对于美元下跌的一点思考
在9月15日0点多，美元兑日元和欧元暴跌的时候，我与网友就美元汇率问题进行了简短沟通。 现在将我对美元走势的一些看法，进行简单整理和背景思考总结，贴出来供大家参考。
生于0715 0:21:53
米元的走势受米国国内政治影响比较大。 一般来说，在竞选之前一年到半年的时间，米国要降息，刺激经济，给在台上的总统增加竞争筹码。 而降息的结果，就是美元的汇率往往会走弱。 今年，奥巴马面临巨大的压力，中期选举如果失败，那他的声誉会降到空前低点。 但是，米国政府现在的财政政策和货币政策都已经用尽。 也就是国内政策用尽 那他只有着眼于国外政策
在我看来，美国经济危机的基础原因是贸易逆差过大。 2008年的“次贷危机”只是一个导火索，或者说是表面现象。 基础原因还是美国人的总体收入能力停滞，同时消费持续增加，然后穷人的底子薄，很容易陷入资不抵债、然后申请破产的境地，也就形成了“次贷危机”。
同时，需要分析奥巴马的经济刺激政策。 在全球化的开放经济中，与以前每个国家的封闭经济最关键的不同，就是经济刺激政策的效果。 需要说明的是，1929年世界经济大萧条的时候，美国处于财政盈余、贸易盈余的状况，然后导致生产过剩；而2008年“次贷危机”，是美国陷入严重的贸易逆差。 而奥巴马却采取和1929年类似的凯恩斯这样做法，而凯恩斯主义在当时实际上是失败的。 另外，奥巴马在次贷危机之后，即使推出新的刺激计划，结果是刺激了民众的消费。 但是，由于全球化经济的影响，美国民众的消费更多的是变成了进口品的消费增长，结果并不没有明显增加美国人的就业，而是大幅增加了贸易逆差。 那么，这样的政策让米国经济加速进入新的危机和长期萧条的“稻草”。 前一段时间，米国的逆差又到了临界点，意味着世界经济已经到了边缘，因为美国而再一次发生经济和金融危机，并且正式开始进入大萧条的阶段。
那么，奥巴马现在只有最后一条路，先解决外贸逆差问题，米国经济才有好转的可能。 记住，这仅仅是可能，因为贸易逆差是多方博弈的过程，不是米国想减少就减少的。 就像对癌症病人进行化疗，有可能治好（但是实际上往往治不好，因为有副作用，在杀死癌细胞的时候，还要杀死白血球） 但是现在，奥巴马面临国内的选情，也只能死马当作活马医。 而奥巴马解决外贸问题，只有一个方法，就是汇率，让美元贬值。 理论上，美元贬值减少进口，增加出口。 而且，现在奥巴马的选情又这么急迫，因此必然会考虑在美元贬值上“下猛药”。 所以，美元指数最近几天明显下挫，急迫要求人民币升值，都可以看做是奥巴马急迫心情的体现。 可以说，强制性地美元贬值基本上是奥巴马的最后一条路了。 这就是我前一段时间说的，大家要关注美国贸易逆差。 因为，美国的贸易逆差很可能要导致在中期选举的时候，美元被强迫贬值。
但是，要注意，这些外汇政策都属于各国之间动态博弈的过程。 美元想贬值，但是它不一定能够贬下去。 首先，美元即使贬值，也不一定能够明显解决贸易逆差，只是让现在的问题得到缓解。 因为，现在国际化分工存在系统性的问题，需要通过世界经济大萧条的“推倒重来”而解决。 当然，美国的问题得到缓解的意思是，其它国家可能就会受不了。 首先，欧洲经济现在也急剧变冷，需要通过出口来刺激。尤其是中国最近一段时间一直买日元债券，已经让日元升的很高了。现在日元已经涨到十几年来的高位，再涨的话，将对日本经济造成沉重打击。 同样，人民币升值，结果也是中国经济的虚弱状况暴露。 虽然在过去一段时间，各国都出台了经济刺激政策，但是各国的经济状况实际上越来越差。 这个差还没有完全表现在经济的表层，而是更多体现在各国经济“抗风险能力”的大幅削弱。 所以，美元一旦跌到一定程度，其它国家就很难承受。 考虑到这样的情况，欧元、日元、澳元、加元、人民币尽可能要顶住，不让美元下跌过多。 所有，动态博弈的结果就是，美元汇率如果继续大幅下跌，会导致各个货币竞相贬值。 当然，汇率只是一个方面，更重要的是各国的贸易保护主义思想抬头，各国经济相互摩擦的状况会越来越多。 所以，又是我以前说过的，1929年经济危机最初的局面可能重演。
在这个博弈过程中，最脆弱的经济体首先垮塌。 也就是说，最没有汇率话语权、抗风险能力最弱（也就是产品附加值和利润最低）、经济对外依赖程度高的经济体，将在博弈过程中首先垮掉。 然后，脆弱经济体的垮掉，将引发一系列连锁反应，把比较强的经济体也拖入危机，然后世界正式开始长期的经济大萧条。 那么，多说一点中国经济。 现在美国已经开始急眼了，因为美国大部分的赤字现在都来自于中国，因此美国要求人民币大幅升值，减少双方的贸易不平衡。 而如果人民币真的被迫大幅升值的话，那么中国经济就非常困难了。 因为，据说中国的外贸依存度超过75%，也就是3/4。 如果中国人民币大幅升值，就会导致大量的出口企业关门，依赖于出口的房地产和铁公基就会受到严重影响。 在过去几年，从出口经济中退出的资金大量进入房地产，因为出口企业老板把赚的钱都投入了房地产这个利润丰厚的行业。 那么，按照过去的思路，这次人民币升值后，从出口退出来的资金也会进入房地产，推高房地产价格，刺激一下经济。 但是，时移世易，水无常势。 过去的钱进入房地产，但是将来不一定。 如果这些老板看清楚势头，在从实业出口中退出后，直接换美元存到国外，那么就是另外一个故事了。
在9月15日0点多，美元兑日元和欧元暴跌的时候，我与网友就美元汇率问题进行了简短沟通。 现在将我对美元走势的一些看法，进行简单整理和背景思考总结，贴出来供大家参考。
生于0715 0:21:53
米元的走势受米国国内政治影响比较大。 一般来说，在竞选之前一年到半年的时间，米国要降息，刺激经济，给在台上的总统增加竞争筹码。 而降息的结果，就是美元的汇率往往会走弱。 今年，奥巴马面临巨大的压力，中期选举如果失败，那他的声誉会降到空前低点。 但是，米国政府现在的财政政策和货币政策都已经用尽。 也就是国内政策用尽 那他只有着眼于国外政策
在我看来，美国经济危机的基础原因是贸易逆差过大。 2008年的“次贷危机”只是一个导火索，或者说是表面现象。 基础原因还是美国人的总体收入能力停滞，同时消费持续增加，然后穷人的底子薄，很容易陷入资不抵债、然后申请破产的境地，也就形成了“次贷危机”。
同时，需要分析奥巴马的经济刺激政策。 在全球化的开放经济中，与以前每个国家的封闭经济最关键的不同，就是经济刺激政策的效果。 需要说明的是，1929年世界经济大萧条的时候，美国处于财政盈余、贸易盈余的状况，然后导致生产过剩；而2008年“次贷危机”，是美国陷入严重的贸易逆差。 而奥巴马却采取和1929年类似的凯恩斯这样做法，而凯恩斯主义在当时实际上是失败的。 另外，奥巴马在次贷危机之后，即使推出新的刺激计划，结果是刺激了民众的消费。 但是，由于全球化经济的影响，美国民众的消费更多的是变成了进口品的消费增长，结果并不没有明显增加美国人的就业，而是大幅增加了贸易逆差。 那么，这样的政策让米国经济加速进入新的危机和长期萧条的“稻草”。 前一段时间，米国的逆差又到了临界点，意味着世界经济已经到了边缘，因为美国而再一次发生经济和金融危机，并且正式开始进入大萧条的阶段。
那么，奥巴马现在只有最后一条路，先解决外贸逆差问题，米国经济才有好转的可能。 记住，这仅仅是可能，因为贸易逆差是多方博弈的过程，不是米国想减少就减少的。 就像对癌症病人进行化疗，有可能治好（但是实际上往往治不好，因为有副作用，在杀死癌细胞的时候，还要杀死白血球） 但是现在，奥巴马面临国内的选情，也只能死马当作活马医。 而奥巴马解决外贸问题，只有一个方法，就是汇率，让美元贬值。 理论上，美元贬值减少进口，增加出口。 而且，现在奥巴马的选情又这么急迫，因此必然会考虑在美元贬值上“下猛药”。 所以，美元指数最近几天明显下挫，急迫要求人民币升值，都可以看做是奥巴马急迫心情的体现。 可以说，强制性地美元贬值基本上是奥巴马的最后一条路了。 这就是我前一段时间说的，大家要关注美国贸易逆差。 因为，美国的贸易逆差很可能要导致在中期选举的时候，美元被强迫贬值。
但是，要注意，这些外汇政策都属于各国之间动态博弈的过程。 美元想贬值，但是它不一定能够贬下去。 首先，美元即使贬值，也不一定能够明显解决贸易逆差，只是让现在的问题得到缓解。 因为，现在国际化分工存在系统性的问题，需要通过世界经济大萧条的“推倒重来”而解决。 当然，美国的问题得到缓解的意思是，其它国家可能就会受不了。 首先，欧洲经济现在也急剧变冷，需要通过出口来刺激。尤其是中国最近一段时间一直买日元债券，已经让日元升的很高了。现在日元已经涨到十几年来的高位，再涨的话，将对日本经济造成沉重打击。 同样，人民币升值，结果也是中国经济的虚弱状况暴露。 虽然在过去一段时间，各国都出台了经济刺激政策，但是各国的经济状况实际上越来越差。 这个差还没有完全表现在经济的表层，而是更多体现在各国经济“抗风险能力”的大幅削弱。 所以，美元一旦跌到一定程度，其它国家就很难承受。 考虑到这样的情况，欧元、日元、澳元、加元、人民币尽可能要顶住，不让美元下跌过多。 所有，动态博弈的结果就是，美元汇率如果继续大幅下跌，会导致各个货币竞相贬值。 当然，汇率只是一个方面，更重要的是各国的贸易保护主义思想抬头，各国经济相互摩擦的状况会越来越多。 所以，又是我以前说过的，1929年经济危机最初的局面可能重演。
在这个博弈过程中，最脆弱的经济体首先垮塌。 也就是说，最没有汇率话语权、抗风险能力最弱（也就是产品附加值和利润最低）、经济对外依赖程度高的经济体，将在博弈过程中首先垮掉。 然后，脆弱经济体的垮掉，将引发一系列连锁反应，把比较强的经济体也拖入危机，然后世界正式开始长期的经济大萧条。 那么，多说一点中国经济。 现在美国已经开始急眼了，因为美国大部分的赤字现在都来自于中国，因此美国要求人民币大幅升值，减少双方的贸易不平衡。 而如果人民币真的被迫大幅升值的话，那么中国经济就非常困难了。 因为，据说中国的外贸依存度超过75%，也就是3/4。 如果中国人民币大幅升值，就会导致大量的出口企业关门，依赖于出口的房地产和铁公基就会受到严重影响。 在过去几年，从出口经济中退出的资金大量进入房地产，因为出口企业老板把赚的钱都投入了房地产这个利润丰厚的行业。 那么，按照过去的思路，这次人民币升值后，从出口退出来的资金也会进入房地产，推高房地产价格，刺激一下经济。 但是，时移世易，水无常势。 过去的钱进入房地产，但是将来不一定。 如果这些老板看清楚势头，在从实业出口中退出后，直接换美元存到国外，那么就是另外一个故事了。