主，一两三个政策就可以改变一切，
一、改变发钞方式，像香港那样人均一个月账户里发一两百作为公民保障福利货币，其他的才作为信贷货币，二、废除计划生育，三、允许城市居民集资建住宅楼或自己搭窝棚，也就是每个没有房产的公民免费给三或四平米宅基地
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他们可以说，但不能限制我说。。。
在《劳动合同法》修改的过程中，人力资源和社会保障部的官员发表观点称对劳务派遣的“三性”界定很困难，而且“三性”只是倡导性提法，不是强制性提法。所以不宜对“三性”做出界定。
另一种反对声音来自企业界，尤其是央企。但参与修法调研的专家表示，滥用劳务派遣的群体主要来自事业单位和垄断央企，出于维护既得利益的目的，这些单位和企业可能成为此次《劳动合同法》修改的最大阻碍。
对此问题，乔健分析认为，出现这种声音，主要是今年经济形势不好，就业压力比较大。企业方面的意见是，如果在经济形势不好的背景下，法律再从严规制用工，会加重企业的负担，可能会限制通过劳务派遣等灵活用工方式来扩大就业。
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法律和政策的最大不同就是，法律基于一个普遍的原则，有很长的时间恒定性，不因一时的形势而变化。政策是为了适应时事而变化。
我国却恰恰颠倒过来，政策基本很僵化，比如前面提到的税收政策、经济工作指标考核等等，但真正的劳动法这种法律层面的事情，却要因时事而变化。
很荒唐。。。
3.2.2 寿险行业的政策和监管现状以及投资机会分析(1)
现行的主要监管法令是中国保险监督管理委员会2003年第1号令《保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定》。为了理解保险行业，我们从这个监管指令列出几个关键的指标：
偿付能力充足率 = 实际偿付能力额度 / 最低偿付能力额度。对偿付能力充足率小于100%的保险公司，中国保监会可将该公司列为重点监管对象
保险公司实际偿付能力额度 = 认可资产 - 认可负债。
人寿保险公司最低偿付能力额度 = 长期人身险业务最低偿付能力额度 + 短期人身险业务最低偿付能力额度。
长期人身险业务最低偿付能力额度 = 投资连结类产品期末寿险责任准备金的1% + 其他寿险产品期末寿险责任准备金的4%（指中国保监会规定的法定最低责任准备金。）+ 保险期间小于3年的定期死亡保险风险保额的0.1% + 保险期间为3年到5年的定期死亡保险风险保额的0.15% + 保险期间超过5年的定期死亡保险和其他险种风险保额的0.3% 。（风险保额为有效保额减去期末责任准备金，其中有效保额是指若发生了保险合同中最大给付额的保险事故，保险公司需支付的最高金额；期末责任准备金为中国保监会规定的法定最低责任准备金）。
短期人身险业务最低偿付能力额度 = 取下列两项计算的较大值：
A．1亿元*18% + （自留保费 - 营业税及附加 - 1亿元）*16%；
自留保费 = 保费收入 + 分保费收入 - 分出保费
B．7000万元*26% + （最近3年平均综合赔款金额 - 7000万元）*23%
综合赔款金额 = 赔款支出 + 未决赔款准备金提转差 + 分保赔款支出 - （摊回分保赔款 + 追偿款收入）。
毛保费规模率 = (保费收入+分保费收入)÷(认可资产-认可负债)×100%，本指标值的正常范围为不大于900%。
退保率 = 退保金÷(上年末长期险责任准备金 + 本年长期险保费收入)×100%
其中，退保金的数据取自利润表的对应项目，长期险责任准备金是资产负债表中寿险责任准备金和长期健康险责任准备金之和，长期险保费收入按保费收入的明细项目分析计算。
在上述指标中，最常用到的是偿付能力充足率和退保率这两个指标。前者是为了控制保险公司的风险，数值越高风险越低。后者可以衡量保险公司的效益，退保率越高自然效益越差。
2011年底，中国人寿的偿付能力充足率为170.12%，同比下降41.87个百分点。4月份偿付能力充足率约为180％，目前正筹划发行次级定期债务作为附属资本，第二次发债后，偿付能力充足率保持在200％以上。
........
@狐哥e 2012-06-30 22:48:24
请教楼主，看到有人提出的问题，我也想知道答案，不知楼主能否赐教。下面是问题：
“绝大多数企业出口后所获得的美元，都换成了人民币。央行再根据这部分美元，发行人民币。所以，可以这么讲，中国出口了多少美元的产品，收回了多少美元，央行就新发行了多少人民币。
我的疑问在于，当中国企业从国外进口，拿人民币跟银行或者说最终跟央行去换美元支付国外的这个过程中，央行在收到这部分人民币并支付等额美元后，有.....
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进口分为经常项目和资本项目下，还有最新的有QDII等证券投资的，这是不同的用汇项目，政府管制的力度不一样。
外管局当然是掌握具体的用汇额度的，这个本身是回笼人民币的过程。
但是否要销毁，这不是取决于这个环节，还要考虑出口和外商投资外汇进入中国时的释放人民币的数量。
因此，只是连年的顺差才导致巨额的人民币释放积累问题。即巨额的外汇储备对应了巨大的人民币流动性释放。
因为这是一个分散的流动性，总量是明确的，但具体是分散到社会的，因此不能说收回来销毁这么简单。
央行为了对冲这种流动性，被迫创造性地发行时间不同的央票，用市场化的手段定量回收人民币，但既然印出来了，就不会销毁。
问题是，资金是有时间效应的，在市场上通过银行，早就实现了银行的信贷货币的创造功能，这是流动性得以放大的原因。。。。
@董鑫隆 2012-06-30 23:49:24
今天就看到这里吧，确实累了，楼主辛苦，晚安！
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晚安，
@情隔阴阳界 2012-07-01 00:32:52
由多年外贸顺差造成国内人民币泛滥，说到底这是政策造成的。
中央到地方，一切以经济发展速度为唯一衡量尺度，直接造成了我们畸形的经济结构。期间夹杂着形形色色的ZF腐败和政策失误，现在实在混不下去了，提出加快金融改革，人民币国际化？也想像美国那样转嫁危机？问题是我们有那个实力吗？欧元区的衰落不就摆在眼前吗？欧洲国家说到底还有拿的出手的真家伙，可我们有吗？低端制造和国进民退的格局是要求我们先自保还.....
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人民币国际化是中国参与全球化的一部分，世界市场的力量也许才可以推动中国的制度改革，总是保护住，你我，小百姓，能推动改革吗？
消费，那是真正需要转变经济发展方式的，涉及到增长这个蛋糕究竟能否汇集全体国民，基本的公平和国民权利是否能实现，涉及权贵、既得利益者的切身利益退出。。。
@情隔阴阳界 2012-07-01 00:42:15
现在很多人看好我们的金改，我只想说，没有金刚钻，哪敢揽瓷器活！
金改也将是惨败收场！
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金改，是个系统工程。。。
@qiankunyouxu 2012-07-01 11:01:58
@走近一点点 2012-05-29 17:16:40
作者：394792059 回复日期：2012-05-29 12:02:54 回复
见建议楼主谋取一项政府经济顾问的差事为国为民献计献策。
手机上天涯，随时围观热点：3g.tianya.cn
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为公益努力，是我的目标之一。因为无法做到，就只能退出。。。要有这个决心，方不失正义和勇气。。。。
@qiankunyouxu 2012-07-01 15:19:12
@走近一点点 2012-06-01 11:21:26
（八） 世界品牌，世界公司----我们的梦
关于品牌……
最近一直很热闹的是香港加多宝和广药集团的红罐王老吉品牌之争。 最近这几年，中国企业借助金融危机西方经济收缩的机遇，展开了一系列的兼并收购的动作。
早在2004年冬天，中国的联想就收购了IBM的PC部门，12.5亿美元的真金白银投入，当时很多人担心，事实上，对于这次“...........
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资本泡沫之时，跨国并购就会盛行，结局，难说，当年的日本，最近的欧盟，在货币汇率高很强势的时候，这些国家和地区的企业跨国并购很多，但很多失败了。
总是要付出一些代价的。但市场归市场，没不要过多干预。。。
@晴朗视界 2012-07-01 09:15:14
回复第184楼(作者:@275756055 于 2012-05-21 18:36)
不会破，中国的房价没有泡末，它是一种垄断的税收和费用！
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减去它们所占的比例，剩下的空间也很多。
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关于资产的价格特别是房地产价格，我下面还会进一步计算和评估。。。
3.2.2 寿险行业的政策和监管现状以及投资机会分析(2)
影响保险公司收入的主要是资本市场的状况好坏，如果资本市场很好，则保险公司投资效益就好，则卖出的保险产品数量就多，收入就高。因为我国寿险产品80%都是投资型产品。由于2011年中国是高利率资金市场，股票市场表现非常差，导致保险产品缺乏竞争力。
目前的险种类别数为8：定期寿险、终身寿险、两全保险、个人年金、团体年金、长期健康险、个人短期意外和健康险、团体短期意外和健康险。
这是中国平安2011年度主营业务构成：
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜分红险(产品) ｜9237200.00｜ -｜ -｜ 37.11｜
｜万能险(产品) ｜6486100.00｜ -｜ -｜ 26.06｜
｜长期健康险(产品) ｜1050600.00｜ -｜ -｜ 4.22｜
｜意外及短期健康险(产品) ｜ 722400.00｜ -｜ -｜ 2.90｜
｜传统寿险(产品) ｜ 649400.00｜ -｜ -｜ 2.61｜
｜投资连结险(产品) ｜ 368200.00｜ -｜ -｜ 1.48｜
｜年金(产品) ｜ 211700.00｜ -｜ -｜ 0.85｜
｜其他业务(补充)(产品) ｜6165900.00｜ -｜ -｜ 24.77｜
｜合计(产品) ｜24891500.0｜ -｜ -｜ 100.00｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
可见投资型的分红险占据比例最大。
中国人寿的投资结构如下：
项目 固定利率协议存款 长期债券 股权型投资 货币资金
2011年 34.84% 44.59% 12.08% 3.74%
2010年 33.05% 14.66%
增加17.9%
可见只有资本市场好，资产的增值才能超出预期，否则光靠银行的固定利率存款，保险产品就缺乏竞争力。
2012年，为促进行业发展，保监会正准备出台相关政策。
2012年06月14日 21世纪网消息，中国保监会频频召集各家保险机构投资人士，组织培训及研讨，核心正是保监会拟发布的13项险资投资新政的征求意见稿，被业界称为保险资金新政“13条”。
保险机构将可以参与投资境内商业银行发起的信贷资产支持证券、保证收益型理财产品，但应符合相关金融监管部门规定，且基础资产清晰，信用评级在AAA或相当于AAA的信用级别。
保险机构还将可以投资境内信托公司发起设立的集合资金信托计划和券商或券商资产管理公司发起的有担保的集合资产管理计划。符合资质的信托公司和证券公司净资产不低于20亿元人民币，信托公司信用评级A级以上，证券公司或证券资管公司则需满足上一年度证监会A或A以上评级的要求。
除受托管理保险资金外，保险资管公司还将允许受托管理养老金、企业年金、住房公积金和其他企业委托的资金；保险资管公司可根据受托资金需求，制定投资策略，开发资产管理产品，并以投资组合名义开设相关账户。
保险公司将被允许向保险资产管理公司以外的资产管理机构委托投资，包括证券公司、证券资产管理公司，基金管理公司等专业投资管理机构。保险公司选择证券公司或证券资产管理公司开展委托投资，需取得客户资产管理业务资格。三年以上，且受托机构需满足客户资产管理业务管理资产余额不低于200亿元，其中，集合资产管理业务余额不得低于100亿元。
保险公司还可以授权投资管理人运用远期、掉期、齐全、期货等金融衍生品，管理和对冲风险，不得用于投资和放大交易。
这个政策的立意是要打破保险、银行、证券、基金和信托的篱笆，应该说是一个加大市场化建设的动作，这有利于保险业的发展。
.....
纽约原油价格暴涨9%以上，为有史以来第四大涨幅，说明市场对欧盟周五所做的决策和达成的政治妥协满意。
如果注意观察本帖前面的分析，就知道这样的上涨也在预料之中。
投资，特别是期货类，还是要研究和洞察国际政治经济形势和内在的联系。
这就是本帖一直研究这些宏观问题的原因。
研究这些关系和现象，归根结底是为具体的投资服务的，就经济而谈经济，没什么意义。。。
@董鑫隆 2012-07-01 22:44:29
我以前做建筑粗装修的，因活难接，人难管，钱难要。所以选择了退出。去年我在成都开了一家足浴保健店，属正规店。但是员工也是难于招到。加上时下这个行业良伪不齐，挂羊头卖狗肉的很多。现经济又不好。请问楼主，我是退出还是坚持？做这行有前景吗？有劳楼主了，谢谢！！！！！！！
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这个行业我实在没什么研究，呵呵，不好意思。。。。
@274514794 2012-07-02 09:13:36
@走近一点点 2012-06-30 14:05:20
@274514794 2012-06-30 11:40:07
我认为养老金怎么改革都是没用的，在中国这个政策本来就是一个错误，是政府为了榨干普通老百姓而画的一个大饼，几十年后政府拿什么来保障养老金的发放，靠税收还是靠现在养老金的投资收益？不管是哪样，羊毛出在羊身上，肥的只是某些政府部门的个人。
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你现在交养老金的话，就有个人账户，只是现在是名义的，你交的钱都被预先支付掉了，叫名义账户制。
现在就是你的账户不能被提前支付，而是由专业机构投资，你可以看到账户的收益变动，
还有的个人账户是商业保险的，政府的奖励资金也打入这个账户，你不能提出。。。。
双轨制不除 别扯延迟退休近日，人社部、发改委、财政部等部门联合制定的《社会保障“十二五”规划纲要》发布。纲要提出“十二五”期间，中国将研究弹性延迟领取养老金年龄的政策。此前人社部曾表示，延迟申领养老金是大势所趋。与此同时，中国双轨制养老金政策公平性却受到广泛质疑。质疑者认为废除双轨制才是真正的大势所趋，应当优先于延迟退休。大众为什么普遍认为需要优先废除养老金双轨制呢？
背景中国绝大多数公务员群体目前基于制度保障的养老金替代率，不低于80%，尽管企业职工养老金近年来连续七次上调，但其养老金替代率仅略高于40%。
前劳动和社会保障部部长郑斯林2004年曾表示中国养老金“空账”规模大约为2.5万亿元。空帐是指尽管账户里名义上有钱，但实际上却无法兑现。
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这是今天的消息，参考一下。。。
@董鑫隆 2012-07-01 22:53:51
@走近一点点 2012-6-1 10:05:00
作者：未曾见 回复日期：2012-06-01 00:30:06 回复
楼主能否说说LCD行业的前景？还有对计划生育的看法，尤其是对后世的影响。
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LCD逐渐被LED替代，应该不会好吧。............
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实际上就是人为的无知的失败的干扰。。。
中国公务员已达1000万人，平均每年增加100万人。另据统计，中国事业单位有3000多万正式职工。按目前的政策，大约有4000万人在职期间，不用交纳养老保险金，而退休后拿到的养老金却由财政划拨（纳税人出钱），而且是交过养老保险金的企业退休职工的数倍。
....
中国养老制度最大的问题是实行非常不公平的双轨制，因此加快公务员和事业单位人员的养老金制度并轨改革是解决问题的关键。与此同时，财政应该偿还历史欠账，兑现当初对职工的承诺，以国企红利充实养老金，使之更好地运转，不沦为庞氏骗局。
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都是在当初刺激消费、促进内需的口号下，这些严重不公平的政策才得以通过。。。
@fhaw 2012-07-02 12:04:01
其实我只关心钱从哪来，到哪去，这就够了，中国的货币洪水已经如堰塞湖般屯在那，像一只饿虎一般，一旦出来，后果不堪设想。大家可以了解金圆券的历史，就知道货币超发会带来什么。其实中国已经没有什么选择，要么紧缩，这样还有活的希望，如果宽容，货币洪流会淹没一切的，不是说想控制就能控制的，ZF一手导演了所有者一切，目前之所以货币没有流通到市场，仅仅只是因为大量的货币，譬如90%的财富都在1%的人手里，一旦......
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货币量发的有点多，但最危险的还是，中国没有好的经济结构和基础吸收这种流动性，只有投资投资再投资，造成经济结构不断失衡。
如果这些货币能够建立在普通消费者的基础上，致力于社会总供应和总需求的平衡，吸收过多的货币，那么危险就不会那么大。
金圆券的崩溃不仅是货币的滥发，也是国民经济在战争年代本身就已经崩溃，完全没有吸纳货币的能力。。。。
@董鑫隆 2012-07-02 00:16:29
今天就看到这里了，哦，好像7、8页楼主给删了？先分享了再看。楼主晚安！
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我没有权限删帖的，呵呵，你多点击几次就可以。。。
@YML诗情画意 2012-07-02 16:16:53
@董鑫隆 2012-07-01 22:53:51
@走近一点点 2012-6-1 10:05:00
作者：未曾见 回复日期：2012-06-01 00:30:06 回复
楼主能否说说LCD行业的前景？还有对计划生育的看法，尤其是对后世的影响。
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我是说计划生育也是没办法的实验，谁叫老猫政策多搞出3亿中国人。。。
3.2.2 寿险行业的政策和监管现状以及投资机会分析(3)
为民间投资健康发展提供保险服务，2012年保监会出台了《中国保监会关于鼓励和支持民间投资健康发展的实施意见》。主要条款包括：
对于符合条件的民营资本，积极支持通过发起设立、受让股权、认购新股等多种方式投资保险公司，促进保险公司的资本多元化和股权多样化。首次明确对于符合条件的民营股东，在坚持战略投资、优化治理结构、避免同业竞争、维护稳健发展的原则下，单一持股比例可以适当放宽至20%以上。
支持民间资本投资设立各类保险专业中介机构，特别是大型保险代理公司，提高承接保险销售职能，改革保险营销员管理体制。
支持民营IT企业加大与保险机构和保险监管部门的合作力度，参与行业信息化建设；引导民间资本投资行业基础教育，与各类大专院校和科研机构建立长效合作机制，加强保险人才培训基础建设，打造行业人才培训基地；鼓励民营企业为行业提供数据维护、软件开发、翻译、咨询等专业化的外包服务，行业在采购外包服务时，给予民营企业同等待遇。
假如中国政府在社会保障建设方面开始战略性的行动，我们认为中国寿险业的爆发性成长可以期待，那么，今年以来保监会的这些政策值得民间资本的充分关注，一个爆发性成长的行业是值得进入的。
（四）中国资本市场面临的大局面
1、陷入困境的股票市场
要是你是资本市场做投资的，亲朋好友问起来，还真不好回答。你说是在资本市场市场投资的，他们很可能第一反应就是，哦，是炒股的，然而就会避而言他，生怕你要找他借钱炒股，不好下台。
也是，中国的资本市场，从1990年至今，充其量也就是炒作，确实难以和投资扯上边，哪怕是一点点。你能想象，一只净资产几乎是负连年亏损的公司，可以像不死鸟一样堂而皇之地挂牌在上市公司的挂牌板上？更有意思的是，这样的公司却能让一些人财富翻倍，这一点，至少出于常识，感觉股票真的是不真实的，不能以常识来看，所以炒股的人的确不能看成是投资者，至多是一群古怪的人，让普通人敬而远之。你能看懂，明知人家公司业绩不好股价走高大股东很可能要减持，可是这个股价就是像吃了迷魂丹和伟哥一样，硬生生走出像是通往天堂的台阶，过不了多久，大股东果然腰缠万贯赚得真金白银出来了。你能看懂，拿着中石化的股票，看起来业绩还稳定，分红也还持续，可是股价5年来反而走出新低点，还不如存银行。。。。
至于债券市场，那更多是一个银行间市场，我估计股市里的很多玩家都不懂那个市场，更不要说普通老百姓了。
所以说，中国的资本市场，被人说成是炒股的，就再形象不过了，我觉得老百姓的智慧看起来简朴，但确实是一针见血。
既然是炒作的市场，就免不了出妖股，免不了震荡很大，免不了做局的赚钱，其他人上当亏钱后嚎啕大哭。市场的结局也是玩不大的。真金白银的，老百姓的血汗钱，上一次当也就算了，就当教训，玩不了，只能戒了，戒了这个发财梦的毒瘾，发誓不进股市，甚至听也不想听到股市二字。
前些天一则消息，说现在留在股市的大部分是账户资金10万以下的小散户了，搞得郭主席都很感动，说广大散户为中国的证券市场发展做出了巨大贡献。
不能说这是中国证券市场独有的，美国1970年代以前，也是散户为主的市场。中国证券市场发展22年，不管怎样，市场的市值也还算是做大了，现在沪深两市已经达到20多万亿的市值，几千只股票，国民经济中的大部中型企业，该上的不该上的，反正是上了大半。虽然这个市值里面有很多是普通散户的血汗钱支撑着，还不知道猴年马月能解套，但这对于政府解困、推动国有企业发展壮大、推动一些削尖脑袋搞关系的私人企业的成长，还是非常成功的。
但游戏规则如果一直是让散户买单，容易受骗的傻瓜自然越来越少，结局是这股市到最后也越来越萧条，就是看戏的人也很少了。看看现在的A股，还有多少人在市场里交易？看看股指，10年一轮回，原地踏步，比较中国的GDP、财政收入，简直好像不在同一个国家的经济平台里混。10年只有2年的牛市，剩下的时间就是进入这个市场的黑洞，不管往里面砸多少钱，就是不见底在哪里。我跟人开玩笑，巴菲特要是到中国，他恐怕也只能清盘休息。
世界第二大经济体，GDP增长率最高的经济体，这个股票市场竟然是这么熊，这么吓人，问题不是一目了然吗？郭主席6月28日在上海陆家嘴论坛于说，“中国的资本市场没有理由不成为世界一流，必须要脚踏实地地实现这个目标。”
不过，当证券供应源源不断的时候，股市里的老玩家甚至都失去信心了，这游戏规则太不公平，他们越来越感到，他们是独自在战斗，自娱自乐，口袋里的铜板越来越少，能不慌吗？
总是融资者占据主导地位，资金供应方反而成为被动者，没有丝毫优越性，这的确很怪，有钱的不如要钱的，这世界上哪里有这么不讲道理的市场？最后资金越来越枯竭。归根结底是中国的资本市场缺乏一贯的制度建设，缺乏公平交易，缺乏为投资者的利益着想。结果也就缺乏长期投资者，缺乏中坚力量。国民经济的主力都看不上这个市场，仅有的爱好把一大堆包转好的筹码源源不断往这市场里扔，之后欢欢喜喜拿走真金白银。是到了给投资者----资金供应方以公平对待、强有力支持的时候了，是到了把证券市场的发展完全链接到国民经济的大循环中去的时候了，不能够让这个市场成为从投资者到融资者单边的资金流动，成为一边倒的游戏。
养老制度会破产吗？
三联生活周刊：除去这种不同部门之间的不平衡感，人们对于养老金的缺口难免担心，害怕自己退休时领不到养老金，那时的养老金能够保障一种什么样的生活？我看您曾经算过一笔账，15年后我们的退休金可能只够吃盒饭，听上去让人挺担心的。
郑秉文：我先来做个假设。假设参保人退休后一日三餐吃盒饭，以20元一份计，每天需60元，年均则需2万多元。加上其他基本开销，每人年均需3万～4万元。若参保人退休后存活15年，则需50万～60万元。然而以中等城市水准计算，参保人员在退休前所缴纳的养老金每年约为3000～4000元，15年缴存余额约为5万～6万元。很显然，其实际缴存不能支付实际领取。因此从养老金财富总值角度来看，在现行体制下，15年后退休的人很可能连盒饭都吃不上。我国的养老保险制度已经处在巨大的财务风险之中。
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参考一下。。。
高负债建成的“超级印钞机”
对于动辄一两百亿元投资的一个百万千瓦级的核电机组，单凭核电运营集团的资金实力很难完成；中核集团、中广核集团和中电投三家公司一年的利润总和也不足以开建一台。银行贷款是当前核电建设资金的主要来源，约占总投资额的80%。
据中核集团子公司——中国核能电力股份有限公司(下称“中核电”)2012年度第一期中期票据募集说明书显示，截至2011年9月，中核电控股并已投入商业运行的核电机组共8台，总装机容量578万千瓦；在建核电机组10台，总装机容量985万千瓦，项目总投资金额超过1500亿元。最近三年及2011年前9个月，公司合并财务报表的资产负债率分别为80.03%、78.84%、78.66%和80.42%。截至2011年9月30日，中核电的负债总额为1135.58亿元。
为在建和意向投资建设项目筹措资金，2012年3月，中核电计划发行2012年度第一期中期票据，计划筹资15亿元；6月初，中核电IPO环境保护技术核查报告初审通过；据媒体公开报道，中核电预计募集资金投向项目的总投资为1735.24亿元。
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无论银行贷款还是中期票据，其实都是银行资金，银行的风险过分及集中
2、A股市场如何在中国国民经济循环中被边缘化？
上一节我提到一个国民经济大循环的概念，并且强调要把股票市场真正链接到这个循环中，这个该怎么理解？
我们知道国民经济总是形成一个循环，核算国民经济总量的时候，就从最简单的几个部门讲起，讲投资、消费如何形成一个循环。现在为了理解过去这些年中国经济的特质，我们再次从资本的流向开始。
过去的5-10年，中国发展的绝对龙头是房地产行业，我们就理解一下以房地产业为核心的国民经济资金的流向。房地产行业的原动力在国民的基本消费需求，并且在房地产金融的刺激下，促进和放大了这种消费需求，形成强劲的投资和投机需求。
资金流向：房地产开发商参与拍地（生产资本）---- ...
从上面的资本流动来看，正是个人资本的预先透支，推动了以房地产业为链条的国民经济的资本流向。一方面个人资本被提前固化为银行资本，而银行资本主要以投资为导向，满足的是生产资本的周转，致使以国民消费为基础的消费资本过于薄弱；另一方面，银行在整个国民经济中的地位....。因此证券市场被国民经济边缘化了，证券资本缺乏就很正常了。
为了解决这个问题，应当考虑 .....
由于社会各种资本都经过了资本市场的市场化配置，不仅实现资本市场的价格发现功能，这个流程使社会资本可以流经更广泛的国民经济领域、覆盖更广泛的国民，资本流动的广度、深度都加深后，资本的经济效率自然更高了，资本的服务对象更加广泛了。最关键的是，....
现在的问题，恰恰是个人资本被房地产金融、公共资本、银行资本过多束缚和集中，缺乏力量；同时，证券资本被.....忽略，致使最具价格发现功能的资本市场发展后继乏力、资本市场资金供需严重失衡、发展畸形。
目前，金融资本的银行资本、证券资本、保险资本中，银行资本一支独大，这造成以证券资本和保险资本为核心的资本市场发展坡脚，社会总资本的配置效率较低，资本的价格发现功能弱化，这是浪费金融资源。
政府一直在提倡金融要为实体经济服务，这根本就是假命题。
中国金融业什么时候离开过实体经济了？中国证券资本什么时候不是为工商资本（生产和商业）服务的？银行资本什么时候没有围着企业转？只不过是金融业发展的坡脚现象、银行资本一支独大的现象，才导致资本市场没有很好地实现其功能。完全单方面为工商资本服务而几乎忽略个人资本和其他社会资本利益的资本市场，不公平的规则再加上不规范的交易环境，导致缺乏社会总资本的良性补充，致使资本市场根本不在国民经济的循环中。发育不良的资本市场，为工商资本输血的功能越来越弱；由于资本市场价格发现功能弱导致资金成本高、经济中的系统风险过分集中在房地产和银行；社会总资本过多地集中在实体经济中的工商资本，结果导致生产严重过剩、消费相对不足，导致社会总供应和总需求的不平衡，只好通过外贸解决，等等，这些问题已经是多年的老问题了。
如果要使金融更好地为实体经济服务，除了发展好资本市场外，别无选择。
最近中国人寿、中国太保和中国平安、新华保险的走私的确强于大盘，可能和主力预先布局有关。这和我前面的乐观分析是一致的。
但要真正走强，还取决于政策的情况。
中国股市不能大跃进 大圈钱不是扩容良策http://www.sina.com.cn 2012年07月03日 00:59 国际金融报微博
苏培科(微博)
近日，证监会主席郭树清在2012陆家嘴(12.12,-0.07,-0.57%)论坛上说：“中国资本市场没有理由不成为世界一流”。此前上海证券交易所总经理张育军日前在接受媒体采访时就曾说，“十二五”末，上证所每年的交易量要达到100万亿元，争取市场规模扩大一倍，其中股票市值大约在35万亿到40万亿元，力争成为全球第二大交易所。到2020年希望能够再增加50%，股票市值能有70万亿到80万亿元。
这很容易让人想起1958年的“大跃进”。毕竟目前上证所的总市值也不过15万亿左右，2015年达到40万亿也就意味着要在目前的基础上翻2.7倍，2020年达到80万亿就意味着要在目前的基础上翻5.3倍。要实现这个目标其途径无非两种：一是让整个沪市的股价在目前基础上翻好几倍，也就意味着2020年中国股市要站在一万点之上，不知道可能性有多大；二是上证所大扩容，加速、加倍地去圈钱。
......
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扩容没问题，关键是养老金等公共主力资金不能看不起股市，主力不在二级市场玩，就让散户买单，单纯扩容就不合理。。。
@qiankunyouxu 2012-07-03 15:17:27
楼主什么时候出书啊！
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还早吧，呵呵
@坂田银桑 2012-07-03 17:02:04
很早就看了这个帖子。。。现在反过来再看又有所感悟了。
看来还是需要多自我思考一下
我等屁民就既不是社会精英，也没有聪明绝顶。
还是有点一技之长，至少不会饿死。。
也算是个人追求？
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懂点经济有好处。。。
@董鑫隆 2012-07-03 22:26:33
@YML诗情画意 2012-07-02 16:16:53
@董鑫隆 2012-07-01 22:53:51
@走近一点点 2012-6-1 10:05:00
作者：未曾见 回复日期：2012-06-01 00:30:06 回复
楼主能否说说LCD行业的前景？还有对计划生育的看法，尤其是对后世的影响。......
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是呀，既然是实验，结果就有不能预测的时候。。。
2009年的时候，上交所债券总交易量仅4万亿元，但2010年债券市场交易量是7.5万亿，增长了80%左右，2011年交易量更是突破21万亿元。
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债券大跃进。。。
在上海证券交易所总经理张育军看来，从建设多层次资本市场角度讲，从提高直接融资的比重讲，最大的潜力在债券市场。他在多个场合谈到，我国股票市场已经成为全球第二大市场，最近两三年股市的筹资量中国占到全球的一半以上，达到55%左右。要进一步提高直接融资比例，不在股票市场，而在债券市场。
债市内部的结构存在着明显的不平衡，已发行的债券70%由银行持有，聚集的风险无法分散
我国企业融资主要有三种路径：向银行贷款融资、股票上市融资、发行债券融资。但三种融资方式明显存在“跛脚”的状况。
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正如我提到的那样，由于我国的债券基本由银行买单，债券风险其实也还是集中在银行，债券市场风险也大。。。。
“我国经济下半年将触底回升，全年GDP呈现‘U型’回升”，关于市场针对我国经济会否出现“硬着陆”风险问题，清华大学中国与世界经济研究中心给出了积极的答案。会上多位经济学家指出，尽管我国经济出现放缓，但随着中央各项“稳增长”政策效应的不断显现，三季度我国经济将企稳回升，且我国经济将长期保持在7%—8%的增速，但市场不再需要类似四万亿的大规模刺激，减税应该成为重中之重。
...
“根据我们的模型预测，中国经济将出现U型回升的基本态势”。清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵(微博)在会上指出，我国GDP增速将在2012年第二季度达到7.9%的低点后触底反弹。
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固定资产投资将会达到22%的增长速度；今年前五个月房地产行业的投资占到了GDP的12%，相比正常年份并没有出现下滑，房地产行业的回暖迹象对于整个经济的回升将起到一定的拉动作用。
最新的消息说房价不再下跌了，更是为开发商增加底气。。
很简单，房地产支撑，中国经济就支撑。。。。
@狐哥e 2012-07-03 23:43:07
出书的时候能否在帖子里公告下，俺到书店买一本。
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谢谢，
@董鑫隆 2012-07-03 22:55:59
楼主晚安！
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晚安
@风中v飘雪 2012-07-03 22:55:16
一直关注楼主，学习中， 谢了！
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回个帖，我继续更新才有动力，呵呵
@haitian1688 2012-07-04 00:33:11
回复第142楼(作者:@走近一点点 于 2012-05-19 18:05) （五）灰色的房地产，究竟惹了什么祸？ 今年的富豪板出来了，首富是万达集团的王健林先生，看来商…… ==========天涯最近这样客观实在的经济帖子不多了，今天晚上才发现一口气读了十几页。明天继续
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有收获我很高兴。。。
@YML诗情画意 2012-07-04 08:53:33
@走近一点点 2012-07-03 23:22:02
在上海证券交易所总经理张育军看来，从建设多层次资本市场角度讲，从提高直接融资的比重讲，最大的潜力在债券市场。他在多个场合谈到，我国股票市场已经成为全球第二大市场，最近两三年股市的筹资量中国占到全球的一半以上，达到55%左右。要进一步提高直接融资比例，不在股票市场，而在债券市场。
债市内部的结构存在着明显的不平衡，已发行的债券70%由.....
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个人以为，买房取决于几点：
1、经济是否足够宽裕
2、是否居住和生活需要
中国房地产的风险固然不小，但各种原因导致近几年刺破这个泡沫的风险似乎并不大。。。。。
下面我马上要给出更加数据化的一个测算，房地产泡沫。。。
@fyypg 2012-07-04 11:07:40
以前一些不甚明了的事情，看了楼主的分析逐渐清晰了。感谢楼主的辛勤写作，请继续写下去，加油！
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谢谢支持。。。。
3、证券市场所面临的大局面
3.1 中国经济的几大数据比值(1)
中国经济的投资比重过大，出口比重依然不小，消费比重太小。消费信贷比重相对于投资信贷而言，更是微乎其微，说明中国经济是一个高度依赖投资的经济体。
中国经济的储蓄占比太高，比美国高出了10倍。
中国经济的银行信贷比重过高，远超过证券市场的直接融资，比例甚至超过22倍。经济几乎完全依靠间接融资的银行在配置资金资源，造成资本市场价格失真，效率降低，金融资源浪费严重。
由于市场持续低迷，目前中国股票市值和GDP的比重并不大，仅为47.8%，小于50%。小于20世纪90年代末的全球股市泡沫（5年间股价上涨相对于GDP的80%）和20世纪20年代末美国股市泡沫（相对于GDP的55%。截止6月份，中国证券化率合计也仅约为 95.22%。根据深交所的一项研究，2003年，美国、英国、日本证券化率分别为298.66%、296.54%、209.76%，韩国、泰国、马来西亚的比率也分别达到112.4%、119.83%和240.82%。1995年末发达国家的平均证券化率为70.44%，其中美国为96.59%，英国为128.59%，日本为73.88%。现在由于欧美各国的国债比例都直线上升，证券化程度应该是更高了。因此无论从哪个角度说，目前中国的证券市场在整个国民经济中的规模都是比较小的。
中国房地产业的巨大泡沫，幸亏有股市这个资产价格低迷来对冲（但现在债券价格已经有些高了），否则，中国经济的资产依赖症就无可避免。近十多年来，世界经济患上了同样的毛病，就是资产依赖症。出于投资的需求，以及投机的贪婪，在流动性长期宽松的刺激下，以及金融自由化的口号下，资产价格一次次定价错误，从20世纪90年代末的股票资产泡沫到21世纪初的房地产泡沫在到全球的信贷泡沫，一个个泡沫相连接，导致全球金融危机不断爆发。这次的欧债危机已经演化为信贷危机了。中国银行业的巨大的信贷规模，如果一旦产生坏账，产生连锁反应，那么其后果不堪设想，因为中国的金融业结构太单一的，甚至缺乏对冲金融工具，没有基本的利率曲线，没有汇率市场形成机制，到时除了政府财政买单或者央行印人民币以外，恐怕别无选择，结果是金融危机的危害被悄无声息地转移到普通国民的私人账户上，或者以普通国民的福利损失为代价。事实上，中国金融业的资金配置的低效率，已经严重威胁到实体经济的盈利能力，已经为其这个行业的低效率买单，这对中国实体经济的恢复和成长是个瓶颈。
3.1 中国经济的几大数据比值(2)
以下是2011年相关数据比值：
全年社会消费品零售总额183919亿元，比上年增长17.1%，扣除价格因素，实际增长11.6%。
消费占GDP的比重：183919/471564 = 39%
全年货物进出口总额36421亿美元，比上年增长22.5%。
外贸占GDP 的比重：36421*6.3 / 471564 = 48.66%
全年房地产开发投资61740亿元，比上年增长27.9%。
房地产投资占GDP的比重：61740 / 471564 = 13.1%
全年全社会固定资产投资[10]311022亿元，比上年增长23.6%，扣除价格因素，实际增长15.9%。
固定资产投资占GDP 的比重：311022 / 471564 = 65.96%
投资率 / 消费率：65.96% / 39%
全年全部工业增加值188572亿元，比上年增长10.7%。
工业增加值占GDP的比重：188572 / 471564 = 40%。
年末国家外汇储备31811亿美元，比上年末增加3338亿美元。年末人民币汇率为1美元兑6.3009元人民币，比上年末升值5.1%。
外汇储备占GDP的比重：31811*6.3 / 471564 = 42.5%
年末广义货币供应量（M2）余额为85.2万亿元，年末全部金融机构本外币各项存款余额82.7万亿元，全部金融机构本外币各项贷款余额58.2万亿元，全年发行非上市公司企业（公司）债券3485亿元，比上年减少142亿元。短期融资券8029亿元，增加1287亿元；中期票据7270亿元，增加2346亿元。全年上市公司通过境内市场累计筹资6780亿元。企业发行短全年保险公司原保险保费收入14339亿元。全部金融机构人民币消费贷款余额88717亿元，增加14803亿元。其中，个人短期消费贷款余额13555亿元，增加3965亿元；个人中长期消费贷款余额75162亿元，增加10838亿元。
M2/GDP= 85.2/47.1564 = 181%
美国M2/GDP的情况怎么样？
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
M1/GDP 0.1322 0.1282 0.1239 0.1132 0.1193 0.1189 0.1215 0.1199 0.1123 0.1052
M2/GDP 0.4884 0.5035 0.5033 0.5044 0.5397 0.5548 0.5565 0.5521 0.5406 0.5360
资料来源：国际货币基金组织，国际金融统计数据库（IFS），2009.
我们的M2即货币供应远超过美国的货币供应，这些多余的货币，大多通过银行而不是证券市场被配置在房地产及土地开发相关的固定资产资产价格里。中国货币供应这么多，原因除了货币可能的超发以外，和中国的储蓄规模大有关，也和中国货币流通速率较低有关，而货币流通速率和目前中国的间接融资占比为绝大多数、以及信贷消费占比少因而信用卡使用资金的比例较小有关。
根据费雪方程式，MV = PT ，在商品和劳务交易量（T）一定的情况下，如果M特别大，除非是价格偏高，或者是货币流通速率低。我觉得中国M2特别大的原因是价格偏高和货币流通速率偏低的共同作用导致。房地产等资产交易价格和其他商品和劳务交易价格过高，导致公式中的P偏大，中国的货币流通速率也远比美国要低，因为中国的定期存款要多，消费信贷占比少导致信用卡使用少有关。这从另一个侧面印证中国的房地产价格的确是过高了。
存款余额/GDP = 82.7 / 47.1564 = 175%。而2008年美国的储蓄/GDP仅12.6%。
贷款余额 / GDP = 58.2 / 47.1564 = 123.4%
消费信贷/ GDP = 88717 / 471564= 18.8%
短期消费信贷 / GDP = 13555 / 471564 = 2.87%
长期消费信贷 / GDP = 75162 / 471564 = 15.94%
证券市场融资 / GDP = 3485+8029+7270+6780 / 471564 = 5.4%
原保险收入 / GDP = 14339 /471564 = 3.04%
国内旅游收入 / GDP = 19306 / 471564 = 4.1%
截止2012年6月29日，股票市场的相关数据如下：
上市公司总数：沪市和深市 = 945家 + 1499家 = 2444家。
总市值：沪市和深市 = 152447.22 亿元 + 73019.97亿元 = 225467.19亿元。
股票市值占GDP的比重：225467.19/471564亿元 = 47.8%
债市总市值占GDP比重：22.36万亿元/47.1564万亿元 = 47.42%。
中国证券化率合计：47.8% + 47.42% = 95.22%
截至2011年底，上海证券交易所股票总市值为14.8万亿元，股票的成交额为23.8万亿元，而债券的成交总额也突破了20万亿元，达到了21.1万亿元。
日本时事通讯社报道称，经那霸海保部确认，台湾保钓活动家乘坐的渔船4日上午进入“日本领海”，渔船向钓鱼岛方向行驶。《读卖新闻》还报道称，有关台湾保钓活动家乘坐渔船驶入“日本领海”一事，日本官房长官在4日上午的记者会上予以证实。
另据日本《产经新闻》称，4日上午6时35分左右，日本那霸海保部巡逻船在“巡逻”时发现，一艘船身印有“全家福”字样的台湾渔船在钓鱼岛西南偏西约37公里处“日本领海毗邻区”航行。7时15分左右，该渔船进入“日本领海”，朝钓鱼岛方向继续航行。日海报部门已加强“警戒监视”。
据那霸海保部透露，“全家福”号渔船成员或为台湾保钓活动家，人数至少为9人。日方巡逻船通过无线以及扩音器向渔船喊话，但未得到应答。此外，日巡逻船还用电子显示屏向渔船发出“警告”，不过台湾渔船并未理睬。
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台湾经常有保钓人士活动，不错。。。
偌大的大陆，可曾有什么行动？
楼市回暖已成事实 调控不能放松
2012-07-04 11:30:50 来源: 人民日报(北京) 有41060人参与
(30)
核心提示：7月4日，人民日报发表文章称，6月份一线城市房地产市场成交量环比5月再创新高。楼市的全面回暖，或许已是不争的事实。文章指出部分地方政府不断试探调控政策底线，对限购政策落实不力，并建议有关部门拿出更多的办法，严格落实调控政策。
坚定态度的同时，有关部门也需拿出更多办法
刚刚过去的6月，一线城市房地产市场延续3月以来的回暖态势，成交量环比5月再创新高。楼市的全面回暖，或许已是不争的事实。
房价反弹的风险在迅速积聚，必须引起高度重视。尽管从统计数据上看，5月份多数城市的房价仍同比略有回落，但是，市场层面的变化比统计数据反映的要更快。很多地方排队买房的景象重现。在相同区域，新开盘项目定价普遍高于前几月，优惠促销的力度也减小了。二手房价格回升更是明显而直接，一些热点区域甚至又出现一天一价的情况。
楼市变化，“量在价先”。一般来说，成交量持续变化三个月到半年左右，房价会出现趋势性转变。第三季度，如果楼市成交量延续大幅回暖态势，对房价的影响会更加明显。
同时，经济稳增长的压力、下调存款准备金率和降息带来的流动性、地方政府不断试探调控政策底线的举动、部分地方对限购政策落实不力，都对市场预期产生不利于调控的影响。市场普遍认为，楼市的“价格底”和调控的“政策底”已经双双出现，在买涨不买跌的心理影响下，市场预期的改变会令房价出现趋势性反转的风险进一步加大。
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既不能让房地产垮掉，又不能失控，政府很矛盾。。。
中国人的购房欲望之强，不是一般人能够想象的，实在没有投资的渠道，老百姓只好买看得见摸的着又可用的房地产，中国老百姓实在没办法。。。
国务院：2011年全国社保资金结余3.1万亿
2012-07-04 17:09:08 来源: 中央人民政府网站 有1813人参与 手机看新闻 转发到微博1 (1)
温家宝总理4日主持召开国务院常务会议，听取全国社会保障资金审计情况汇报。2011年18项社会保障资金收入2.84万亿元，比2005年增长3.13倍；支出2.11万亿元，增长3倍；年末累计结余3.11万亿元，增长4.35倍。另外，部分地区社会保障资金未纳入财政专户管理。
国务院总理温家宝4日主持召开国务院常务会议，部署2011年度中央预算执行等审计查出问题整改工作，听取全国社会保障资金审计情况汇报。
会议听取了全国社会保障资金审计情况的汇报。今年3月至5月，审计署组织全国各级审计机关4万多名审计人员，重点审计了2011年全国省市县三级地方政府管理的9项社会保险基金、6项社会救助资金、3项社会福利资金共18项社会保障资金，核查了2005年以来相关数据；延伸审计了29273家企业、4207家医院和8101个村（居）委会。从审计情况看，2011年18项社会保障资金收入2.84万亿元，比2005年增长3.13倍;支出2.11万亿元，增长3倍；年末累计结余3.11万亿元，增长4.35倍。审计表明，各项社会保障资金总体安全，基金运行平稳。社会保障体系不断完善，收支规模不断扩大，为稳定公众消费预期，保障社会和谐稳定，发挥了重要作用。
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这则报道的问题是，始终没有说清楚，中国的社会保障资金实际上分成公务员、事业编制人员的社会保障基金，和普通企业人员的社会保险基金，到底各自占比多少，
实际上，前面的占大头，而企业人员参与的大多数人的社会保险基金占的是小头。
而且社会保障基金的资金全部来源于财政，而社会保险基金的钱大多数来源于企业和个人缴纳的社会保险费。。。。
汇金增持四大行脚步放缓 险资动用巨资抄底
2012-07-04 00:57:04 来源: 上海证券报(广州) 有6人参与 手机看新闻
尽管汇金二季度主动放缓了增持步伐，但对银行股“青睐有加”的险资机构目前却仍在动用巨资“抄底”。
工行最新股东名单显示，继今年一季度买入32186万股后，“中国平安人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品”4至6月期间再度购入48455万股，以区间均价计算耗资逾20亿元。至此，该险资产品去年三季度至今合计增持工行股份数已达14.2亿股。此外，生命人寿保险旗下的两款产品二季度也大幅“加仓”中国银行，截至6月末合计持股数达到3.28亿股。
分析人士指出，随着股指的震荡下挫，银行股的投资价值正逐步显现，在此背景下，历来注重风险控制的险资敢于持续动用巨资入市增持，则在一定程度上体现出对银行股现有估值的认可。
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长期资金对目前的银行股的估值还是比较认可的。大资金，选择的是长线。。。。这和本帖对银行股的分析有一定吻合。。。。
@夫生我木必有角 2012-07-05 01:48:30
顶！楼主辛苦了！
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谢谢，38°高温，热。
3.2 中国房地产市场的泡沫有多大？(100%左右的泡沫测算）（1）
站在2012年5月这个时点，我们来看商品房面积的情况：
根据国家统计局网站的数据，未来3年内可以形成存量的商品房建筑面积：
已售面积 + 待售面积 + 在建面积 + 刚购土地待建面积 = 28852 + 30740 + 451364 + 13532*1.8（假设平均容积率为1.8） = 754532万平方米
这个存量大致是在5年的额时间内形成的，这样，平均每年形成量：
754532/5 = 150906.4万平方米。
从2002-2015这段时间，形成了：150906.4*13 = 1961783.2万平方米
按照城镇人口计算：1961783.2/69079万 =28.4平方米/人。
站在2011年这个时点看，我们来看看住宅地产面积的情况：
根据国家统计局网站的数据，
已售面积 + 待售面积 + 在建面积 + 新开工面积 + 刚购土地待建面积 =97030 + 71692+ 388439 + 146035 + 40973*1.8（假设平均容积率为1.8） = 776947.4万平方米
这个数据同样是前后5年形成的数据，很明显，由于今年调控结果更加明显，导致房地产量价齐跌，所以2012年前5个月累计数据计算结果要小不少。因为2011年的数据计算的是存住宅数据。
同样，按照从2002到2015年的数据计算：776947.4/5 * 13 = 2020063.24万平方米
按照城镇人口计算：2020063.24/69079万 = 29.2平方米/人。
以上是13年期间可能的新增人均城镇人口住宅面积，不含保障房和2002年前的存量房。
如果计算商品房总量：已售面积 + 待售面积 + 在建面积 + 新开工面积 + 刚购土地待建面积 =109946 + 89244 + 190083+ 507959 + 40973*1.8（假设平均容积率为1.8） = 970983.4万平方米
同样，按照从2002到2015年的数据计算：970983.4/5 * 13 = 2524556.84万平方米
2012年前5个月商品房销售单价：16932亿元 / 2.8852亿平方米 = 5868.6元/平方米
假设5年以上的二手房以新房价格的70%估算，则价格为4100元/平方米。
按照目前市场价格计算，所有商品房总价值：252.422684/13 * 5 * 5870 + 252.422684/13 * 8 * 4100 = 569893 + 636882 = 1206775亿元
即总价值达到120万亿左右。
第二种方法，用未来现金流收入估算现值，即房屋只供出租，并且出租率100%，中间也不间断。由于缺乏全国平均租金的数据， 这里以租售比来估算目前的租金，假设目前全国的租售比是1:300那么，2012年的租金就是5868.6/ 300 = 19.562元/平方米.月，年收入为: 234.744元/平方米。假设该类投资的报酬率为8%，则有：
V=19.562*12*252.455684亿平方米 / 8% * 【1-1/（1+8%）67】 = 736512亿元。即其实际价值仅仅为73.65万亿，比较前面市值法估算的120.6775万亿，低了47.0263万亿。
这个泡沫比例就是：47.0263 / 73.6512 = 63.9%。即泡沫程度为64%左右。
假如报酬率以10%计算，则有：
V=19.562*12*252.455684亿平方米 / 10% * 【1-1/（1+10%）67】 = 591625.8亿元。即其实际价值仅仅为59.16万亿，比较前面市值法估算的120.6775万亿，低了61.5149万亿。
这个泡沫比例就是：61.5149/ 59.16258 = 104%。即泡沫程度为104%左右。
即目前的房地产泡沫大致在60-105%之间。上述估算采用的长期收益率（折算率）为8%-10%应该是合理的。上述估算的误差来源于当前平均房价的测算代表性问题和租售比及租金的假定和真实值的额误差问题。从后面银行的资产角度的估值来看，100%左右的泡沫是比较可信的。限于篇幅，不做过多的计算。
下面再估算房地产总价值和GDP的额比重。目前商品房总市值为120.6775万亿，按照2011年GDP计算，120.6775/47.1564 = 2.56倍
这说明商品房资产在国民经济中的比重远比股票来的大。这大概相当于欧美政府债券和GDP的比例大约在150%以内，中国商品房规模相当于欧美的国债，但政府不用支付债券利息，而提前向国民借债或者征税，是比较肯定的。
我们来看看同期美国房地产对其经济的影响。在20世纪80年代的储贷危机时期，美国住宅地产的总市值大约相对于GDP的104%，其中1/3是通过抵押贷款的方式来购买的。到2001年，美国住宅地产的总市值大约相对于GDP的121%，并且40%以上是通过抵押贷款的方式来购买的。2007年底，据哈佛大学住房联合研究中心估计，美国住宅地产的总市值为19万亿美元，大约相当于美国GDP的140%，其中一半以上是通过抵押贷款的方式来购买的。如果再将商业地产抵押贷款包括在内，总的抵押贷款债务达到了14.4万亿美元，相当于美国GDP的100%以上。
对比中国和美国的数据，按照道理应该崩溃的是中国，但是事实是，中国迄今为止还算好，是什么原因？