这个问题不复杂，我举个例子。
某公司2017年净资产是10个亿，净利润是1000万，那净资产收益率
就是1%（不考虑加权平均）当年没有现金分红，所得利润投入再生产。到了2018年，净资产是10.1亿（包括了上一年赚的1千万），净利润是1005万，那净资产收益率就变成了0.995%，实现了净利润总额增长，净资产收益率下降的小目标。
为什么会出现这种情况？因为公司上一年所赚的1千万虽然投入再生产，却没赚到之前10亿的所赚取的利润，我们假设公司产品毛利率稳定，成本费用开支正常，这10亿每年可以赚1千万的利润，再把1千万继续投入，由于市场饱和等原因，这部分就赚不到10%了，只有0.5%的利润，即5万元，一平均就拉低了综合净资产收益率。
很简单的问题，但隐含了大道理。
为什么证监会要求上市公司积极现金分红
，并为此制定了强制措施？为什么上市公司分红不怎么积极，配股却很积极？
因为公司都想把钱留在自己手里，资源越多权力越大嘛。但留下来的钱如果能赚到更多利润当然好，如果不能，只是存在银行生利息，就会变成死钱，摊薄公司的净资产收益率，变相给股东造成损失。
所以证监会要求上市公司用现金分红，给股东（主要是小股东）选择的权力。
有人会问：如果上市公司真有好项目要投资怎么办？很简单，上市公司可以贷款，也可以增资扩股募集新的资金，投资者看好这个项目自然会跟投。
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