岁末年初，春季行情如期启动，指数上台阶，行业板块轮动也已演绎了一段时间。在市场对中期复苏的力度和持续性依然存疑的情况下，短期基于复苏预期做行业轮动的阻力增加， 需要等待进一步政策催化和基本面验证。短期内可期待的政策催化主要是体现在房地产刺激 + 央妈放水（降准降息、各种金融工具释放等）基本面验证仍需要循序渐进，不要着急，耐心持仓。要清楚意识到的是，有利于春季行情开展的环境犹在。春季是政策布局(提振居民信心，提升居民消费意愿是稳增长的核心抓手)和基本面拐点(疫情达峰，人流恢复)共振的时间窗口。当前市场总体没有明显的下行风险，2023 年有景气拐点预期的方向，有望在外资的带领下，进行春季行情期间的集中抢跑。往外看，美国CPI环比连续回落进入负增长区间，消费者通胀预期也见顶回落。短期美债收益率加速下行; 弱美元，强人民币，这都为外资战术性回流 A 股提供了土壤。这样的宏观环境，不仅有利于防守赛道的估值修复，未来也有利于科技成长的活跃。唯一最大的潜在利空就是美联储的紧缩政策。这个短期内处于无法证伪的阶段，3月后才是美联储政策大是大非的窗口，当前也是乐观预期容易发酵的“躁动期”。
当下，不妨可以乐观一点。