全面注册制主要内容总结一下:
1、上市更快了。审核上不用证监会审批了,而是跟科创板一样,交易所审核文件,报证监会注册生效就行了。不再只盯着盈利指标,强化信息披露,让券商和发行人去负责。
2、监管更严了。持续监管方面,全过程监管,对一些短线交易、非法减持等管的更严,优化退市条件,有进有出。该退市的坚决退市。
3、门槛更低了。交易规则类,放宽涨跌幅比例和投资门槛,这么多超额储蓄,以后要引导到股市来,不能让老百姓都存银行。全面注册制的推出是资本市场改革发展最重要里程碑之一,这个主题已经炒了很久了,我也在官宣之前,提前在书院里做了告知。
对市场来说,最关键的其实是对市场活跃度的提升,越来越多的好公司不用再跋山涉水去境外上市,可以来到A股,差公司的退出也会越来越迅速,有进有出,才有牛市。
注册制星火燎原五年磨剑,标志着中国直接融资模式终于来到世界先进模式,以后就别再炒小炒烂,折腾ST、壳概念了,注册制放开了,壳只会越来越不值钱,烂票也终究会被扔进历史的垃圾堆。
最直接受益的当然是券商。券商投行业务直接受益,联动跟投增厚业绩。这个板块刚刚在《这个板块值得重视!》做过全面梳理,就不赘述了。
(1)注册制仅对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性做形式审查,发行效率提升,投行项目增量涌现,对那种投行业务比较多的券商更有利。
(2)注册制压实券商责任,研究、定价、承销能力成胜负手,投行由上市通道向三投联动模式转型,强者更强加剧行业分化。直投、跟投优化券商盈利模式,资本介入一级市场分享经济增长蛋糕,带动长期ROE上行。其次是四川双马,创业黑马、鲁信创投这种创投概念的公司,创投公司迎来历史性机会,一级退出更加通畅。注册制疏通“募投管退”最后、最难一环,创投企业投资周转率提升,业绩确定性走高,聚焦专精特新行业的创投受益明显。长期来看,一级投资市场环境改善有助于创投为资本市场输送更多优质企业,更好服务实体经济。