昨天有人留言问评茶师是啥证，以为我是开玩笑。
没开玩笑，是真的。人社部发的证，中级技工…
这个证其实是在制茶厂里做茶叶的人考的，有笔试、有技能考试实操考核。
我只是对茶叶这个行业有兴趣，觉得了解一个行业最快的方式，就是考证，我才考了这个证，也可能是因为干金融这行的，自然对考CFA、CPA、ACCA这些证不陌生，也是习惯了考证吧。
今天讲讲互联网行业怎么看的问题。
首先我们明确两点：
1、互联网行业整体现在的状况就是未来肯定不可能像过去五年、十年那样飞速增长了，新增用户、发展空间确实是处于与天花板越来越近的阶段，流量也只会越来越贵。
2、监管环境和过去野蛮发展，随你怎么弄都不管你的宽松的时代显然也是极大不同了，往后看，监管也会保持一个比较严格的尺度，不会允许无序扩张。
因此在这样一个背景之下，我认为肯定优先是看细分龙头公司，因为小公司更难去在这样一个流量昂贵、监管严格的环境中去异军突起，而对龙头公司自身的估值逻辑，也要更注重看盈利能力，而不是只讲成长，不看盈利，因为能想象的空间已经没那么大了。
龙头的话，赛道上看的比较多的就是美团、腾讯。
美团的话，四个字就是“本地生活”。一方面是外卖，另一方面是酒店和旅游，这两部分逻辑很简单，就是一个城镇化和场景拓展的逻辑，城镇化水平越高，外卖就会越渗透。城镇化至少在2025之前还是会不断推进的，而外卖的场景，原来可能只是白领、写字楼、一部分人下班后市场，而现在是往全场景、全年龄段去扩展，很多老年人都开始没事点个外卖，原来只有午餐、晚餐，现在往早餐、下午茶、夜宵去渗透，对整个外卖的频次是有比较好的提升的，对美团的业绩有一个根本性的支撑。
竞争格局上，美团在收了点评之后，加上自身组织能力比较强，跟饿了么的竞争差距实际上是越拉越大的。现在唯一能威胁到美团在本地生活板块的，主要就是抖音了，当然抖音很多东西都还在尝试，到底后续能不能切得动美团的蛋糕，还得有待观察。
腾讯的话，四个字就是“社交网络”。现在估值确实是比较低了，鹅厂叠成了鸟厂，把“我”跌没了。腾讯在社交网络这个全方位无死角的布局是全国互联网公司里面最强的，那基于这样一个背景，不管是广告、还是游戏，都是水到渠成的。
游戏方面，占腾讯利润的最重要一环，腾讯的游戏运营能力是一流的，影响营收的更多的是版号的停止，以及之前一些官媒的批判的观点，腾讯也对监管非常配合，做了很多未成年人防沉迷的工作。现在版号重发、人民日报也发表社论支持游戏产业，所以这块腾讯有苦尽甘来的意思了，情绪上也会对估值有修复。
广告方面，这个主要是受宏观经济、以及疫情的扰动，今年整个广告行业都比较惨，那么经济如果能在后续起来，广告收入也自然会回升，现在可以说是筑底了。
那么说完了龙头，互联网传媒行业看走出疫情，实现困境反转的话，按照次序应该是旅游、其次是游戏、再其次是广告，这么一个顺序是比较有规律的。
这里面主要就是携程受关注多一些，因为美团这种，做旅游主要是本地游、郊县游为主，整体消费也不高，市场足够下沉，而携程做商旅、或者比较中高端的旅游多学一些，那么它比美团的受伤就更深，相应的后续可以恢复的探险空间也是比较大的。
如果后续海外的业务能放开的话，对于携程的利好也是比较明显的。
随着整体港股的估值确实也到了一个非常低的阶段，经济也将不断恢复，对于这些互联网行业的龙头，是值得长期关注起来了。