首先我们来回答一个问题，怎么判断到历史大底了？什么时候会反转？
回首站过去 20 年，A 股历经七次历史大底。大底的定义是前面大跌，到了大底之后，后面大涨，至少要涨超过30%，05年以来，这样V字反转的结构一共出现了7次，有空你可以数一数，不会错的。
历史大底一般出现在什么时候呢？基本面、流动性双杀，意思是经济又差、市场上又没资金，同时伴随着外部一堆利空，外资流出。
那么这样的大底什么时候会反转呢？按照机构的综合研究，一般有5个信号。
我来给同学们解析一下。
1、新增社融加速改善，社融呢，主要看中长期贷款，意思就是企业和老百姓开始愿意贷款了，而不是没有信心，不敢贷款投资、买房。只要中长期贷款数据起来，就是改善了。
2、估值降到历史低位，意思就是跌透了，再跌也没空间了。
3、外部局势缓和，外部流动性改善，意思是世界和平，以及美联储别再作了，别再加息了。
4、成交低迷、换手率下降、缩量。
5、K线出现底部结构，意思是上证日线级别上出现比如大家常见的W底、头肩底，等等底部反转的形态。
那么我们挨个看。
1、社融现在增速已经转正了，但是8月数据看，仅仅是稳住，真正回升可能得开完大会出政策。
2、把金融、石油石化这些刨掉，全市场估值大概在22-23倍左右，与过去7次大底已经接近，可以说，已经跌透了，估值见底了。
3、大毛眼见着是跟二毛耗不动了，迟早得谈和。中概股监管问题也基本谈拢了。外部条件趋缓。
有俩还没满足的是：
1、美联储加息还没彻底消停，还没弄完，要看年内是就这样差不多了？还是会进一步加息，这是个最大的悬念。取决于美国通胀会不会下来，还有就是美国经济会不会衰退，如何在压制通胀和保持经济不衰退之间取得平衡，是美联储最大的政策考量点。
2、得等换手成交额降下来，同时A股这次二次探底不要破4月的新低，做一个底部形态。
到底跌透没有，啥时候能反转？这个问题聪明的你已经知道怎么回答了：就是等这俩没满足的条件也满足了，那么A股就有极大概率会反转上行。
很多基金经理对成长赛道喜欢做景气度投资，从纯粹景气度的角度讲，我们把所有手里经常关注的行业这么分。
1、景气下行：半导体、CXO、数字基建
2、底部拐点：风电、医美
3、景气上行：储能、智能车、机器人
4、景气高位：锂电、光伏
那么把它包含在我们攻守兼备的框架来考虑的话，那么我们至少在进攻里要配景气拐点，上行，高位。那么就是风电（尤其是海风）、储能、锂电、光伏。
选择性的可以配智能车、半导体（仅限半导体设备）。
防守里至少要配白酒、医药（包含医美）、地产链。当前还是防守为重，静待行情企稳上周超配上证50、沪深300，低配中证1000的预判没有改变。
在目前点位看，宁德已接近我们第二击球位400，有可能率先跌透，而光伏显然还没跌透。所以当下锂电的配置价值要超过光伏，光伏是弹性非常大的板块，跌的快涨的也快，是必须现在就做好研究。可以把受外需影响最大的逆变器（为什么逆变器受外需影响最大请看光伏，最新全面梳理！）为价格锚定，不要急，等逆变器板块跌透了之后考虑加仓。
这一点要记清楚。
海风环节再多说两句，海风是未来仅次于储能增速细分环节，估值显著低估。
海风是我现在看到的成长行业里面还有beta性拔估值的机会的细分板块之一。风电整体增速不快，但是海风增速较快，海风在以后有可能比光伏表现还要好一些。
原因之一，就是光伏涉及到消纳天花板的问题，什么意思呢，因为光伏只能白天发电，而且受天气影响，不稳定。这种不稳定的能源对国家电网压力很大，消纳是很费劲的。光照但是海风不一样，海风全部是在东南沿海的，而且海上几乎任何时候都有风，这就很稳定，海缆拉到岸上，当地就能消纳。
海风或者风电是我们少数有成本优势，但是出口讲的很少的一个细分的环节，但海外出口未来可能会是一个很大的市场 。风电板块后续我也会像光伏一样，系统的梳理出来。