插播： 升值还是贬值？ -- 人民币汇率方向与后果的思考
人民币汇率是决定中国未来经济的关键组成部分。 目前，人们对人民币汇率的认识发生了混乱。 中国不少自由经济和投资分析员（包括我在内）建议大家把手中的人民币换成美元、日元、欧元等自由兑换货币。 同时，不少国家在给中国施加强大的压力，要求人民币升值。 而且，美国不少金融机构在唱多中国。 因为他们认为中国是世界黯淡经济前景中，最为明亮的部分。 不少人在谈论，未来几十年中国经济将超越美国了。 所以，他们建议他们的客户，把一部分资金转到中国，跟着中国经济的发展而获得收益。 也就是说，国际游资还在进入中国，希望从人民币升值中获得好处。 那么，为什么中国经济和投资分析员和美国金融机构会产生如此大的分歧呢？ 其实，人们往往会有一种倾向，认为本国的经济更差，而认为其他国家的经济形势更好，所以建议大家把本国货币换成外国货币，这就是经济学意义上的“距离产生美”。 在这样的情况下，很多人感觉到“无所适从”，不知道该听谁的，所以人们的认知发生了混乱，都在坚持认为自己是正确的。
那么，人民币汇率将走向何方？ 如何走？ 走势如何影响人们的生活？ 本部分就这些内容进行浅要分析。 我在写帖子的过程中，已经持续表达出一个观点—人民币将要贬值。 现在更加确切的分析是，从中长期（2-5年）来看，人民币将要贬值。 但是，短期内，也就是在2010年，人民币汇率的变动状况并不确定。也可能升值，也可能保持不变，也可能贬值。 而不同的方式，将深远影响整个中国的经济。 如果人民币升值，而升值一段时间之后会出现人民币彻底失去价值的情形。 如果这个情况发生，本来属于中国人的财富，将再一次被外资大规模劫掠，而且是最后一次，因为这次之后，中国将“一贫如洗”。 如果人民币汇率保持稳定，那么不少外资也将在获利丰厚或者不赔不赚的状态下离开。 而如果2010年，人民币大幅贬值，将是最有利于中国的一个策略。 通过贬值“狙击战”，让进入中国的游资大幅亏损，然后民众瓜分这些游资，获得显著的收益。 当然，实施贬值的同时，也需要采取系统的国内经济措施，保障贬值的合理性和成果。 为什么这么说呢？ 本文就进行相应的分析。
首先，汇率是由一个国家的外贸状况决定的。 比如说，日本长期以来保持着贸易顺差，也就是说出口额大于进口额。这样的结果是，1971年日本开始实施浮动汇率制，当年12月的汇率是1美元=308日元。 之后，日元因为贸易顺差的增长，导致不断升值，尤其是1990年代初，看上去具有随时超越美国经济的势头。 到1995年4月，日元创下战后最高纪录，1美元=79.75 日元(期货价格)。 那么，在过去十几年，中国的出口一直大于进口，形成贸易顺差。 人民币汇率在国家管制之下，相对稳定。 但是，在世界各国，尤其是美国，的强大压力下，也实施了升值措施。 人民币汇率从当时实际市场价格的1美元=10元人民币，升值到现在的1美元=6.8元人民币。 升值的结果是什么呢？ 如果一双中国生产的袜子，卖5元人民币，那么在最初就值0.5美元，而升值后超过0.7美元，涨价40%，那么欧美人买的就少一些，出口减少。 同时，如果一辆汽车卖5万美元，最初中国进口价格是50万元，而升值后卖34万人民币，降价幅度达到32%，因此中国人买的就多，进口增加。 于是，汇率受外贸所影响，同时反过来再影响外贸状况。
那么，为什么说人民币将在未来2-5年贬值？ 完整地看了我的帖子的朋友，应该已经有了一些概念。 那么，我在这里，对我过去的分析进行一次重组整合，具体分析人民币未来2-5年的走势。 在这里，我分析的内容角度主要包括三方面：水资源枯竭，货币政策与通货膨胀，“大机器”与城市运营成本。
首先，从水资源的角度来说。 而国际贸易余额是国家比较优势的反应，或者说资源要素以及相关资源分配的结果。 用“水经济”和“馒头经济学”的角度来说，有的国家认为水值钱，所以通过提升整个国家的民众素质，以“节约水”的方式，降低生产成本，保持出口优势；有的国家则认为水不值钱，所以不考虑水成本，通过“污染水”和“浪费水”的方式赚钱。 从“馒头经济学”的角度来说，有的国家把最好的馒头留给自己的民众，有的国家把最好的馒头用最低的价格贱卖给外国，然后剩下的劣质馒头再高价卖给本国人。 不论是水，还是馒头，第一种这种顺差是“正常”的，也就是具有可持续性的；第二种顺差是“非正常”的，是不具有可持续性的。 而第一种顺差可以保持很长时间，促进国家经济的持续发展，让民众持续变得更加富裕，同时货币也变得更加坚挺，就像日本和日元；而第二种顺差不可能持续，让整个国家的水资源全面枯竭，让民众变得贫穷，而且是从物质到精神的双重贫穷。 这样的货币在短时间内看上去还有升值的空间，但是达到“临界点”的时候，就会通过“巴布托突变”而变得一钱不值。
日本与中国的经济模式不同，贸易顺差的来源也不同。 日本是通过教育“强民”，然后发展节约资源的产业，持续提升技术水平，生产“高精尖新”的产品，然后获得顺差。 日本的汽车（技术先进的钢铁、机械、电子、化学、工业设计等等产业链的集合体）、光学（录像机、照相机、实验显微镜等等）、文化类（游戏软件、动画片、漫画等等）等等产业在世界市场占有重要或者领先位置，支持了日本的贸易顺差。 日本的经济模式一直在持续，所以日元保持坚挺的状态，而日元坚挺又导致进口产品价格降低，降低了日本民众的生活成本，在实际上提升了日本民众的收入。 同时，中国的贸易出口，是通过“两个掠夺”实现的，首先掠夺自然资源，核心是水资源，耗水和污染水；其次是掠夺社会资源，也就是压榨广大劳动者实现的。 那么，为什么这样的模式让人憎恶，因为它们是不可持续的。 “竭泽而渔，明年则无鱼”。 这样的“要钱不要命”的出口模式，只是赚了点钱，但是将绝大多数人置于生存的绝境中。 根据一些国外经济学界的测算，如果中国出口将环境成本和社会成本计算在内的话，那么中国的生产成本不仅不低，反而要比世界的平均水平高很多。 很多外国人无法理解，为什么中国要毁掉自己的环境，毁掉自己劳动者的健康和未来，然后支持出口，换取美元，也就是那些绿色背面的纸。 现在甚至连绿色背面的纸都没有，而只是电子系统里的虚拟数字，或者说电路0和1的组合。
从长期来说，市场规律是无法抗拒的。 如果一个规律，人们能够抗拒，那就不是规律了。 所以，人必须要顺应规律，否则的话必然会受到规律的惩罚。 从环境资源来说，不少国内外经济学界和环境保护机构一直在警告中国的经济模式，但是他们的声音并不受到关注。 2010年，中国大多数资源已经消耗殆尽或者主要依赖进口，尤其是水资源已经到了“临界点”。 而水是无法实现进口的，即使海水淡化，其成本也远远超出大多数人的承受能力。 不超过2-5年，中国水资源全面枯竭。 到那个时候，人们连喝水都是问题，更不要说产品大量出口了。 同时，社会资源也已经“枯竭”。 现在，很多出口加工企业面临一线操作工人的“用工荒”，招不到员工。 为什么？ 工资太低！ 如果把一线操作工人的工资提高到接近日本一线工人的收入水平，比如说2万元人民币一个月，看看会不会出现“用工荒”？ 再少点，比如说1万元；再少点，5000元？ 即使这样，不论一个企业招工多少，肯定都能够达到一天招满人的“盛况”。 为什么不给这么多钱? 因为企业给那么多的钱就要亏本。 但是，现在的工资水平，结果只有招不到工人，然后停工关门。 在2008-2009年，大量企业因为没有订单而关门；在2010年，因为“用工荒”而关门的出口企业将大面积出现，随着大量企业关门，中国的出口能力将进一步减弱。 从水资源枯竭和“用工荒”角度来说，未来2-5年，中国的出口将急剧减少，从贸易顺差向贸易逆差转变。 而一旦贸易逆差开始，人民币将面临急剧贬值的局面。
从货币政策和通货膨胀角度来说，人民币也在随时面临贬值。 在2009年，中国增加了14万亿元的货币供应，包括银行贷款和中央政府的刺激政策。 在这样的背景下，股市获得显著的支撑，楼市创出新高。 那么，2010年怎么办？ 如果不增加资金投入，股市和楼市就得大幅下挫，那么2009年的“保8”就前功尽弃。 不仅如此，一旦楼市跌幅超过30%，那么断供就要大规模出现，银行难以承受。 所以，继续增加货币供应是在现在的政策思路下，唯一的一条路。 也就是说，现在中国的M2货币总量已经超过美国，那么在2010年将进一步跟美国拉大差距。 而货币增加与物价上涨有一定的时间差，尤其是在中国现金交易量很大的情况下，这个时间差相对来说还要长一些。 那么，随着货币供应量的持续增加，从2009年底开始的显著的通货膨胀，其效应在2010年将显现出来。 而且，可能2010年中期开始，价格上涨的频率可能将越来越频繁，让无数人感到无法接受。 那么，这样的价格上涨，也将让出口难以为继。 比如说，在1990年的时候，1美元的黑市价格差不多等于10人民币。 而到了2010年的20年间，美国的物价上涨1-2倍，而中国的综合物价上涨达到5-10倍（可能更高）。
汇率是购买力平价的标准。 这个标准可以在某一段时间内，因为各国的政策不同而导致扭曲，或者相当程度的扭曲，但是在长期，汇率必然要反映购买力平价。 在1990年的时候，1美元=10人民币的时候，美元的汇率相对高估，人民币相对低估。 当时1美元能够买到的生活必需品，比如说肉和蔬菜等，在中国2-3元人民币就可以买到。 但是，到2000年的时候，人民币实际上已经高估，而美元价值被低估。 但是，由于这些价值主要是含在教育、医疗、养老等隐形价值因素上，而当时的人们并没有意识到这些隐形价值的价值，所以中国人认为自己变得富裕了很多，并没有意识到这些内容的意义。 到2010年，中国通货膨胀还在明显加剧，整个社会的货币供应量又比2000年的时候增加了数倍，但是人民币兑美元的价值反而持续上升，升到1美元=6.8人民币。 这就意味着，人民币对美元的价值已经严重高估，反映到衣食住行等方方面面。 这样的高估结果就是，在美国和中国同时生活过的人们，明显觉得美元比人民币值钱。 中国出口美国的产品，不仅价格比在国内价格低，而且质量要明显好得多。 所以，很多人到香港和国外大量购物，让外国人以为中国人变得非常富裕，没想到是因为在中国市场的价格要远远超过香港和欧美，所以人们到国外去“捡便宜”。
在2010年，随着通货膨胀的加速，人民币变得越来越不值钱。 比如说，在2009年底，一位移民加拿大的上海人回到上海，真真切切地感受到了物价昂贵的痛苦。 这位上海人给他的母亲做了个汤，花了200元人民币，比在加拿大相同的东西贵了将近1倍。 我跟朋友说起这件事情，朋友说这个价格很正常，上海的东西就是贵得离谱。 那么，这个价格要传导到出口产品上，尤其是工人工资更加无法解决。 因为，本来2008-2009年已经招不到足够的工人，让一些出口企业只能用职能部门的高价员工来顶替一线工人的空缺。 在2010年，由于通货膨胀，人员工资和各种原材必然要经历更加明显的成本提高的过程，让本来已经举步维艰的大多数出口加工企业更加难以为继。 比如说，2006年，大量出口加工企业本来的利润可能是30%。 从2007年-2008年中期，国际能源和原材料价格经历了最后的疯狂，涨到了天价之上，让无数企业变得只能靠微利生存。 2008年10月之后，国际金融危机让很多国家经济陷入困境，无数企业关门。 在2009年，虽然国际能源和原材料价格大幅走低，但是中国国内的价格还在持续升高，再加上“用工荒”，大量企业生存困难。而随着大量出口企业无法维持，到2010年下半年出口还将持续减少。
从“大机器”和城市成本角度来说，出口企业将面临着更沉重的压力。 大机器和城市运营成本都是越来越高，而且属于刚性提高。 比如说，2006年可能有200家利润不错的出口企业，当时大机器和城市成本为100，分摊到每个企业为0.5，大家虽然比较痛苦，但是还能够忍受。 而到了2010年因为国际金融危机、通货膨胀和“用工荒”等因素，可能只剩下100家在困境中挣扎的企业，但这时候大机器和城市成本已经升高到了150，也就是说分摊到每个企业的相关成本已经达到了1.5。 这对于绝大多数已经陷入困境的企业来说，就是非常痛苦的1.5了，或者是决定生死存亡的1.5。 那么很多企业在这样的压力下，会停止企业运营，把钱转出来，进行投机活动。 而随着更多企业的推出，更多的成本就会被压在更少的、处境更加艰难的企业头上，导致越来越多的企业因为不堪重负而停工关门。 这也就意味着，除了少数垄断国企因为政策垄断的原因，仍然有能够供应一些低价产品之外，越来越多的私营出口企业正在失去生存空间。 而随着私营出口企业的持续萎缩，外贸出口的业务也将持续萎缩。
也就是说，未来2-5年，中国出口大幅萎缩的形势已经非常明确。 不论是自然资源（尤其是水资源）和社会资源（劳动力价格），都说明中国过去的出口模式已经难以为继。 同时，因为通货膨胀和社会成本，出口企业面临的成本压力都达到无法持续的状态。 那么，随着资源短缺、劳动力短缺、各种原材料价格因为通货膨胀而大幅上涨，以及各个企业承担的各种税费越来越多，所以大量出口企业将成批停工关门，因为按照现在的市场价格和汇率状况，进行出口都是在赔钱，或者越赔越多，必然要导致人们出口减少，也就是中国出口持续减少的内因。 同时，各国对中国商品的封堵也日渐加强。 美国已经多次对中国产品诉诸反倾销税等贸易制裁措施，而且很多是被判定在WTO框架下的合理行为，理亏的相关中国行业无话可说，只能被动接受。 因此，只见到美国制裁中国的措施，不见中国的报复性措施，因为美国的制裁是“依法办事”。 另外，如果美国“依法办事”，俄罗斯则连法律都不严格遵循，以中国产品质量低劣、危害消费者健康为名，大量没收和焚烧中国产品，不仅让很多中国商人血本无归，阻碍了中国产品的出口，而且进一步影响了中国产品的形象，让本来已经不信任中国产品的外国消费者更加尽量避开购买中国产品。 但是，中国相关部门仍然没有任何应对措施，这让其它国家会想起运用这些法律或者非法手段，阻碍中国产品的出口，减少中国产品对当地经济的冲击。 不论从内部因素到外部影响，中国中长期的出口大幅萎缩的局面正在形成。
同时，在出口大幅萎缩的背景下，中国进口在持续增加，因此中国可能很快从大量的贸易顺差转向贸易逆差。 最近一段时间，我的朋友跟我说起，他现在经常看到一些没有上牌的豪华进口车，尤其是奔驰宝马等。 还没有上牌说明，这些豪华车都是最近买的车。 他奇怪为什么现在的人们这么有钱。我跟他说，北京是14万亿的中心，而且这14万亿的发行都不是按照市场机制来运行的，所以必然会让一些人获得额外的好处，那么这些人买辆豪华进口车就不算什么了。 同时，大量铁公基项目、大量进口汽车和奢侈品、大量国产外资品牌汽车。那么，未来人们还要花钱，用在购买价格高昂的的相关修路和设备的关键零部件等方面。 更重要的是，中国需要越来越多地购买粮食、医药等必要的进口产品，也将耗费大量的资金。 那么，如果在未来2-5年，中国出口大幅萎缩，同时进口又在快速增加的情况下，中国的贸易顺差会迅速减少。 2009年，中国在进出口额大幅增加的背景下，贸易顺差减少达30%。 那么，在未来2-5年，中国贸易随时会从顺差转化为逆差。 而一旦贸易逆差形成，长期靠外贸顺差支持的人民币汇率，就会大幅贬值。
如果在中长期，人民币会发生贬值；那么在短期内，人民币汇率应该如何思考？ 也就是说，现在国际上要求人民币升值的呼声很高，那么人民币会升值吗？ 如果人民币升值后，那么是不是对于中长期的判断就是错误的呢? 如果短期人民币升值，那么会对国家和社会经济产生什么样的影响呢？ 从目前情况来看，由于中国的大量贸易顺差，很多国家确实要求人民币升值，导致确实存在很大的升值压力。 那么，如果屈服于这些压力，导致人民币升值的话，那么也就意味着中国这么多年以来，通过耗尽自然资源和社会资源，然后积攒的少数外汇储备，很快就又变成国外游资的“美餐”。 中国在大量“卖血”的国际贸易、大型国有企业股份制改造和上市给外国投资者的超低价股权、国际资本市场投资和期货市场投资大幅亏损后，将最后一次通过人民币升值，让外资最后轻松地把中国人的钱赚走，然后中国陷入“山穷水尽”的赤贫状态。 为什么这么说呢，我们来分析一下人民币升值，以及人民币贬值的利益思考。
如果在国际的压力下，人民币升值，将会发生什么呢？ 现在，在中国国内最少有数千亿美元的游资，也就是说现在中国的外汇储备中，至少有数千亿美元是通过虚开出口结汇，或者“三来一补”的方式，以所谓的国际贸易的名义，通过地下钱庄进入中国的金融性资金。 或者，有的以投资的名义进入中国，然后用美元换成人民币。 而这些钱只是记在中国账上，理论上到时候得归还给他们。 或者说，这些钱虽然表面上是中国的外汇资产，但是如果他们退出中国的时候，中国政府应当同意他们把人民币换成美元，然后他们会大量带走这些外汇资产。 所以，这些外汇储备表面上看是中国的资产，但实际上是中国政府对于这些外贸及外国投资的外汇负债。 而在这些资金中，有不少是几年前，在1美元=8元人民币的时候进来的。 比如说，有的资金在他们中国的时候，用1亿美元换取了8亿元人民币。 而经过了几年的运作，尤其是投资了只赚不赔的房地产，从8亿人民币至少翻番，达到了16亿元人民币的规模。 只要看看在上海投资炒作商业楼宇的外资，就可以判断出，4年投资翻番的案例比比皆是。 如果再加上银行贷款的财务杠杆，那么就不是翻一番的问题了。 在这里，我们就用最保守的数字，算他们投资实现了翻番，达到了16亿元的规模。 现在，他们已经在考虑要撤出中国市场，然后将投资和收益从人民币变成实实在在的美元。
那么，要实现利润最大化，就要等待最佳时机。 巴菲特在香港市场，以1.1到1.8港元/股，购买中石油股票的时候，并不是很着急就退出。 而是一方面坐收大量的股息分红，另一方面等待最佳时机。 当中石油在中国内地上市，人们认为中石油股价将涨上天的时候，巴菲特自然出货，获得了十倍于投资/数十亿美元的投资利润回报。 国际游资退出中国市场也是同样的道理，比如说现在1美元=6.8元人民币，那么这16亿元退出的时候，就是将近2.4亿美元。 也就是说，因为人民币过去几年的升值，从1美元=8美元，升值到1美元=6.8美元，再加上房地产等金融资产的投资翻番，就变成了140%的纯盈利。 但是，这些游资并不非常着急撤离。 因为，如果在国际压力下，人民币实现升值，假设升值到1美元=5元人民币，那么这16亿人民币就能够兑换3.2亿美元。 也就是说，最初投资进入中国的1亿美元，如果等人民币升值到1美元=5元人民币，那么就变成了3.2亿人民币，实现220%的纯盈利。 在这样的情况下，假如当时有3000亿美元的游资进入中国，那么它们就会翻成将近10000亿美元。 这些赚得“盘满钵满”的游资，就会蜂拥而出，把人民币换成美元，然后退出中国市场。 另外，外资在中国的投资加上利润，应该远远超过20000亿美元，也就是说，中国的外汇储备其实主要是外资投资实现的，或者说外汇储备还不够外资投资和获利数额。 那么，看到中国已经无利可图的时候，其它外资也会快速撤退，甚至不仅成本地逃跑。 所以，一旦这些游资开始撤离，中国的外汇储备就会急剧减少，然后引发更多的人跟风，把人民币兑换成美元，导致现有20000多亿外汇储备迅速枯竭。 然后，人民币开始迅速贬值。
所以，如果人民币真的升值，然后让这些进入中国的大量游资撤出，那么中国将变得“一无所有”。 如果没有了这些外汇储备，已经“山穷水尽”的中国，已经严重依赖进口粮食的中国，已经严重依赖进口各种其它资源的中国，已经严重老龄化的中国，将又重新回到极为贫困的状态。 而且，过去贫困的时候，还有一些自己内在的物质资源潜力可采，还有一些年轻的人力资源潜力可挖。 而这次回到贫穷状态的话，中国连饮用水和农业用水都难以保证，而且中国的老人人数急剧增加，年轻人人数急剧减少，而且中国人的体质整体又很差，那么中国将变得异常贫困。 更重要的是，如果没有了这些美元储备，那么已经严重缺粮的中国，粮食危机的问题就会显现出来。 如果没钱去国际市场买粮食，很多人口就会开始挨饿，社会动荡的状况就会明显显现出来。
那么，什么是对于中国福利最大化的汇率政策呢？ 很简单，就是人民币汇率主动大幅贬值。 这个思路看上去似乎很荒唐，但是最符合经济规律，也最符合中国整体福利的一种行为。 泰铢曾经长期稳定在1美元=20多泰铢的水平上。 在东南亚金融危机爆发的时候，泰铢在短暂升值之后，迅速贬值，一度接近1美元=60泰铢。 后来，有调查显示，启动泰铢大幅贬值的并非外资，而是泰国本地的资金，因为很多泰国人早就感觉到泰国经济出了问题，纷纷开始换购美元。 而国际对冲基金的行动只是起到了决定性的“推波助澜”的作用。 那么，谁是其中的亏钱大户呢？ 在亏钱大户中，有大量的外国资金！ 当时，很多外资借钱给泰国，还有很多个人看到泰铢的利率高，而且汇率稳定，就把美元换成泰铢，存到泰国银行，希望几年后存款到期，然后再换回来。 没想到，他们为了利息的“蝇头小利”，结果丢了本金的“大西瓜”。 那么，如果为了中国全民的福利着想，就应当在世界各国要求人民币升值的压力下，反其道而行之，对人民币进行大幅贬值。
大幅贬值的结果如何呢？ 首先，将人民币贬值到1美元=10元人民币不叫做大幅贬值，而将人民币贬值到1美元=20元人民币才叫做大幅贬值，并且是一步到位。 如果实现这样的大幅贬值，那么对于游资来说是沉重的打击。 因为，即使它们从1美元=8元人民币的时候进入中国，即使它们的资金赚了一番，结果仍然是亏钱。 同时，对于在中国进行长期投资的企业来说，这样的贬值虽然是痛苦的，但是仍然可以承受的。 因为，他们要从长远的眼光来看待中国市场的发展，以及中国市场对于整个企业的发展战略作用，不仅仅是投资本身的问题。 更重要的是，即使人民币大幅贬值，其实对于大多数人们的生活并不产生非常显著的影响。 人们会发现，人民币大幅贬值之后，粮食价格猛涨，带动各方面价格猛涨，于是人们生活水平大幅下降。 因此，人们会觉得是人民币大幅贬值导致的生活变得更加困难。 但实际上，因为从我估计的情况来看，人民币大幅贬值的可能性很小，甚至有可能人民币还会升值。 但是，2010年还是会出现各种价格猛涨，然后人们生活水平猛降的状态。 所以说，对于中国的大众来说，不论是人民币汇率维持稳定，还是人民币实现大幅贬值，各种价格猛涨的情况都会出现！ 为什么呢？ 因为，印刷的人民币过多，导致通货膨胀，也就是人民币的购买力下降。 这是一个内因问题，跟外部的人民币是否贬值关系不大。
如果人民币大幅贬值，还需要配套措施。 首先，大幅提高已经严重扭曲的水价，尤其是严格工业用水的水价。 并且，对造成明显水污染的企业实施严厉的惩罚措施，或者直接让其关门。 同时，保证农业用水，然后大幅提升粮食价格。 而对于陷入困境的城市居民，进行系统的粮食补贴。 只需要这样关键的两条，大量的高污染企业就会关门，大量的低效企业就会关门，中国通过“卖血”而实现的出口额就会显著降低。 只有这样，中国既能够打击游资，又能够为未来的可持续发展留出一些空间。 让中国不至于在未来2-5年，因为自然资源和社会资源的全面枯竭，而导致出口无法维持，最后不论是中国的自然还是社会，都陷入“山穷水尽”的地步。 也就是说，如果能够以最快速度“一步到位”地大幅贬值，那么能够起到保护中国最后一点资源，让中国能够恢复元气的作用。当然，人民币大幅贬值、一步到位的思路是现在的政策不会考虑的。 但是，通过我的分析，能够给各位朋友一些思考的线索，达到“抛砖引玉”的作用。
当然，还是回到我们个人的思考。 不论在短期，人民币是升值还是保持稳定，在未来2-5年都会贬值，而且是“枯竭性”贬值，也就是毫无反弹希望的贬值。 所以，对于各位来说，不论是水资源思考、人力资源思考、货币印刷和通货膨胀思考，还是大机器和城市成本思考，把手上的一部分人民币换成美元，从中长期来看，都是相对稳妥的“保命”手段。
人民币汇率是决定中国未来经济的关键组成部分。 目前，人们对人民币汇率的认识发生了混乱。 中国不少自由经济和投资分析员（包括我在内）建议大家把手中的人民币换成美元、日元、欧元等自由兑换货币。 同时，不少国家在给中国施加强大的压力，要求人民币升值。 而且，美国不少金融机构在唱多中国。 因为他们认为中国是世界黯淡经济前景中，最为明亮的部分。 不少人在谈论，未来几十年中国经济将超越美国了。 所以，他们建议他们的客户，把一部分资金转到中国，跟着中国经济的发展而获得收益。 也就是说，国际游资还在进入中国，希望从人民币升值中获得好处。 那么，为什么中国经济和投资分析员和美国金融机构会产生如此大的分歧呢？ 其实，人们往往会有一种倾向，认为本国的经济更差，而认为其他国家的经济形势更好，所以建议大家把本国货币换成外国货币，这就是经济学意义上的“距离产生美”。 在这样的情况下，很多人感觉到“无所适从”，不知道该听谁的，所以人们的认知发生了混乱，都在坚持认为自己是正确的。
那么，人民币汇率将走向何方？ 如何走？ 走势如何影响人们的生活？ 本部分就这些内容进行浅要分析。 我在写帖子的过程中，已经持续表达出一个观点—人民币将要贬值。 现在更加确切的分析是，从中长期（2-5年）来看，人民币将要贬值。 但是，短期内，也就是在2010年，人民币汇率的变动状况并不确定。也可能升值，也可能保持不变，也可能贬值。 而不同的方式，将深远影响整个中国的经济。 如果人民币升值，而升值一段时间之后会出现人民币彻底失去价值的情形。 如果这个情况发生，本来属于中国人的财富，将再一次被外资大规模劫掠，而且是最后一次，因为这次之后，中国将“一贫如洗”。 如果人民币汇率保持稳定，那么不少外资也将在获利丰厚或者不赔不赚的状态下离开。 而如果2010年，人民币大幅贬值，将是最有利于中国的一个策略。 通过贬值“狙击战”，让进入中国的游资大幅亏损，然后民众瓜分这些游资，获得显著的收益。 当然，实施贬值的同时，也需要采取系统的国内经济措施，保障贬值的合理性和成果。 为什么这么说呢？ 本文就进行相应的分析。
首先，汇率是由一个国家的外贸状况决定的。 比如说，日本长期以来保持着贸易顺差，也就是说出口额大于进口额。这样的结果是，1971年日本开始实施浮动汇率制，当年12月的汇率是1美元=308日元。 之后，日元因为贸易顺差的增长，导致不断升值，尤其是1990年代初，看上去具有随时超越美国经济的势头。 到1995年4月，日元创下战后最高纪录，1美元=79.75 日元(期货价格)。 那么，在过去十几年，中国的出口一直大于进口，形成贸易顺差。 人民币汇率在国家管制之下，相对稳定。 但是，在世界各国，尤其是美国，的强大压力下，也实施了升值措施。 人民币汇率从当时实际市场价格的1美元=10元人民币，升值到现在的1美元=6.8元人民币。 升值的结果是什么呢？ 如果一双中国生产的袜子，卖5元人民币，那么在最初就值0.5美元，而升值后超过0.7美元，涨价40%，那么欧美人买的就少一些，出口减少。 同时，如果一辆汽车卖5万美元，最初中国进口价格是50万元，而升值后卖34万人民币，降价幅度达到32%，因此中国人买的就多，进口增加。 于是，汇率受外贸所影响，同时反过来再影响外贸状况。
那么，为什么说人民币将在未来2-5年贬值？ 完整地看了我的帖子的朋友，应该已经有了一些概念。 那么，我在这里，对我过去的分析进行一次重组整合，具体分析人民币未来2-5年的走势。 在这里，我分析的内容角度主要包括三方面：水资源枯竭，货币政策与通货膨胀，“大机器”与城市运营成本。
首先，从水资源的角度来说。 而国际贸易余额是国家比较优势的反应，或者说资源要素以及相关资源分配的结果。 用“水经济”和“馒头经济学”的角度来说，有的国家认为水值钱，所以通过提升整个国家的民众素质，以“节约水”的方式，降低生产成本，保持出口优势；有的国家则认为水不值钱，所以不考虑水成本，通过“污染水”和“浪费水”的方式赚钱。 从“馒头经济学”的角度来说，有的国家把最好的馒头留给自己的民众，有的国家把最好的馒头用最低的价格贱卖给外国，然后剩下的劣质馒头再高价卖给本国人。 不论是水，还是馒头，第一种这种顺差是“正常”的，也就是具有可持续性的；第二种顺差是“非正常”的，是不具有可持续性的。 而第一种顺差可以保持很长时间，促进国家经济的持续发展，让民众持续变得更加富裕，同时货币也变得更加坚挺，就像日本和日元；而第二种顺差不可能持续，让整个国家的水资源全面枯竭，让民众变得贫穷，而且是从物质到精神的双重贫穷。 这样的货币在短时间内看上去还有升值的空间，但是达到“临界点”的时候，就会通过“巴布托突变”而变得一钱不值。
日本与中国的经济模式不同，贸易顺差的来源也不同。 日本是通过教育“强民”，然后发展节约资源的产业，持续提升技术水平，生产“高精尖新”的产品，然后获得顺差。 日本的汽车（技术先进的钢铁、机械、电子、化学、工业设计等等产业链的集合体）、光学（录像机、照相机、实验显微镜等等）、文化类（游戏软件、动画片、漫画等等）等等产业在世界市场占有重要或者领先位置，支持了日本的贸易顺差。 日本的经济模式一直在持续，所以日元保持坚挺的状态，而日元坚挺又导致进口产品价格降低，降低了日本民众的生活成本，在实际上提升了日本民众的收入。 同时，中国的贸易出口，是通过“两个掠夺”实现的，首先掠夺自然资源，核心是水资源，耗水和污染水；其次是掠夺社会资源，也就是压榨广大劳动者实现的。 那么，为什么这样的模式让人憎恶，因为它们是不可持续的。 “竭泽而渔，明年则无鱼”。 这样的“要钱不要命”的出口模式，只是赚了点钱，但是将绝大多数人置于生存的绝境中。 根据一些国外经济学界的测算，如果中国出口将环境成本和社会成本计算在内的话，那么中国的生产成本不仅不低，反而要比世界的平均水平高很多。 很多外国人无法理解，为什么中国要毁掉自己的环境，毁掉自己劳动者的健康和未来，然后支持出口，换取美元，也就是那些绿色背面的纸。 现在甚至连绿色背面的纸都没有，而只是电子系统里的虚拟数字，或者说电路0和1的组合。
从长期来说，市场规律是无法抗拒的。 如果一个规律，人们能够抗拒，那就不是规律了。 所以，人必须要顺应规律，否则的话必然会受到规律的惩罚。 从环境资源来说，不少国内外经济学界和环境保护机构一直在警告中国的经济模式，但是他们的声音并不受到关注。 2010年，中国大多数资源已经消耗殆尽或者主要依赖进口，尤其是水资源已经到了“临界点”。 而水是无法实现进口的，即使海水淡化，其成本也远远超出大多数人的承受能力。 不超过2-5年，中国水资源全面枯竭。 到那个时候，人们连喝水都是问题，更不要说产品大量出口了。 同时，社会资源也已经“枯竭”。 现在，很多出口加工企业面临一线操作工人的“用工荒”，招不到员工。 为什么？ 工资太低！ 如果把一线操作工人的工资提高到接近日本一线工人的收入水平，比如说2万元人民币一个月，看看会不会出现“用工荒”？ 再少点，比如说1万元；再少点，5000元？ 即使这样，不论一个企业招工多少，肯定都能够达到一天招满人的“盛况”。 为什么不给这么多钱? 因为企业给那么多的钱就要亏本。 但是，现在的工资水平，结果只有招不到工人，然后停工关门。 在2008-2009年，大量企业因为没有订单而关门；在2010年，因为“用工荒”而关门的出口企业将大面积出现，随着大量企业关门，中国的出口能力将进一步减弱。 从水资源枯竭和“用工荒”角度来说，未来2-5年，中国的出口将急剧减少，从贸易顺差向贸易逆差转变。 而一旦贸易逆差开始，人民币将面临急剧贬值的局面。
从货币政策和通货膨胀角度来说，人民币也在随时面临贬值。 在2009年，中国增加了14万亿元的货币供应，包括银行贷款和中央政府的刺激政策。 在这样的背景下，股市获得显著的支撑，楼市创出新高。 那么，2010年怎么办？ 如果不增加资金投入，股市和楼市就得大幅下挫，那么2009年的“保8”就前功尽弃。 不仅如此，一旦楼市跌幅超过30%，那么断供就要大规模出现，银行难以承受。 所以，继续增加货币供应是在现在的政策思路下，唯一的一条路。 也就是说，现在中国的M2货币总量已经超过美国，那么在2010年将进一步跟美国拉大差距。 而货币增加与物价上涨有一定的时间差，尤其是在中国现金交易量很大的情况下，这个时间差相对来说还要长一些。 那么，随着货币供应量的持续增加，从2009年底开始的显著的通货膨胀，其效应在2010年将显现出来。 而且，可能2010年中期开始，价格上涨的频率可能将越来越频繁，让无数人感到无法接受。 那么，这样的价格上涨，也将让出口难以为继。 比如说，在1990年的时候，1美元的黑市价格差不多等于10人民币。 而到了2010年的20年间，美国的物价上涨1-2倍，而中国的综合物价上涨达到5-10倍（可能更高）。
汇率是购买力平价的标准。 这个标准可以在某一段时间内，因为各国的政策不同而导致扭曲，或者相当程度的扭曲，但是在长期，汇率必然要反映购买力平价。 在1990年的时候，1美元=10人民币的时候，美元的汇率相对高估，人民币相对低估。 当时1美元能够买到的生活必需品，比如说肉和蔬菜等，在中国2-3元人民币就可以买到。 但是，到2000年的时候，人民币实际上已经高估，而美元价值被低估。 但是，由于这些价值主要是含在教育、医疗、养老等隐形价值因素上，而当时的人们并没有意识到这些隐形价值的价值，所以中国人认为自己变得富裕了很多，并没有意识到这些内容的意义。 到2010年，中国通货膨胀还在明显加剧，整个社会的货币供应量又比2000年的时候增加了数倍，但是人民币兑美元的价值反而持续上升，升到1美元=6.8人民币。 这就意味着，人民币对美元的价值已经严重高估，反映到衣食住行等方方面面。 这样的高估结果就是，在美国和中国同时生活过的人们，明显觉得美元比人民币值钱。 中国出口美国的产品，不仅价格比在国内价格低，而且质量要明显好得多。 所以，很多人到香港和国外大量购物，让外国人以为中国人变得非常富裕，没想到是因为在中国市场的价格要远远超过香港和欧美，所以人们到国外去“捡便宜”。
在2010年，随着通货膨胀的加速，人民币变得越来越不值钱。 比如说，在2009年底，一位移民加拿大的上海人回到上海，真真切切地感受到了物价昂贵的痛苦。 这位上海人给他的母亲做了个汤，花了200元人民币，比在加拿大相同的东西贵了将近1倍。 我跟朋友说起这件事情，朋友说这个价格很正常，上海的东西就是贵得离谱。 那么，这个价格要传导到出口产品上，尤其是工人工资更加无法解决。 因为，本来2008-2009年已经招不到足够的工人，让一些出口企业只能用职能部门的高价员工来顶替一线工人的空缺。 在2010年，由于通货膨胀，人员工资和各种原材必然要经历更加明显的成本提高的过程，让本来已经举步维艰的大多数出口加工企业更加难以为继。 比如说，2006年，大量出口加工企业本来的利润可能是30%。 从2007年-2008年中期，国际能源和原材料价格经历了最后的疯狂，涨到了天价之上，让无数企业变得只能靠微利生存。 2008年10月之后，国际金融危机让很多国家经济陷入困境，无数企业关门。 在2009年，虽然国际能源和原材料价格大幅走低，但是中国国内的价格还在持续升高，再加上“用工荒”，大量企业生存困难。而随着大量出口企业无法维持，到2010年下半年出口还将持续减少。
从“大机器”和城市成本角度来说，出口企业将面临着更沉重的压力。 大机器和城市运营成本都是越来越高，而且属于刚性提高。 比如说，2006年可能有200家利润不错的出口企业，当时大机器和城市成本为100，分摊到每个企业为0.5，大家虽然比较痛苦，但是还能够忍受。 而到了2010年因为国际金融危机、通货膨胀和“用工荒”等因素，可能只剩下100家在困境中挣扎的企业，但这时候大机器和城市成本已经升高到了150，也就是说分摊到每个企业的相关成本已经达到了1.5。 这对于绝大多数已经陷入困境的企业来说，就是非常痛苦的1.5了，或者是决定生死存亡的1.5。 那么很多企业在这样的压力下，会停止企业运营，把钱转出来，进行投机活动。 而随着更多企业的推出，更多的成本就会被压在更少的、处境更加艰难的企业头上，导致越来越多的企业因为不堪重负而停工关门。 这也就意味着，除了少数垄断国企因为政策垄断的原因，仍然有能够供应一些低价产品之外，越来越多的私营出口企业正在失去生存空间。 而随着私营出口企业的持续萎缩，外贸出口的业务也将持续萎缩。
也就是说，未来2-5年，中国出口大幅萎缩的形势已经非常明确。 不论是自然资源（尤其是水资源）和社会资源（劳动力价格），都说明中国过去的出口模式已经难以为继。 同时，因为通货膨胀和社会成本，出口企业面临的成本压力都达到无法持续的状态。 那么，随着资源短缺、劳动力短缺、各种原材料价格因为通货膨胀而大幅上涨，以及各个企业承担的各种税费越来越多，所以大量出口企业将成批停工关门，因为按照现在的市场价格和汇率状况，进行出口都是在赔钱，或者越赔越多，必然要导致人们出口减少，也就是中国出口持续减少的内因。 同时，各国对中国商品的封堵也日渐加强。 美国已经多次对中国产品诉诸反倾销税等贸易制裁措施，而且很多是被判定在WTO框架下的合理行为，理亏的相关中国行业无话可说，只能被动接受。 因此，只见到美国制裁中国的措施，不见中国的报复性措施，因为美国的制裁是“依法办事”。 另外，如果美国“依法办事”，俄罗斯则连法律都不严格遵循，以中国产品质量低劣、危害消费者健康为名，大量没收和焚烧中国产品，不仅让很多中国商人血本无归，阻碍了中国产品的出口，而且进一步影响了中国产品的形象，让本来已经不信任中国产品的外国消费者更加尽量避开购买中国产品。 但是，中国相关部门仍然没有任何应对措施，这让其它国家会想起运用这些法律或者非法手段，阻碍中国产品的出口，减少中国产品对当地经济的冲击。 不论从内部因素到外部影响，中国中长期的出口大幅萎缩的局面正在形成。
同时，在出口大幅萎缩的背景下，中国进口在持续增加，因此中国可能很快从大量的贸易顺差转向贸易逆差。 最近一段时间，我的朋友跟我说起，他现在经常看到一些没有上牌的豪华进口车，尤其是奔驰宝马等。 还没有上牌说明，这些豪华车都是最近买的车。 他奇怪为什么现在的人们这么有钱。我跟他说，北京是14万亿的中心，而且这14万亿的发行都不是按照市场机制来运行的，所以必然会让一些人获得额外的好处，那么这些人买辆豪华进口车就不算什么了。 同时，大量铁公基项目、大量进口汽车和奢侈品、大量国产外资品牌汽车。那么，未来人们还要花钱，用在购买价格高昂的的相关修路和设备的关键零部件等方面。 更重要的是，中国需要越来越多地购买粮食、医药等必要的进口产品，也将耗费大量的资金。 那么，如果在未来2-5年，中国出口大幅萎缩，同时进口又在快速增加的情况下，中国的贸易顺差会迅速减少。 2009年，中国在进出口额大幅增加的背景下，贸易顺差减少达30%。 那么，在未来2-5年，中国贸易随时会从顺差转化为逆差。 而一旦贸易逆差形成，长期靠外贸顺差支持的人民币汇率，就会大幅贬值。
如果在中长期，人民币会发生贬值；那么在短期内，人民币汇率应该如何思考？ 也就是说，现在国际上要求人民币升值的呼声很高，那么人民币会升值吗？ 如果人民币升值后，那么是不是对于中长期的判断就是错误的呢? 如果短期人民币升值，那么会对国家和社会经济产生什么样的影响呢？ 从目前情况来看，由于中国的大量贸易顺差，很多国家确实要求人民币升值，导致确实存在很大的升值压力。 那么，如果屈服于这些压力，导致人民币升值的话，那么也就意味着中国这么多年以来，通过耗尽自然资源和社会资源，然后积攒的少数外汇储备，很快就又变成国外游资的“美餐”。 中国在大量“卖血”的国际贸易、大型国有企业股份制改造和上市给外国投资者的超低价股权、国际资本市场投资和期货市场投资大幅亏损后，将最后一次通过人民币升值，让外资最后轻松地把中国人的钱赚走，然后中国陷入“山穷水尽”的赤贫状态。 为什么这么说呢，我们来分析一下人民币升值，以及人民币贬值的利益思考。
如果在国际的压力下，人民币升值，将会发生什么呢？ 现在，在中国国内最少有数千亿美元的游资，也就是说现在中国的外汇储备中，至少有数千亿美元是通过虚开出口结汇，或者“三来一补”的方式，以所谓的国际贸易的名义，通过地下钱庄进入中国的金融性资金。 或者，有的以投资的名义进入中国，然后用美元换成人民币。 而这些钱只是记在中国账上，理论上到时候得归还给他们。 或者说，这些钱虽然表面上是中国的外汇资产，但是如果他们退出中国的时候，中国政府应当同意他们把人民币换成美元，然后他们会大量带走这些外汇资产。 所以，这些外汇储备表面上看是中国的资产，但实际上是中国政府对于这些外贸及外国投资的外汇负债。 而在这些资金中，有不少是几年前，在1美元=8元人民币的时候进来的。 比如说，有的资金在他们中国的时候，用1亿美元换取了8亿元人民币。 而经过了几年的运作，尤其是投资了只赚不赔的房地产，从8亿人民币至少翻番，达到了16亿元人民币的规模。 只要看看在上海投资炒作商业楼宇的外资，就可以判断出，4年投资翻番的案例比比皆是。 如果再加上银行贷款的财务杠杆，那么就不是翻一番的问题了。 在这里，我们就用最保守的数字，算他们投资实现了翻番，达到了16亿元的规模。 现在，他们已经在考虑要撤出中国市场，然后将投资和收益从人民币变成实实在在的美元。
那么，要实现利润最大化，就要等待最佳时机。 巴菲特在香港市场，以1.1到1.8港元/股，购买中石油股票的时候，并不是很着急就退出。 而是一方面坐收大量的股息分红，另一方面等待最佳时机。 当中石油在中国内地上市，人们认为中石油股价将涨上天的时候，巴菲特自然出货，获得了十倍于投资/数十亿美元的投资利润回报。 国际游资退出中国市场也是同样的道理，比如说现在1美元=6.8元人民币，那么这16亿元退出的时候，就是将近2.4亿美元。 也就是说，因为人民币过去几年的升值，从1美元=8美元，升值到1美元=6.8美元，再加上房地产等金融资产的投资翻番，就变成了140%的纯盈利。 但是，这些游资并不非常着急撤离。 因为，如果在国际压力下，人民币实现升值，假设升值到1美元=5元人民币，那么这16亿人民币就能够兑换3.2亿美元。 也就是说，最初投资进入中国的1亿美元，如果等人民币升值到1美元=5元人民币，那么就变成了3.2亿人民币，实现220%的纯盈利。 在这样的情况下，假如当时有3000亿美元的游资进入中国，那么它们就会翻成将近10000亿美元。 这些赚得“盘满钵满”的游资，就会蜂拥而出，把人民币换成美元，然后退出中国市场。 另外，外资在中国的投资加上利润，应该远远超过20000亿美元，也就是说，中国的外汇储备其实主要是外资投资实现的，或者说外汇储备还不够外资投资和获利数额。 那么，看到中国已经无利可图的时候，其它外资也会快速撤退，甚至不仅成本地逃跑。 所以，一旦这些游资开始撤离，中国的外汇储备就会急剧减少，然后引发更多的人跟风，把人民币兑换成美元，导致现有20000多亿外汇储备迅速枯竭。 然后，人民币开始迅速贬值。
所以，如果人民币真的升值，然后让这些进入中国的大量游资撤出，那么中国将变得“一无所有”。 如果没有了这些外汇储备，已经“山穷水尽”的中国，已经严重依赖进口粮食的中国，已经严重依赖进口各种其它资源的中国，已经严重老龄化的中国，将又重新回到极为贫困的状态。 而且，过去贫困的时候，还有一些自己内在的物质资源潜力可采，还有一些年轻的人力资源潜力可挖。 而这次回到贫穷状态的话，中国连饮用水和农业用水都难以保证，而且中国的老人人数急剧增加，年轻人人数急剧减少，而且中国人的体质整体又很差，那么中国将变得异常贫困。 更重要的是，如果没有了这些美元储备，那么已经严重缺粮的中国，粮食危机的问题就会显现出来。 如果没钱去国际市场买粮食，很多人口就会开始挨饿，社会动荡的状况就会明显显现出来。
那么，什么是对于中国福利最大化的汇率政策呢？ 很简单，就是人民币汇率主动大幅贬值。 这个思路看上去似乎很荒唐，但是最符合经济规律，也最符合中国整体福利的一种行为。 泰铢曾经长期稳定在1美元=20多泰铢的水平上。 在东南亚金融危机爆发的时候，泰铢在短暂升值之后，迅速贬值，一度接近1美元=60泰铢。 后来，有调查显示，启动泰铢大幅贬值的并非外资，而是泰国本地的资金，因为很多泰国人早就感觉到泰国经济出了问题，纷纷开始换购美元。 而国际对冲基金的行动只是起到了决定性的“推波助澜”的作用。 那么，谁是其中的亏钱大户呢？ 在亏钱大户中，有大量的外国资金！ 当时，很多外资借钱给泰国，还有很多个人看到泰铢的利率高，而且汇率稳定，就把美元换成泰铢，存到泰国银行，希望几年后存款到期，然后再换回来。 没想到，他们为了利息的“蝇头小利”，结果丢了本金的“大西瓜”。 那么，如果为了中国全民的福利着想，就应当在世界各国要求人民币升值的压力下，反其道而行之，对人民币进行大幅贬值。
大幅贬值的结果如何呢？ 首先，将人民币贬值到1美元=10元人民币不叫做大幅贬值，而将人民币贬值到1美元=20元人民币才叫做大幅贬值，并且是一步到位。 如果实现这样的大幅贬值，那么对于游资来说是沉重的打击。 因为，即使它们从1美元=8元人民币的时候进入中国，即使它们的资金赚了一番，结果仍然是亏钱。 同时，对于在中国进行长期投资的企业来说，这样的贬值虽然是痛苦的，但是仍然可以承受的。 因为，他们要从长远的眼光来看待中国市场的发展，以及中国市场对于整个企业的发展战略作用，不仅仅是投资本身的问题。 更重要的是，即使人民币大幅贬值，其实对于大多数人们的生活并不产生非常显著的影响。 人们会发现，人民币大幅贬值之后，粮食价格猛涨，带动各方面价格猛涨，于是人们生活水平大幅下降。 因此，人们会觉得是人民币大幅贬值导致的生活变得更加困难。 但实际上，因为从我估计的情况来看，人民币大幅贬值的可能性很小，甚至有可能人民币还会升值。 但是，2010年还是会出现各种价格猛涨，然后人们生活水平猛降的状态。 所以说，对于中国的大众来说，不论是人民币汇率维持稳定，还是人民币实现大幅贬值，各种价格猛涨的情况都会出现！ 为什么呢？ 因为，印刷的人民币过多，导致通货膨胀，也就是人民币的购买力下降。 这是一个内因问题，跟外部的人民币是否贬值关系不大。
如果人民币大幅贬值，还需要配套措施。 首先，大幅提高已经严重扭曲的水价，尤其是严格工业用水的水价。 并且，对造成明显水污染的企业实施严厉的惩罚措施，或者直接让其关门。 同时，保证农业用水，然后大幅提升粮食价格。 而对于陷入困境的城市居民，进行系统的粮食补贴。 只需要这样关键的两条，大量的高污染企业就会关门，大量的低效企业就会关门，中国通过“卖血”而实现的出口额就会显著降低。 只有这样，中国既能够打击游资，又能够为未来的可持续发展留出一些空间。 让中国不至于在未来2-5年，因为自然资源和社会资源的全面枯竭，而导致出口无法维持，最后不论是中国的自然还是社会，都陷入“山穷水尽”的地步。 也就是说，如果能够以最快速度“一步到位”地大幅贬值，那么能够起到保护中国最后一点资源，让中国能够恢复元气的作用。当然，人民币大幅贬值、一步到位的思路是现在的政策不会考虑的。 但是，通过我的分析，能够给各位朋友一些思考的线索，达到“抛砖引玉”的作用。
当然，还是回到我们个人的思考。 不论在短期，人民币是升值还是保持稳定，在未来2-5年都会贬值，而且是“枯竭性”贬值，也就是毫无反弹希望的贬值。 所以，对于各位来说，不论是水资源思考、人力资源思考、货币印刷和通货膨胀思考，还是大机器和城市成本思考，把手上的一部分人民币换成美元，从中长期来看，都是相对稳妥的“保命”手段。