最近看到一些前辈的总结，确实讲的挺有道理。
投资这点事情，说复杂也复杂，说简单也简单。
输家把投资看的很复杂，用复杂方法对待；赢家把投资看的很简单，用简单的方法处理。一个事物，是简单还是复杂，不取决于事物本身，而取决于观察者的思想。
价格的背后是供需，供需的背后是逻辑，理清逻辑靠常识，依靠常识做投资（投机），事半功倍。
李白有句诗叫“潮水定可信，天风难与期”，意思是潮水的起伏涨落，是有规律的，可信的，就像经济规律一样。
而风怎么刮，东南风还是西北风，就像市场风格一样，这个就难以预测了。
就像我判断4月AI见顶，这是基于常识，我今后预判我看好的业绩优秀而估值较低的股票会反弹，这也是基于常识，就像晚上到了肯定会涨潮一样，是大体可信的。
而具体后面风格怎么走，指数是什么走势，这只能猜一个大概，就跟猜风向一样，只能是模糊的正确。首先，从过去重心逐渐上移的趋势看，下轨从 2019 年
的 2440 点，到疫情爆发的 2646 点，再到去年的 2863、2855 两个低点。从技术上
看，两次守住 3000 点，跌穿均未超过三天，下轨被有效验证。当前的中轨，约在
3800-4000 点，上轨是 07 年 6124 点到 15 年的 5178 点。我们看到 2022 年
6 月 15 日之后的整个行情，都在下轨和中轨之间运行。
如果要我来猜，这个地方AI回调，如果引发中特估跟着调，恐怕会引起大盘有一个2周左右的调整。
这里又要依靠常识了：谁要是能每天准确预测指数涨跌，那早就靠做股指期货成为世界首富了。
类似的指数点位预测，不管是庙堂还是江湖，不管是我，还是策略首席还是民间大师依靠波浪还是缠论还是什么神奇X转，都看看就好，不必太当真。
做投资，能把有确定性的业绩、风险偏好、流动性这点东西搞明白，长期看就已经可以稳定盈利了，短期每个季度都赚钱。
我举个例子，巴菲特是2016年开始大举买入苹果的。此时乔布斯已经去世5年，苹果被批评为创意枯竭，当年第二季度财报显示，公司业绩13年来首次下滑，营收下降13%，净利下滑22%，消息一出苹果股价重挫6%。2016全年苹果年营收为2170亿美元，比前一年下滑9%。但是就在市场普遍唱衰苹果之际，巴菲特却开始买入了。
为什么在苹果盛宴貌似要结束了巴菲特才姗姗来迟，因为他看到的是另外一个科技股之外的苹果，他不是按照科技股而是按照消费股的逻辑去买的。
在巴菲特看来，他从来不做小盘股、也不做趋势股，他并不关心这一季度或者一年的收入，买了之后苹果跌了不少，他是不断加仓。
关键在于他理解，成千上百万的用户已经离不开苹果，这是不争的事实，苹果公司拥有数以亿计有购买力的用户，他们可以用手机来交易、学习甚至做些其它的事情，这俨然成了他们的生活习惯。
一旦用消费股的逻辑看苹果，选择的标准就不一样了，所以巴菲特不需要苹果产品继续具有颠覆性，只需要它能够持续的创新，持续的盈利就好了。苹果这几年盈利的大幅增长无疑印证了巴菲特的判断，也让巴菲特赚的盆满钵满。
在低位坚定持有优质资产，就这一句话，知易行难。
--
回顾上周市场，从交易的微观结构上看，换手率上行，市场分歧比较大，内资坚守 TMT ，外资大幅抛售电子和计算机，转而买入复苏和周期，这种分歧往往是变盘点，交易风险边际上行，短期对风险还是要有点警惕的。
周五放的那个利空，美国限制企业对华高科技领域投资，不算什么新鲜事，老调重弹，实质上是 2018 年以来美国一系列对华政策的强化，相比而言，即将到来的俄乌冲突的第二阶段，即将到来的乌克兰的全面反攻及其后果，才是二季度真正被忽视的重要地缘风险，这个，点到即止。
从产业发展的角度来看，制裁所透露出来的背后的信息是，市场所向往的 “美国原研创新+资金推动，国内大市场场景应用+政策支持”的全球化时代下的“互联网”模式，类似2013年那波互联网浪潮的模式，恐怕很难实现。
但需要重视的是，AI确实对工作效率有提升，按照我上周看的高盛的报告里写的那样，对世界经济的影响是有的，未来能增加每年经济增速1.5个百分点，唯一可惜的是，类似英伟达、微软这些最正宗的标的都在美股。
植物肉、元宇宙、电子烟..这些年来找我路演的的“革命性产业”还少吗？最后都是一地鸡毛。
今后，之前布局的TMT里面，已经不关注了的票，比如光模块，游戏传媒这些，等待调整结束之后，结合半年报，看看有哪些业绩确实能够出来的标的，关键能做到：
1、美国微软都烧不动的大模型训练，有几个能烧得动？如果只有阿里腾讯能烧得动的话，为什么不直接买恒生科技？如果除了巨头、大家都烧不动，那AI服务器、光模块这些的增速怎么算才合理？
2、都说上游算力稀缺，看好国产算力，问题是大家买国产芯片吗？产业里不都在买英伟达吗？
2、拿广告公司举例，你能用AI，我也能用，大家都用AI，那竞争优势在哪里？不还是和以前一样？甲方会不会因为认为你用AI，所以压价格，压降利润。
所以还是要看能有自己的盈利模式、真正能跑出来的公司，在估值合理的前提下，我愿意加大比例去关注。
现在积极调研，到真正出了业绩再调，完全来得及。