今天市场走的整体非常符合预期。当你把周日的策略文章读完，就会发现盘面非常好理解。多头利用低估值的一些赛道在做防守、做预期。
这几天提到的票表现都不错，市场的风格偏保守一点，高景气赛道不敢进攻。
资金保守起来，高端白酒、医药的恒瑞、消费电子的立讯、歌尔这些都还可以。光伏设备整体差一点，不过也该反弹了。即使是这种行情，宁德也很难抗跌，亿纬锂能也很强势，而做电池上游电解液、隔膜的，都跌的一塌糊涂。这就是基本面研究的魅力。
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电池还有个利好，宝马确定用宁德和亿纬锂能了，签了20GWh的大圆柱电芯订单。
这个一般人可能看，也就是看个热闹，哦，拿了个宝马大单，但是要注意的是，这个签的不是老款的电池，是大圆柱技术。
作为买方机构里真的少数长期深入过电池厂一线去调研的人，给大家详细讲讲。
啥叫大圆柱？原来的老款电池，都是方形壳子，特斯拉首先创了用大圆柱电池的先河，机构喜欢叫4680电池。46就是圆柱的直径是46mm，80代表电池高度是80mm，在我看来都无所谓，但这个尺寸是有讲究的，根据特斯拉的研究，直径46mm是黄金尺寸，能够实现成本和续航的最优解。长度嘛就各有各的说法，特斯拉是用80mm，宝马就是95mm，所以各有各的说法。
这个4680技术一般是和CTC相结合的，什么是CTC，就是把电池直接装在底盘里，一体化压铸起来。方壳子的不太好配合底盘布局，而且坏了就得整体换，圆柱形的维修成本就很低。当然还有一些全极耳之类的好处，我就不讲了。
总之呢，上面的即使你看不懂也没关系，结论就是，这种大圆柱电池不是随便哪个电池厂都能产的，是有比较高的技术门槛的。宝马把全球的新型大圆柱电池大单都下给了宁德和亿纬锂能，充分体现了这两家的全球竞争力和技术护城河。从业绩弹性上看，可能亿纬锂能更好一些。
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然后正在进行时的，美国通胀数据超预期，CPI没降下来，所以市场认为9/20号美联储加息75个BP的概率大大增加，美股就崩了。
这个都是连环的，美元加息预期起来，美债收益率就会跳涨，黄金就会跌，美股、尤其是对利率因子十分敏感的成长股、科技股就会领跌。
要注意的是，美国经济慢慢走向衰退已经是正在进行时了，这从房价上都能看出来，美国房价涨不动了，二手房也卖不动了，消费等各项数据都在降，即使8月份的通胀降不下来，那也只是回光返照，以美联储当下不惜牺牲经济也要压住通胀的决心，通胀是一定会下来的。美国加息的利率中枢也就在3.5%一线，大概率加息今年就会结束。
只要美国经济别崩盘，美股再怎么跌，也不会跌太深了。无需恐慌。
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今天问药明康德的人比较多，重点讲一下。
药明康德属于CXO行业，CXO指的是药品从研发、临床试验、生产到上市的一系列外包活动。药明康德的核心盈利模式，简单讲就是外国创新药企业比如辉瑞、默沙东这种，想开发个新药，但是自己做临床啊、生产啊什么的太贵、成本也高，就全外包给你药明康德干吧，就是这个盈利模式。
我之所以最近说医药的时候一直没有推CXO，并不是因为消息催化，而是关键现在有两个问题，
一是国外疫情普遍已经过去了，社会都全面放开了，该研发的疫苗、该研发的特效药也都弄了，热潮过去后，最近是陷入了一个疫情之后的开发药品的低潮。二是行业产能有点过剩，因为原料药利润太低不挣钱，所以很多原料药企业，像九洲药业、普洛药业这种，都转型干CXO业务，也想给老外做外包，而且很多创新药企业也跨界在做这个，像信达生物、贝达药业、三生制药这种，都在扩展CXO业务，简单的说，行业更卷了。
我们国家CXO的优势还是在的，整体成本至少比国外同类企业要节省30%-40%，只是CXO行业整体的特色从快速增长变成了稳定增长，所以整体估值必须下移，仅此而已。
老美出的这个法案，其实对CXO这个行业整体影响没那么大，他那个法案主要目的是在促进美国本土生物制造业的影响力，不是为了制裁中国，中期选举了，拜登搞点看起来很漂亮的法案拉一拉支持率，可以理解。
长期看，药明这种企业早已深度嵌入了全球化链条，不可能简单把它移出，这只会大幅加大美国的药品开发成本，对美国也没好处。而且其实药明早就全球化布局了，药明在爱尔兰、德国、美国、都有生产基地，新加坡还要搞一个大的研发中心，所以我觉得看待CXO，不要看着个政策就觉得它完蛋了，它和美国对华为的那种全面封杀完全不是一回事。
Keep calm, and carry on.